20230429-东吴证券-视觉中国-000681.SZ-2022年及2023Q1业绩点评_客户拓展顺利_AI助力版权变现_3页_459kb

视觉中国(000681)业绩点评：客户拓展顺利，AI推进版权变现

• 业绩概况：2022年营收698亿元（同比上升6.13%），归母净利润99亿元（同比下降35.11%）；2023Q1营收132亿元（同比下降14.87%），净利润57亿元（同比增长85.73%）。
• 客户结构：大客户续约率保持80%以上，突破220万长尾用户，收入主要来自党政客户、企业客户及互联网平台，占比稳定。
• AI布局：推出AI搜索引擎及灵感生成功能，重点发展AIGC版权内容，已上线134款数字藏品；强化内容审核和版权保护机制。
• 预测与评级：调整2023-2025年EPS为0.24/0.28/0.31元，当前PE为69/60/53倍，维持“买入”评级，看好技术赋能下的成长性。