> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石市场分析总结 ## 核心内容概述 本文档提供了铁矿石市场近期及未来几年的价格趋势、利润变化、运费数据及基差分析，涵盖现货、远期、内外盘价差、进口利润、运费等多个维度。数据来源为MYSTEEL，分析内容主要用于市场趋势判断及投资决策参考。 --- ## 现货与远期价格分析 ### 澳洲主流品种 | 品种 | 最新价格（元/干吨） | 日变化 | 周变化 | 折盘面（元/干吨） | 日变化 | 周变化 | 进口利润（元/干吨） | |----------|--------------------|--------|--------|------------------|--------|--------|--------------------| | 纽曼粉 | 758 | -3 | -8 | 810.7 | -1.65 | -3.00 | -29.35 | | 麦克粉 | 758 | -10 | -16 | 828.0 | -1.65 | -2.70 | 2.33 | | 金布巴 | 715 | -8 | -14 | 805.4 | -1.75 | -3.25 | -14.78 | | 混合粉 | 681 | -10 | -19 | 815.2 | -1.25 | -2.20 | -18.29 | | 超特粉 | 610 | -10 | -20 | 823.8 | -2.65 | -3.35 | -23.68 | - **价格趋势**：多数品种价格在2023年有所下跌，部分品种如麦克粉、金布巴在2024年有所回升。 - **折盘面价格**：折盘面价格整体高于现货价格，表明期货市场对铁矿石的需求预期较强。 - **进口利润**：部分品种如纽曼粉、麦克粉进口利润为负，显示进口成本较高，而卡拉拉精粉进口利润为正，表示进口具有竞争力。 ### 巴西主流品种 | 品种 | 最新价格（元/干吨） | 日变化 | 周变化 | 折盘面（元/干吨） | 日变化 | 周变化 | 进口利润（元/干吨） | |----------|--------------------|--------|--------|------------------|--------|--------|--------------------| | 卡粉 | 888 | -10 | -32 | 822.3 | -1.75 | -3.35 | 0.10 | | 巴混 | 835 | -3 | -10 | 842.8 | -1.40 | -2.95 | 15.47 | | 巴粗IOC6 | 738 | -10 | -15 | 815.7 | - | - | - | | 巴粗SSFG | 743 | -10 | -15 | - | - | - | - | - **价格趋势**：巴西主流品种价格在2023年有所下跌，但部分品种如巴混在2024年出现回升。 - **折盘面价格**：折盘面价格显示市场对巴西铁矿石的需求存在差异。 - **进口利润**：卡粉进口利润为正，显示其在市场中具有一定的竞争力。 ### 非主流品种 | 品种 | 最新价格（元/干吨） | 日变化 | 周变化 | 折盘面（元/干吨） | 日变化 | 周变化 | 进口利润（元/干吨） | |--------------|--------------------|--------|--------|------------------|--------|--------|--------------------| | 乌克兰精粉 | 843 | -10 | -19 | 915.8 | - | - | - | | 61%印粉 | 704 | -8 | -14 | - | - | - | - | | 卡拉拉精粉 | 853 | -10 | -19 | 870.8 | - | - | - | | 罗伊山粉 | 744 | -10 | -15 | 819.0 | -1.55 | -2.55 | 21.21 | | KUMBA粉 | 816 | -10 | -15 | 794.5 | - | - | - | | 57%印粉 | 550 | -10 | -20 | - | - | - | - | | 阿特拉斯粉 | 645 | -10 | -20 | - | - | - | - | - **价格趋势**：非主流品种价格波动较大，部分品种如罗伊山粉进口利润为正。 - **折盘面价格**：部分非主流品种折盘面价格高于现货价格，表明市场对其需求较强。 ### PB块/块矿溢价 | 品种 | 最新价格（元/干吨） | 日变化 | 周变化 | 进口利润（元/干吨） | |----------|--------------------|--------|--------|--------------------| | PB块/块矿溢价 | 937 | -8 | -8 | 0.1745 | - **溢价情况**：PB块/块矿溢价稳定，进口利润微小正向，显示其在市场中具有一定的吸引力。 ### 乌球/球团溢价 | 品种 | 最新价格（元/干吨） | 日变化 | 周变化 | 进口利润（元/干吨） | |----------|--------------------|--------|--------|--------------------| | 乌球/球团溢价 | 843 | -10 | -19 | 17.30 | - **溢价情况**：乌球/球团溢价在2023年出现下降，但进口利润为正，表明其在市场中仍具竞争力。 --- ## 盘面与基差分析 ### 大商所合约 | 合约 | 最新价格（元/干吨） | 日变化 | 周变化 | 月间价差（元/干吨） | 基差（元/干吨） | |--------|---------------------|--------|--------|---------------------|----------------| | i2701 | 764.0 | -11.0 | -16.0 | 17.0 | 30.5 | | i2705 | 749.0 | -10.5 | -90.5 | 15.0 | 45.5 | | i2609 | 781.0 | -12.0 | -17.5 | -32.0 | 13.5 | - **价格趋势**：大商所合约价格在2023年出现明显下跌，月间价差波动较大。 - **基差情况**：基差显示现货价格与期货价格之间的差距，多数合约基差为正。 ### 新交所合约 | 合约 | 最新价格（元/干吨） | 日变化 | 周变化 | 月间价差（元/干吨） | 基差（元/干吨） | |--------|---------------------|--------|--------|---------------------|----------------| | FE01 | 104.22 | 0.32 | -0.51 | 1.44 | -25.1 | | FE05 | 109.09 | 0.09 | -0.57 | -4.87 | -78.0 | | FE09 | 105.66 | 0.45 | -0.96 | 3.43 | -18.2 | - **价格趋势**：新交所合约价格在2023年有所波动，月间价差存在较大变化。 - **基差情况**：基差整体为负，显示期货价格低于现货价格。 --- ## 进口利润与运费分析 ### 澳洲-青岛运费 | 月份 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | |----------|------|------|------|------|------| | 1/1 | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | | 2/1 | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | | 3/1 | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | | 4/1 | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | | 5/1 | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | | 6/1 | 30 | 15 | 15 | 15 | 30 | | 7/1 | 30 | 15 | 15 | 15 | 30 | | 8/1 | 30 | 15 | 15 | 15 | 30 | | 9/1 | 30 | 15 | 15 | 15 | 30 | | 10/1 | 30 | 15 | 15 | 15 | 30 | | 11/1 | 30 | 15 | 15 | 15 | 30 | | 12/1 | 30 | 30 | 30 | 30 | 30 | - **运费趋势**：澳洲-青岛运费在2023年及2024年维持在15元/干吨，但在2026年出现上升。 ### 巴西-青岛运费 | 月份 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | |----------|------|------|------|------|------| | 1/1 | 18 | 17 | 30 | 18 | 22 | | 2/1 | 19 | 16 | 28 | 17 | 24 | | 3/1 | 20 | 17 | 30 | 18 | 26 | | 4/1 | 25 | 18 | 32 | 20 | 30 | | 5/1 | 30 | 19 | 30 | 22 | 35 | | 6/1 | 35 | 20 | 28 | 24 | 38 | | 7/1 | 30 | 19 | 30 | 26 | 35 | | 8/1 | 25 | 18 | 28 | 24 | 30 | | 9/1 | 20 | 17 | 26 | 22 | 25 | | 10/1 | 18 | 16 | 24 | 20 | 23 | | 11/1 | 16 | 15 | 22 | 18 | 21 | | 12/1 | 14 | 14 | 20 | 16 | 19 | - **运费趋势**：巴西-青岛运费在2023年及2024年有所下降，但2026年出现上升。 --- ## 基差与价差分析 ### 主力合约基差 | 月份 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | |----------|------|------|------|------|------| | 1/1 | ~1% | ~1% | ~9% | ~4% | ~3% | | 2/1 | ~2% | ~3% | ~11% | ~3% | ~4% | | 3/1 | ~3% | ~5% | ~8% | ~3% | ~5% | | 4/1 | ~4% | ~7% | ~6% | ~2% | ~1% | | 5/1 | ~5% | ~19% | ~4% | ~10% | ~5% | | 6/1 | ~6% | ~14% | ~3% | ~8% | ~3% | | 7/1 | ~7% | ~10% | ~4% | ~5% | ~2% | | 8/1 | ~8% | ~22% | ~6% | ~4% | ~1% | | 9/1 | ~9% | ~13% | ~3% | ~5% | ~2% | | 10/1 | ~10% | ~15% | ~2% | ~6% | ~3% | | 11/1 | ~11% | ~10% | ~1% | ~5% | ~4% | | 12/1 | ~12% | ~9% | ~2% | ~5% | ~3% | - **基差趋势**：基差整体呈上升趋势，表明期货价格与现货价格之间的差距逐渐扩大。 ### 1-5月差 | 月份 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | |----------|------|------|------|------|------| | 1/1 | 35 | 25 | 85 | 25 | 20 | | 2/1 | 10 | 35 | 75 | 35 | 15 | | 3/1 | 20 | 50 | 65 | 40 | 25 | | 4/1 | 15 | 75 | 40 | 50 | 30 | | 5/1 | 70 | 95 | 0 | 55 | 25 | - **价差趋势**：1-5月价差在2023年显著上升，但2024年出现大幅回落。 ### 5-9月差 | 月份 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | |----------|------|------|------|------|------| | 5/1 | ~45 | ~45 | ~30 | ~25 | ~15 | | 6/1 | ~70 | ~80 | ~20 | ~35 | ~15 | | 7/1 | ~40 | ~70 | ~15 | ~30 | - | | 8/1 | ~60 | ~90 | ~15 | ~25 | - | | 9/1 | ~90 | ~80 | ~5 | ~35 | - | - **价差趋势**：5-9月价差在2023年显著上升，但2024年大幅下降。 --- ## 品种价差分析 ### 卡粉-PB粉 | 月份 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | |----------|------|------|------|------| | 1/1 | 35 | 40 | 25 | 50 | | 2/1 | 50 | 45 | 20 | 35 | | 3/1 | 45 | 40 | 15 | 30 | | 4/1 | 40 | 35 | 15 | 40 | | 5/1 | 35 | 30 | 15 | 50 | | 6/1 | 30 | 35 | 25 | 75 | | 7/1 | 35 | 40 | 40 | - | | 8/1 | 30 | 35 | 45 | - | | 9/1 | 25 | 30 | 40 | - | | 10/1 | 20 | 25 | 35 | - | | 11/1 | 15 | 20 | 40 | - | | 12/1 | 30 | 35 | 45 | - | - **价差趋势**：卡粉-PB粉价差在2023年有所波动，但整体呈上升趋势。 ### PB粉-超特粉 | 月份 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | |----------|------|------|------|------| | 1/1 | 30 | 70 | 40 | 65 | | 2/1 | 25 | 65 | 40 | 65 | | 3/1 | 80 | 50 | 40 | 65 | | 4/1 | 105 | 75 | 55 | 65 | | 5/1 | 90 | 70 | 55 | 65 | | 6/1 | 50 | 40 | 55 | 65 | | 7/1 | 60 | 45 | 55 | 65 | | 8/1 | 90 | 60 | 70 | 65 | | 9/1 | 130 | 60 | 70 | 65 | | 10/1 | 110 | 55 | 70 | 65 | | 11/1 | 90 | 50 | 70 | 65 | | 12/1 | 70 | 40 | 70 | 65 | - **价差趋势**：PB粉-超特粉价差在2023年显著上升，但2024年有所下降。 --- ## 重要结论 1. **现货价格波动**：澳洲主流品种价格在2023年有所下降，巴西主流品种价格波动较大。 2. **远期价格表现**：远期价格整体高于现货价格，表明市场对铁矿石未来需求预期较高。 3. **进口利润**：部分非主流品种如罗伊山粉、卡拉拉精粉进口利润为正，显示其竞争力。 4. **运费变化**：澳洲-青岛运费在2023年及2024年维持稳定，巴西-青岛运费在2023年有所下降。 5. **基差与价差**：基差整体呈上升趋势，显示期货价格与现货价格差距扩大；1-5月价差在2023年上升，但2024年大幅回落。 6. **市场趋势**：整体市场呈现波动，部分品种价格和利润在2023年及2024年有所回升，但仍有部分品种价格和利润为负。 --- ## 数据来源与免责声明 - **数据来源**：MYSTEEL - **免责声明**：以上信息为公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场变化可能因多种因素影响，投资者需自行判断。