> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PVC期货早报总结 - 2026年3月10日 ## 核心内容概述 本报告为2026年3月10日的PVC期货早报，由大越期货投资咨询部金泽彬撰写，提供了PVC期货市场近期的行情分析、基本面数据、持仓情况及未来走势预测。报告内容涵盖供需变化、成本支撑、库存状况、基差与价差分析等关键信息，旨在为投资者提供市场参考。 --- ## 一、基本面分析 ### 1. 供给端 - **2026年2月PVC产量**：198.5126万吨，环比减少7.60%。 - **本周产能利用率**：81.11%，环比下降0.01个百分点。 - **电石法产量**：34.696万吨，环比减少1.31%。 - **乙烯法产量**：14.916万吨，环比减少1.19%。 - **下周预计检修减少**：排产将增加，供给压力有所缓解。 ### 2. 需求端 - **下游整体开工率**：35.84%，环比增加8.73个百分点，但仍低于历史平均水平。 - **各下游细分开工率**： - **型材**：27.39%，环比增加6.09个百分点。 - **管材**：33.00%，环比增加19.4个百分点。 - **薄膜**：47.14%，环比增加0.71个百分点。 - **糊树脂**：79.51%，环比持平，高于历史平均水平。 - **整体需求复苏不畅**，持续低迷。 ### 3. 成本端 - **电石法利润**：-159.29元/吨，亏损环比减少63.00%。 - **乙烯法利润**：-283.13元/吨，由盈转亏，环比减少430.00%。 - **双吨价差**：3105.45元/吨，利润环比增加21.40%，高于历史平均水平。 - **成本支撑**：电石法成本走强，乙烯法成本走弱，总体成本走强。 --- ## 二、市场走势与关键数据 ### 1. 基差情况 - **03月09日华东SG-5现货价格**：5650元/吨。 - **05合约基差**：184元/吨，现货升水期货。 - **厂内库存**：45.8354万吨，环比减少9.04%。 - **电石法厂库**：35.2354万吨，环比减少7.65%。 - **乙烯法厂库**：10.6万吨，环比减少13.39%。 - **社会库存**：63.575万吨，环比增加3.26%。 - **库存天数**：7.7天，环比减少8.33%。 ### 2. 盘面分析 - **05合约期价**：收于MA20上方，偏多走势。 - **MA20趋势**：向上。 ### 3. 主力持仓 - **主力净空**，空头减少，偏空。 - **关注点**：宏观政策、出口动态、原油走势、烧碱与电石成本支撑。 --- ## 三、主要观点与逻辑 ### 1. 主要逻辑 - **供应端**：当前供给压力有所减弱，下周检修减少，排产有望增加。 - **需求端**：下游整体开工率虽有回升，但整体仍低于历史平均水平，需求疲软。 - **成本端**：电石法利润亏损减少，乙烯法由盈转亏，成本支撑总体偏强。 - **库存情况**：生产企业库存偏空，但社会库存高位，库存消耗缓慢。 ### 2. 利多因素 - 供应复产，电石与乙烯成本支撑。 - 出口价格有所改善。 ### 3. 利空因素 - 总体供应压力反弹。 - 库存持续高位，消耗缓慢。 - 内外需疲弱。 --- ## 四、风险提示 - **内需政策落地**：政策效果的实现程度将影响需求。 - **出口走势**：出口价格不具优势，出口情况可能影响市场供需。 - **原油走势**：原油价格波动可能对成本端产生影响。 - **烧碱与电石成本**：成本支撑的走势将对PVC价格产生重要影响。 --- ## 五、价格区间与趋势判断 - **PVC2605合约**：预计在5403-5529元/吨区间震荡。 - **市场整体倾向**：偏多，但需关注空头持仓变化及政策与出口动态。 --- ## 六、图表与数据来源 - **数据来源**：WIND、上海钢联、大越期货。 - **图表**：包含期货收盘价、基差走势、价差分析、供给走势、需求走势、库存走势、供需平衡表等，为市场分析提供直观支持。 --- ## 七、免责声明 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料或实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 投资者应独立判断，本报告不承担任何因使用报告内容而产生的损失责任。