> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇周报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年6月7日发布的甲醇市场周报，分析了甲醇的供应端、需求端、库存情况、价格走势及估值变化，旨在为市场参与者提供参考信息。报告指出当前甲醇市场处于供应紧缩与需求疲软的博弈中，预计短期内价格将维持窄幅震荡。 --- ## 供应端分析 1. **国产产量**： - 5月甲醇国产量为818.93万吨，环比上升2.64%。 - 预估6月产量为800万吨，环比略有下降。 - 全国开工率为78.70%，环比上升0.12%。 - 西北开工率为85.56%，环比下降0.73%。 - 非一体化开工率为72.78%，环比上升1.03%。 2. **进口情况**： - 下周沿海预计进口船货到港总量在23.5万-24万吨，相比上一期增加18.5万吨，涨幅达370%。 - 部分船货可能推迟到港，导致阶段性集中到港，预计下周沿海甲醇价格稳中上升。 --- ## 需求端分析 1. **MTO装置**： - 本周期内MTO开工率为77.69%，环比下降0.8%。 - 受山东MTO和宁夏一体化装置降负影响，国内CTO/MTO开工整体下行。 2. **传统下游**： - 醋酸开工率为74.77%，环比上升0.83%。 - DMF开工率为52%，环比持平。 - 甲醛开工率为35.22%，环比上升1.64%。 - MTBE开工率为54.31%，环比下降1.84%。 - 二甲醚开工率为5.12%，环比下降0.01%。 - 传统下游加权开工率整体下行。 --- ## 库存情况 1. **港口库存**： - 卓创港口库存为56.55万吨，环比下降6.35万吨，降至中低位。 2. **内地工厂库存**： - 内地工厂库存为32.15万吨，环比下降2.20万吨。 3. **下游库存**： - 下游整体原料库存目前处于中低位水平。 --- ## 价格与估值 1. **港口现货价格**： - 太仓港口现货价格为3070-3210元/吨，基差为09+289，基差小幅减少。 2. **煤炭价格**： - 煤炭价格受煤矿事件影响偏强上行，到矿拉运车辆增加，坑口价格强势上行。 3. **利润情况**： - 上游加权利润走强。 - 下游利润本月走弱，尤其是港口MTO利润下降。 --- ## 市场驱动因素 - **供应端**：国产利润高位，开工率维持高位，进口近端减量确定，远端有增加预期。 - **需求端**：整体开工负荷小幅走弱，需求疲软。 - **区域差异**：华东和华南区域差异明显，供应愈发紧缺，华南持续升水华东。 - **核心变量**：地缘冲突（伊朗装置、航运）是影响市场的主要变量。 --- ## 市场展望 - 短期内，甲醇市场将维持在3000-3300元/吨区间窄幅震荡，预计下周均价在3150元/吨附近。 - 市场参与者维持谨慎观望态度，持仓意愿不高。 - 短期变量仍是霍尔木兹海峡甲醇船货流出和下游开工情况。 --- ## 策略建议 - **套利策略**：建议关注6-9正套或91正套策略，以应对市场波动。 --- ## 附录：历史数据概览 | 项目 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | |------|-----|-----|-----|-----|-----|-----| | 价格 | 2500 | 2700 | 2400 | 2600 | 2800 | 2300 | | 利润 | ~2300 | ~2400 | ~2500 | ~2400 | ~2300 | ~2100 | | 开工率 | 75.00 | 78.00 | 76.00 | 82.00 | 88.00 | 90.00 | | 西北开工率 | 90.00 | 90.00 | 90.00 | 90.00 | 95.00 | 95.00 | | 煤制甲醇开工率 | ~40.00 | ~45.00 | ~48.00 | ~47.00 | ~46.00 | ~50.00 | | 煤联醇开工率 | ~55.00 | ~50.00 | ~55.00 | ~65.00 | ~75.00 | ~80.00 | | 煤单醇开工率 | 90.00 | 88.00 | 87.00 | 92.00 | 100.00 | 102.00 | | 产量 | ~1500000.00 | ~1550000.00 | ~1580000.00 | ~1700000.00 | ~1900000.00 | ~2050000.00 | --- ## 总结 甲醇市场当前面临供应紧缩与需求疲软的双重压力。供应端国产产量高位，进口近端减量但远端有增加预期，而需求端整体开工负荷小幅走弱，导致市场出现阶段性供需博弈。华东和华南区域供应差异明显，华南持续升水华东。短期内价格预计维持在3000-3300元/吨区间，市场参与者保持谨慎观望态度。地缘冲突和下游开工情况仍是影响市场走势的关键变量。建议关注6-9正套或91正套策略以应对市场波动。