> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年一季度财政数据总结 ## 核心内容 2026年一季度财政收支运行总体平稳，整体显著改善。广义财政收入完成预算进度较快，一般公共预算收入增速达到近三年同期最高水平，而政府性基金预算收入则持续承压，降幅加深。财政支出靠前发力，进度为近五年同期最高水平，但支出结构出现分化，民生领域支出加力，基建支出力度减弱，债务付息支出占比创历史新高。 ## 主要观点 ### 1. 收入端表现 - **广义财政收入**：完成预算进度24.9%，为2022年以来最高水平。 - **一般公共预算收入**：同比增长2.4%，为近三年同期最高，其中中央一般公共预算收入同比上升2.7%，扭转连续12个月负增长态势。 - **政府性基金预算收入**：同比下降16.2%，降幅扩大，其中土地出让收入同比下降24.4%，是主要拖累因素。 - **税收收入**：同比增长2.2%，其中3月单月增速达9.1%，为近30个月新高。 - **非税收入**：同比增长2.9%，为近五年同期最低，主要受行政事业性收费收入下降8.2%影响。 ### 2. 支出端表现 - **广义财政支出**：同比增长2.7%，完成全年预算进度22.7%，为2020年以来最高水平。 - **一般公共预算支出**：同比增长2.6%，完成预算进度24.89%，为近五年同期最高。 - **政府性基金预算支出**：同比增长3.1%，完成预算进度17.18%，快于过去两年。 - **民生支出**：同比增长6.2%，占一般公共预算支出比例上升至43.6%，为近五年同期最高。 - **基建支出**：同比下滑1.7%，占一般公共预算支出比例降至19.3%，为近五年同期最低。 - **债务付息支出**：同比增长12.9%，占一般公共预算支出比例达4.3%，为历史同期最高，预计全年地方政府债券付息规模或超1.5万亿元。 ## 关键信息 ### 一季度财政收支四大特点 #### （一）“两本账”收入走势分化 - 一般公共预算收入显著改善，但政府性基金预算收入持续承压，降幅扩大。 - 土地出让收入同比下降24.4%，是政府性基金预算收入下滑的重要因素。 - 房地产市场持续低迷，导致相关税种收入下滑。 #### （二）税收与非税收入分化 - 税收收入增速回升至近三年新高，非税收入增速放缓至近五年最低。 - 行政事业性收费收入下降8.2%，主要由于免除公办幼儿园学前一年保育教育费。 - 部分省份清理涉企收费项目，带来政策性减收。 #### （三）各税种增长趋势分化 - 工业生产、外贸相关税种增速较高，如国内增值税增长4.9%，进口环节增值税和消费税增长12.9%。 - 个人所得税增速由负转正，达到10.5%，主要受个税入库时点错位及基数走低影响。 - 房地产、消费、企业盈利相关税种仍处于负增区间，如消费税下降4.5%，企业所得税下降5.6%。 #### （四）财政支出结构分化 - 民生领域支出加力，基建支出力度减弱。 - 债务付息支出占比再创新高，预计全年地方政府债券付息规模或超1.5万亿元。 - 专项债资金规模增加，用于基建项目的专项债同比增长，但基建支出增速放缓。 ## 后续展望 ### 收入端 - 完成全年预算目标压力较大，居民收入、企业盈利等税基较弱，非税收入增长可持续性存疑。 - 外部环境不确定性可能影响进口商品价格，进而影响外贸相关税收和企业利润。 ### 支出端 - 全年财政缺口或进一步扩大，支出刚性加强。 - 需加快财政支出节奏，统筹用好各类工具，强化财政与准财政工具的协同联动。 ### 政策建议 - 抓住二季度黄金期，加快债券发行使用和投贷联动，推动专项债、超长期特别国债资金拨付与使用，以及政策性金融工具的快速衔接。 - 优化支出结构，持续聚焦新质生产力、民生、绿色等关键领域，推动各类资金形成合力。 - 推动部分财税体制改革举措实质性落地，如消费税征收环节后移、国有资本收益收取比例改革、完善地方税体系等，以减轻财政收支矛盾。 ## 数据来源与图表说明 - **图1**：一般公共预算收入增速提高。 - **图2**：一般公共预算收入进度为近两年同期最高。 - **图3**：广义财政收入进度为2020年以来最高。 - **图4**：税收同比正增，非税同比下滑。 - **图5**：主要税种增速。 - **图6**：用于基建项目的专项债资金规模增加。 - **图7**：民生、债务付息相关支出增速较高。 ## 附件信息 - **联系人**：中诚信国际研究院相关研究人员。 - **订阅联系方式**：中诚信国际品牌与投资人服务部，赵耿，电话：010-66428731，邮箱：gzhao@ccxi.com.cn，网址：www.ccxi.com.cn。 ## 版权声明 - 本文件由中诚信国际信用评级有限责任公司编制，享有完全的著作权。 - 未经事先书面许可，任何人不得复制、拷贝、重构、删改、截取、或转售本文件内容。 - 使用本文件信息需事先获得书面许可，并注明来源，确保信息真实含义的准确表达。 - 中诚信国际对信息的准确性、及时性、完整性不作任何明示或暗示的担保。 - 本文件中的信用级别、财务报告分析观察不构成实质性建议，不能作为投资、借贷等交易行为的依据。