> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中辉农产品日度研究报告总结（2026.8.31） ## 核心内容概览 本报告为中辉期货研究院发布的农产品日度分析，涵盖豆粕、菜粕、棕榈油、豆油、菜油、棉花、红枣、生猪等主要品种的市场动态、价格走势、供需变化及投资建议。 --- ## 品种分析 ### **豆粕** - **核心观点**：短线偏多 - **主要逻辑**： - 美豆优良率下降，但中国持续采购，巴西种植面积预计持平，市场情绪偏多。 - 美豆临近确产阶段，追多需谨慎。 - 美国生柴政策调整风险可能间接影响美豆。 - 国内豆粕库存小幅下降，但压榨量预计增加，短期供应充足。 - **价格走势**： - 期货价格：3340元/吨（-0.45%） - 现货价格：全国均价3277.89元/吨（+0.63%） - 基差：豆粕01为-120元/吨（+35.00%），豆粕05为202元/吨（+28.00%），豆粕09为-92元/吨（+32.00%） - **投资建议**：短线偏多，但追多需谨慎，注意仓位及风控管理，关注美豆天气及优良率变化。 --- ### **菜粕** - **核心观点**：短线偏多 - **主要逻辑**： - 加拿大油菜籽收割推迟，已收割地区品质不佳，刺激市场情绪。 - 乌克兰出口不畅，进一步支撑市场看多情绪。 - 国内现货供应偏紧，但成交需求一般。 - 远月澳籽买船增加，对菜油基差有所压制。 - **价格走势**： - 期货价格：2339元/吨（-0.38%） - 现货价格：全国均价2491.05元/吨（+0.40%） - 基差：菜粕01为4元/吨（+61.00%），菜粕05为-37元/吨（+56.00%），菜粕09为-43元/吨（+60.00%） - **投资建议**：短线偏多，但追多谨慎，关注加籽产量预估。 --- ### **棕榈油** - **核心观点**：追多谨慎 - **主要逻辑**： - 马棕榈油本月前25日出口及产量环比下降，8月累库预期犹存。 - 东南亚降雨偏少，生柴政策及厄尔尼诺气候维持偏多背景。 - 国内9月买船对盘利润较好，但库存及到港压力偏大。 - 国内市场看多情绪较浓，短线偏多整理，关注逢低机会。 - **价格走势**： - 期货价格：10171元/吨（+1.25%） - 现货价格：全国均价9838元/吨（+0.85%） - 跨期价差：棕榈油5-1为220元/吨（+43.00%），棕榈油9-5为-573元/吨（-57.00%） - **投资建议**：短线偏多整理，关注出口及产量数据。 --- ### **豆油** - **核心观点**：短线偏多 - **主要逻辑**： - 受美豆油上涨带动，远月压榨成本上移支撑。 - 美豆炒作尾声，但需关注生柴政策调整风险。 - 国内现货成交平淡，但“金九银十”备货预期支撑市场。 - **价格走势**： - 期货价格：10171元/吨（+1.25%） - 现货价格：全国均价9838元/吨（+0.85%） - **投资建议**：短线偏多，关注美豆优良率变化及原油、棕榈油进展。 --- ### **菜油** - **核心观点**：短线偏多 - **主要逻辑**： - 加籽已收割区域品质不佳，乌克兰出口不畅提振情绪。 - 国内现货供应偏紧，但成交需求一般。 - 远月澳籽买船增加，对菜油基差形成压制。 - **价格走势**： - 期货价格：2339元/吨（-0.38%） - 现货价格：全国均价2491.05元/吨（+0.40%） - **投资建议**：短线偏多，关注10日均线收复情况，以及加籽产量评估。 --- ### **棉花** - **核心观点**：震幅扩大 - **主要逻辑**： - 美棉优良率持续下降，干旱率走高，市场炒作情绪未减。 - 国内疆棉吐絮近半，加工入库期提前，减产预期不强。 - 库存去化放缓，储备棉成交良好。 - 下游开机率止跌，终端备战“金九银十”，但需警惕旺季预期差。 - **价格走势**： - 期货价格：CF2609为16775元/吨（+1.12%） - 现货价格：CCIndex为18260元/吨（+0.53%） - **投资建议**：关注短线多配机会，警惕旺季预期差，谨慎参与。 --- ### **红枣** - **核心观点**：短线偏强 - **主要逻辑**： - 新疆产区高温缓解，三茬果阶段坐果情况良好，头茬果泛红。 - 供应偏宽松，但质量分化导致价格区间扩大。 - 随着全国气温回落及中秋备货启动，终端需求有望回升。 - **价格走势**： - 期货价格：CJ2609为6865元/吨（-2.00%） - 现货价格：河北特级灰枣8.3元/千克（+0.24%） - **投资建议**：短线偏强，关注中秋备货及后续走货情况。 --- ### **生猪** - **核心观点**：有限反弹 - **主要逻辑**： - 周末出栏量收敛带动二连涨，但终端白条表现一般。 - 生猪供应仍充足，需关注月底缩量调整是否持续。 - 下游开学备货逐步展开，供需双增背景下现货波动放大。 - 盘面预计近月合约偏弱调整后跌势放缓，短期有限反弹。 - **价格走势**： - 期货价格：lh2609为11060元/吨（+0.23%） - 出栏均价：全国10.62元/吨（-0.56%） - **投资建议**：关注阶段缩量的持续性，短期反弹有限，需谨慎操作。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | |------|----------|----------| | 豆粕 | 短线偏多 | 美豆优良率下降，中国采购持续，巴西种植面积稳定，需关注天气及政策变化 | | 菜粕 | 短线偏多 | 加籽收割推迟，品质不佳，乌克兰出口不畅，关注产量预估 | | 棕榈油 | 追多谨慎 | 东南亚降雨偏少，生柴政策及厄尔尼诺气候支撑，国内库存压力较大 | | 豆油 | 短线偏多 | 美豆油上涨带动，远月成本上移，关注美豆优良率及原油走势 | | 菜油 | 短线偏多 | 加籽品质问题及乌克兰出口不畅支撑情绪，远月供应增加压制基差 | | 棉花 | 震幅扩大 | 外盘天气炒作持续，国内库存去化放缓，旺季情绪支撑但需警惕预期差 | | 红枣 | 短线偏强 | 头茬果泛红，高温缓解，中秋备货启动，终端需求逐步回升 | | 生猪 | 有限反弹 | 出栏量缩量，终端备货逐步展开，关注缩量持续性及现货企稳情况 | --- ## 风险提示 - 本报告对期货品种设置“★”关注等级（1-3级），红色代表多头占优，绿色代表空头占优，仅反映市场多空力量对比，不预示未来价格走势。 - 投资者须独立判断，自行承担投资风险。 - 本报告不构成投资建议或收益承诺，仅作为市场观察维度。 --- ## 免责声明 - 本报告由中辉期货研发中心编制，仅作参考，不构成要约或要约邀请。 - 报告信息来源于公开资料，中辉期货不对信息的准确性、完整性作任何保证。 - 报告观点不代表中辉期货立场，不构成任何投资依据。 - 期货市场波动较大，投资有风险，需谨慎对待。