> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 供应端矛盾持续积累，盘面压制减轻总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年6月上半月中国液化石油气（LPG）市场情况，指出在中东局势僵持和波斯湾物流受阻的背景下，能源板块整体走强，LPG表现尤为突出。主要原因是中东供应占比较大，美国出口虽有所增加，但仍无法完全弥补供应缺口。同时，报告指出PG期货盘面近期受到醚后碳四等产品拖累，表现相对较弱，但随着供应端矛盾的缓解和市场情绪的改善，盘面压制有所减轻。 ## 市场价格分析 ### 各地区液化气现货价格（5月12日） - **山东市场**：6450-6600元/吨 - **华北市场**：6350-6520元/吨 - **华东市场**：7000-7320元/吨 - **沿江市场**：6750-6990元/吨 - **西北市场**：6150-6500元/吨 - **华南市场**：7250-7300元/吨 ### 冻结货到岸价格（2026年6月上半月） - **丙烷**：1030美元/吨，涨11美元/吨，折合人民币7759元/吨，涨78元/吨 - **丁烷**：1080美元/吨，涨11美元/吨，折合人民币8136元/吨，涨78元/吨 ## 市场趋势与影响因素 ### 液化气现货价格趋势（2022-2026） - **山东**：价格波动较大，2026年12月28日达到6500元/吨左右，较2025年12月28日有所回升。 - **华东**：价格在2026年12月28日达到7100元/吨左右，呈现稳步上涨趋势。 - **华南**：价格在2026年12月28日达到8000元/吨左右，波动显著。 - **华北**：价格在2026年12月28日达到7000元/吨左右，整体呈上升趋势。 - **沿江**：价格在2026年12月28日达到7100元/吨左右，呈现波动上涨。 - **东北**：价格数据缺失，无法提供详细分析。 - **西北**：价格数据缺失，无法提供详细分析。 ### 醚后碳四现货价格趋势（2022-2026） - **山东**：价格在2026年12月28日达到5500元/吨左右，呈现波动上升趋势。 - **华东**：价格在2026年12月28日达到5100元/吨左右，整体呈上升趋势。 - **华北**：价格在2026年12月28日达到6500元/吨左右，波动较大。 - **东北**：价格数据缺失，无法提供详细分析。 - **沿江**：价格数据缺失，无法提供详细分析。 - **西北**：价格数据缺失，无法提供详细分析。 ## 期货市场表现 ### PG期货主力合约收盘价（2025-2026） - **2025/05**：4300元/吨 - **2025/08**：4100元/吨 - **2025/12**：4200元/吨 - **2026/03**：7200元/吨 ### PG期货指数收盘价（2025-2026） - **2025/05**：4000元/吨 - **2025/08**：4500元/吨 - **2025/12**：4000元/吨 - **2026/03**：7000元/吨 ### PG期货近月合约收盘价（2025-2026） - **连三合约**：2026/03收盘价为7500元/吨 - **连二合约**：2026/03收盘价为7000元/吨 - **连一合约**：2026/03收盘价为6500元/吨 ### PG期货近月月差（2026年4月-5月） - **M1-M2**：4月13日为170元/吨，5月6日为120元/吨 - **M2-M3**：4月13日为160元/吨，5月6日为160元/吨 ### PG期货主力合约成交与持仓量（2025-2026） - **成交量**：2025年5月、9月、12月及2026年4月均为约100,000手 - **持仓量**：2025年5月为约50,000手，2026年4月为约50,000手 ### PG期货总成交与持仓量（2025-2026） - **成交量**：2025年5月为约100,000手，2025年9月为约150,000手，2026年1月为约800,000手 - **持仓量**：2025年5月为约100,000手，2025年9月为约150,000手，2026年1月为约100,000手 ## 交易策略建议 - **单边策略**：中性，短期观望为主 - **跨期策略**：无 - **跨品种策略**：无 - **期现策略**：无 - **期权策略**：无 ## 风险提示 - **地缘冲突**：中东局势可能继续影响全球供应 - **油价波动**：油价变化将对LPG价格产生重要影响 - **宏观政策**：政策变动可能影响市场供需 - **关税政策**：关税调整可能改变进口成本 - **港口装船延迟**：物流受阻可能影响市场流动性 - **炼厂装置检修**：检修超预期可能影响供应 ## 图表说明 - 图1至图6：展示了各地区民用液化气现货价格趋势 - 图7至图12：展示了各地区醚后碳四现货价格趋势 - 图13至图18：展示了PG期货价格、月差及成交量与持仓量等市场数据 ## 本期分析研究员 - **潘翔**：从业资格号 F3023104，投资咨询号 Z0013188 - **康远宁**：从业资格号 F3049404，投资咨询号 Z0015842 ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性 - 报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日的观点 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议 - 报告版权属华泰期货有限公司所有，未经授权不得使用或传播 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **研究院名称**：华泰期货研究院