> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 亿纬锂能(300014.SZ)总结 ## 核心内容 亿纬锂能（300014.SZ）在2026年半年度报告中展现了强劲的业绩增长，公司整体业务发展态势良好。分析师杨鑫对亿纬锂能的未来发展前景持积极态度，维持“买入”评级。 ## 主要观点 - **业绩增长显著**：2026年上半年公司实现营收456.91亿元，同比增长62.20%；归母净利润33.01亿元，同比增长105.66%。第二季度营收和净利润分别同比增长62.69%和268.00%，盈利能力明显改善。 - **动储电池出货高增**：动力电池出货量达到35.76GWh，同比增长66.47%；储能电池出货量达44.46GWh，同比增长54.88%。公司预计2027年需求将较2026年增长超过50%，表明业务增长势头强劲。 - **盈利能力改善**：二季度毛利率和净利率分别为14.54%和7.62%，环比改善。公司通过技术升级和成本控制，逐步提升盈利能力。 - **多元业务布局**：公司构建了“消费电池稳健创收、动力电池高速增长、储能电池全球领先”的三核心驱动矩阵，同时在钠离子电池、固态电池、氢能等领域布局，技术储备丰富。 - **全球化布局**：公司持续推进全球化战略，国内基地保持高产能利用率，同时推进广东、湖北、江苏等地新建产能项目；海外马来西亚基地成为出海核心枢纽，匈牙利动力电池基地稳步推进，提升全球交付能力。 ## 关键信息 ### 交易数据 - 当前价格：55.79元 - 52周价格区间：47.11-94.44元 - 总市值：121,248.24百万元 - 流通市值：117,883.27百万元 - 总股本：217,329.69万股 - 流通股本：211,298.21万股 ### 预测指标 | 年度 | 营业收入(亿元) | 归母净利润(亿元) | 每股收益(元) | 每股净资产(元) | P/E | P/B | |------|----------------|------------------|--------------|----------------|-----|-----| | 2024A | 486.15 | 40.76 | 1.88 | 17.29 | 29.75 | 3.23 | | 2025A | 614.70 | 41.34 | 1.90 | 19.47 | 29.33 | 2.87 | | 2026E | 1,003.97 | 74.43 | 3.42 | 21.70 | 16.29 | 2.57 | | 2027E | 1,324.97 | 100.00 | 4.60 | 24.69 | 12.12 | 2.26 | | 2028E | 1,533.97 | 116.41 | 5.36 | 27.90 | 10.42 | 2.00 | ### 投资建议 - 预计2026-2028年公司归母净利润分别为74.43亿元、100.00亿元、116.41亿元，对应PE分别为16.29倍、12.12倍、10.42倍。 - 每股股利逐步提升，预计2026年为0.86元，2027年为1.61元，2028年为2.14元。 - 公司盈利能力和估值水平持续优化，投资价值凸显。 ### 风险提示 - 需求不及预期 - 行业竞争加剧 - 原材料价格大幅波动 - 政策风险 - 技术路线发生大幅变化 ## 投资评级系统说明 - **买入**：投资收益率超越沪深300指数15%以上 - **增持**：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15% - **持有**：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5% - **卖出**：投资收益率落后沪深300指数10%以上 ## 财务与估值数据摘要 | 指标 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | |------|-------|-------|-------|-------|-------| | 营业收入增长率(%) | -0.3% | 26.4% | 63.3% | 32.0% | 15.8% | | 归母净利润增长率(%) | 0.6% | 1.4% | 80.0% | 34.3% | 16.4% | | 每股收益(EPS) | 1.88 | 1.90 | 3.42 | 4.60 | 5.36 | | 每股净资产(BPS) | 17.29 | 19.47 | 21.70 | 24.69 | 27.90 | | 市盈率(P/E) | 29.75 | 29.33 | 16.29 | 12.12 | 10.42 | | 市净率(P/B) | 3.23 | 2.87 | 2.57 | 2.26 | 2.00 | | 股息率 | 0.8% | 0.8% | 1.5% | 2.9% | 3.8% | ## 投资评级依据 公司业绩增长迅速，盈利能力逐步恢复，同时在全球化布局和技术创新方面表现突出，预计未来三年将持续保持高增长态势，估值水平持续优化，具备长期投资价值。 ## 免责声明 本报告由财信证券股份有限公司制作，仅用于信息参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，谨慎决策。未经授权，不得翻版、刊发、转载、复制、发表、篡改、引用或传播本报告。