> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港股市场跟踪与行业轮动月报总结 ## 核心内容概览 本报告基于Wind数据，对2026年7月港股市场表现、AH股溢价情况、南向资金流向及投资建议进行了分析，并提出了相应的风险提示。 --- ## 一、港股市场表现 ### 指数分化 - **恒生指数**：截至2026年7月底，收于25884.43点，月度累计上涨13.13%。 - **恒生科技指数**：收于4829.22点，月度累计上涨7.98%。 - **港股通相关指数**： - **恒生港股通**：月度累计上涨11.04%。 - **港股通中小型股**：月度累计下跌0.58%。 - **港股通小型股**：月度累计下跌2.40%。 ### 行业涨跌 - **上涨行业**： - **非必需性消费**：上涨19.19% - **原材料业**：上涨16.83% - **下跌行业**： - **工业**：下跌8.25% - **资讯科技业**：上涨2.52% --- ## 二、AH股溢价分析 ### 溢价指数 - AH股溢价指数在2026年7月底收于123.16点，较上月上升0.24%，处于2020年以来15.80%分位。 - 自2024年10月以来，AH股溢价指数整体呈下降趋势，但自5月底起开始回升。 ### 溢价率较高的个股 | 港股代码 | 港股名称 | A股溢价率(%) | |----------|----------------|--------------| | 1057.HK | 浙江世宝 | 328.31 | | 1033.HK | 中石化油服 | 302.54 | | 3678.HK | 弘业期货 | 301.20 | | 1349.HK | 复旦张江 | 247.54 | | 1812.HK | 晨鸣纸业 | 243.14 | | 0553.HK | 南京熊猫电子股份 | 231.34 | | 1108.HK | 凯盛新能 | 231.05 | | 2218.HK | 安德利果汁 | 231.01 | | 0916.HK | 龙源电力 | 230.77 | | 6869.HK | 长飞光纤光缆 | 224.20 | ### 溢价率较低的个股 | 港股代码 | 港股名称 | A股溢价率(%) | |----------|--------------|--------------| | 3750.HK | 宁德时代 | -26.64 | | 6809.HK | 澜起科技 | -12.00 | | 3968.HK | 招商银行 | -10.07 | | 2359.HK | 药明康德 | -7.67 | | 3986.HK | 兆易创新 | -4.71 | | 2338.HK | 潍柴动力 | -1.97 | | 0300.HK | 美的集团 | 1.86 | | 2318.HK | 中国平安 | 8.14 | | 1276.HK | 恒瑞医药 | 9.42 | | 3328.HK | 交通银行 | 9.72 | --- ## 三、南向资金流向 ### 整体情况 - **净流入**：2026年7月南向资金整体净流入，累计净流入628.69亿港元。 - **累计净流入额**：截至7月底，累计净流入达5.47万亿港元。 - **日均成交额**：7月南向资金日均成交额为1292.16亿港元。 - **占比情况**：南向资金日成交额占港股全市场日成交额的54.67%，处于历史中等水平。 ### 行业分布 - **净流入较多行业**：医疗保健业与原材料业。 - **其他行业**：南向资金在各行业间的流入流出较为均衡。 --- ## 四、投资建议 ### 8月重点关注行业 - **基于近期南向资金偏好**：原材料业、医疗保健业与地产建筑业。 - **基于近三年分位南向资金偏好**：原材料业、医疗保健业与电讯业。 - **综合建议**：8月重点关注**原材料业**与**医疗保健业**。 --- ## 五、风险提示 1. **数据来源变动**：文中统计基于Wind数据，若数据源变动可能影响结果。 2. **模型风险**：分析模型基于历史数据，未来可能失效。 3. **市场极端变动**：若市场环境发生剧烈变化，模型可能无法准确预测。 --- ## 六、分析师声明 - 李正威为湘财证券注册分析师，具有证券投资咨询执业资格。 - 本报告准确反映其研究观点，不涉及任何利益补偿。 --- ## 七、湘财证券投资评级体系 | 投资评级 | 定义 | |----------|------| | 买入 | 预计收益率领先沪深300指数15%以上 | | 增持 | 预计收益率领先沪深300指数5%-15% | | 中性 | 预计收益率与沪深300指数相差-5%至5% | | 减持 | 预计收益率落后沪深300指数5%以上 | | 卖出 | 预计收益率落后沪深300指数15%以上 | --- ## 八、重要声明 - 本报告仅供湘财证券客户使用。 - 报告内容基于合法获取的信息，但对其来源、准确性及完整性不作保证。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行承担风险。 - 报告版权属于湘财证券，未经许可不得复制、转载或引用。