> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指逐步修复总结 ## 核心内容 本报告分析了近期国内外股票市场和股指期货市场的表现，指出股指逐步修复的迹象，并提出了相应的投资策略和风险提示。 ## 市场分析 ### 国内市场表现 - **出口数据亮眼**：2026年前7个月我国货物贸易进出口总值达30.13万亿元，同比增长17.3%；7月当月进出口额为4.66万亿元，连续5个月超过4万亿元，同比增长19.2%。 - **工业数据强劲**：上半年规模以上工业中小企业增加值同比增长5.8%，营业收入增长7.7%，利润总额增长16.9%，均为2023年以来的同期最高水平。 - **股票指数上涨**：本周三大指数回升，上证指数上涨2.81%至3940.04点，创业板指上涨6.55%至3563.12点，中证1000指数涨幅最大，达8.54%。 ### 海外市场表现 - **美股上涨**：本周美股三大指数均收涨，纳指上涨5.19%至26690.62点。 - **部分市场下跌**：恒生指数下跌0.84%，韩国综合指数下跌5.10%，巴西和俄罗斯指数也出现不同程度的下跌。 - **美国就业数据疲软**：7月非农就业人数减少2.3万，远低于预期，失业率降至4.1%，平均时薪环比增长仅0.1%。 - **特朗普表态**：重申倾向于降低利率的立场。 ## 策略建议 - **市场回暖**：近期海内外市场同步回暖，A股半年报密集披露，市场定价逻辑将回归业绩主线。 - **关注高景气赛道**：建议投资者重点关注高景气赛道的反弹机会，把握市场修复行情。 ## 股指期货市场数据 ### 成交量与持仓量 - **成交量**：IF合约成交量为109330，较上周同期142864有所减少；IH为48171，较上周同期65516减少；IC为185716，较上周同期272803减少；IM为281075，较上周同期375289减少。 - **持仓量**：IF持仓量为273479，较上周同期277382略有减少；IH为121917，较上周同期123096减少；IC为312619，较上周同期342954减少；IM为479922，较上周同期530636减少。 ### 基差情况 - **IF合约基差**：当月合约基差为-20.24，次月为-48.84，当季为-128.84，下季为-201.44。 - **IH合约基差**：当月为-12.02，次月为-30.42，当季为-73.42，下季为-100.82。 - **IC合约基差**：当月为-43.92，次月为-102.32，当季为-264.52，下季为-422.12。 - **IM合约基差**：当月为-23.93，次月为-88.93，当季为-279.53，下季为-462.53。 ### 跨期价差 - **次月-当月**：IF为-28.60，IH为-18.40，IC为-58.40，IM为-65.00。 - **下季-当月**：IF为-108.60，IH为-61.40，IC为-220.60，IM为-255.60。 - **隔季-当月**：IF为-181.20，IH为-88.80，IC为-378.20，IM为-438.60。 - **下季-次月**：IF为-80.00，IH为-43.00，IC为-162.20，IM为-190.60。 - **隔季-次月**：IF为-152.60，IH为-70.40，IC为-319.80，IM为-373.60。 - **隔季-下季**：IF为-72.60，IH为-27.40，IC为-157.60，IM为-183.00。 ## 风险提示 - **国内政策落地不及预期**：可能影响市场走势。 - **海外货币政策超预期**：如美联储降息节奏变化，可能对A股产生影响。 - **地缘风险升级**：可能引发市场波动，增加股指下行风险。 ## 本期分析研究员 - **蔡劭立**：从业资格号F3063489，投资咨询号Z0014617 - **高聪**：从业资格号F3063338，投资咨询号Z0016648 - **汪雅航**：从业资格号F03099648，投资咨询号Z0019185 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性。报告观点和结论仅反映当日判断，可能随市场变化而调整。投资者不应依赖本报告做出投资决策，本报告不承担因此产生的任何责任。 ## 联系信息 - **联系人**：朱风芹 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编510000