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PP期货分析总结

报告日期： 2024年1月18日
产品： PP（聚丙烯）
分析师： 张驰
分析机构： 国泰君安期货

核心内容总结

• 市场概况： 国内PP市场价格短期窄幅震荡，现货成交表现出一定改善（下游补库稍有好转），但新单跟进有限，采购以维持刚需为主，实际成交较弱。贸易商库存压力不大提供支撑。
• 基本面分析： 基于卓创资讯数据，基差和月差略有走强，表明市场短期相对稳定，但整体基本面显示产业链下游需求偏弱，供应端虽收缩，2024年新增产能较高，基本面中长期偏弱。
• 市场状况： 现货稳定因素源自供应收紧和基差支撑，但需求疲软限制上涨，预计春节前维持弱势震荡格局。美联储降息预期可能在未来带来乐观反弹，但现实需求弱化可能拖累走势，需警惕基差进一步走弱的风险。
• 趋势强度： 趋势强度为0，属中性，不具备明显看涨或看跌趋势，短期震荡为主。
• 观点及建议： 短期市场转向震荡市，不易形成趋势上涨；操作建议以逢低采购维持刚需为主，中期关注产能和需求变化，形势判断基于现实弱和预期乐观间的平衡，需防范趋势风险。