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格林大华期货甲醇早报（20240701）摘要

一、核心观点与操作策略

• 国内煤炭价格维持弱稳态势。
• 上周甲醇港口继续累库，产区小幅去库，需求支撑不足，供需双弱导致甲醇价格呈现区间震荡。
• 操作建议为观望或短线操作，MA2409合约可参考区间2500-2600。

二、市场因素分析

利多因素

1. 西北甲醇企业签单量周环比增加228万吨。
2. 国内甲醇装置产能利用率环比下降0.36%。
3. 2024年5月我国甲醇进口量环比下降28%。
4. 中国甲醇样本生产企业库存周环比减少278万吨。

利空因素

1. 港口总库存量继续攀升1007万吨至7903万吨。
2. 本周烯烃和传统需求双双下降。

三、风险提示

关注以下因素变动对甲醇市场的影响：

1. 经济刺激政策调整；
2. 新产能投产进度、装置检修情况；
3. 下游需求变化；
4. 港口库存变化；
5. 国际油价联动效应；
6. 煤炭价格波动；
7. 美债收益率与美元走势。

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