> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆类日报总结（2026年8月11日） ## 核心内容 本期豆类及油脂期货市场整体呈现震荡运行态势，市场参与者在美农报告发布前保持谨慎态度。豆类期价整体偏强，豆油和棕榈油则震荡偏强，菜籽油偏强但伴随减仓。市场情绪受国际油价上涨和美农报告预期影响，短期缺乏明确驱动，更多表现为被动跟随性走势。 ## 主要观点 - **豆类市场**：豆一期价震荡偏强，依托5日均线运行；豆二期价宽幅震荡，资金变化不大；豆粕期价窄幅震荡，市场等待美农报告指引。 - **油脂市场**：豆油、棕榈油和菜籽油均呈现震荡偏强走势，棕榈油刷新两周高点，主要受国际油价上涨和远端利多因素影响。 - **美农报告预期**：市场关注周三发布的USDA月度供需报告，预计美国大豆产量及期末库存将有所下调，可能对豆类价格形成支撑。 - **天气因素**：尽管7月酷热干旱对大豆造成损伤，但未来几天中西部将出现大范围降雨，天气升水有所挤出。 - **出口数据**：美国对华大豆出口检验量出现反弹，一周内装运65,935吨，但整体出口检验量仍低于去年同期。 - **压榨利润**：国内部分油厂压榨利润为负，但进口油厂利润为正，反映市场供需和成本差异。 ## 关键信息 ### 1. 产业动态 - **持仓变化**：投机基金在美国谷物和油籽期市上的净多单减少13%，显示市场情绪偏空。 - **出口检验**：美国大豆出口检验量比一周前增长15%，但比去年同期下降27%。对华出口检验量出现反弹，一周内装运65,935吨。 - **压榨利润**：国内多数油厂压榨利润为负，进口油厂利润为正，显示进口成本优势。 - **现货价格**：大豆（大连）进口二等价格为3950元/吨，豆粕（张家港）≥43%价格为3000元/吨，豆油（张家港）四级价格为8660元/吨，棕榈油（广东）24度价格为9320元/吨，菜油（张家港）进口四级价格为10600元/吨。 ### 2. 市场走势 - **豆类**：豆一期价震荡偏强，豆二期价宽幅震荡，豆粕期价窄幅震荡，市场等待美农报告指引。 - **油脂**：豆油期价承压于40日和60日均线，棕榈油期价震荡偏强，菜籽油整体偏强但伴随减仓。 - **市场情绪**：市场情绪谨慎，多空交织，短期缺乏明确方向，更多依赖外部因素（如美农报告、天气、国际油价）。 ### 3. 图表参考 - **图1**：大豆港口库存（单位：万吨） - **图2**：国内油厂周度大豆压榨量（单位：万吨） - **图3**：豆油港口库存（单位：万吨） - **图4**：棕榈油港口库存（单位：万吨） - **图5**：豆油基差（单位：元/吨） - **图6**：棕榈油基差（单位：元/吨） ## 投资建议 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应结合自身风险承受能力和市场判断进行独立决策。 --- **免责声明**： 除非另有说明，宝城期货有限责任公司拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。