天然橡胶市场分析总结
核心内容概览
本报告总结了2026年3月8日-14日期间天然橡胶市场的主要数据指标与分析观点，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况及期权市场等多个维度。数据来源为第三方，仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。
一、期货市场
主要指标
| 数据指标 |
最新（元/吨） |
环比变化 |
| 沪胶主力合约收盘价 |
17180 |
+65 |
| 20号胶主力合约收盘价 |
13720 |
+35 |
| 沪胶5-9差 |
110 |
-10 |
| 20号胶4-5价差 |
-195 |
-5 |
| 沪胶与20号胶价差 |
3460 |
+30 |
| 沪胶主力合约持仓量 |
143610 |
-3973 |
| 20号胶主力合约持仓量 |
67414 |
+1665 |
| 沪胶前20名净持仓 |
-41472 |
+1284 |
| 20号胶前20名净持仓 |
-7072 |
+1049 |
| 沪胶交易所仓单 |
120540 |
0 |
| 20号胶交易所仓单 |
49795 |
0 |
主要观点
- 沪胶与20号胶主力合约收盘价均上涨，但价差有所收窄。
- 沪胶5-9差环比下跌，20号胶4-5价差为负且环比下降。
- 沪胶主力合约持仓量下降，而20号胶持仓量上升，净持仓均呈正值，显示市场多头力量增强。
- 交易所仓单维持稳定，未出现明显变化。
二、现货市场
主要指标
| 数据指标 |
最新（元/吨） |
环比变化 |
| 上海市场国营全乳胶 |
17000 |
+250 |
| 上海市场越南3L |
17300 |
+200 |
| 泰标STR20（美元/吨） |
2050 |
+20 |
| 马标SMR20（美元/吨） |
2045 |
+20 |
| 泰国人民币混合胶 |
15870 |
+120 |
| 马来西亚人民币混合胶 |
15820 |
+120 |
| 齐鲁石化丁苯1502 |
17000 |
+2500 |
| 齐鲁石化顺丁BR9000 |
15200 |
-1100 |
| 沪胶基差 |
-180 |
+185 |
| 沪胶主力合约非标准品基差 |
-1245 |
-100 |
| 青岛市场20号胶 |
14038 |
+68 |
| 20号胶主力合约基差 |
318 |
+33 |
主要观点
- 现货市场整体呈现上涨趋势，部分品种涨幅较大。
- 沪胶基差与非标准品基差均有所波动，显示市场对期货价格的预期有所变化。
- 青岛市场20号胶价格小幅上涨，基差也有所上升。
- 齐鲁石化顺丁BR9000环比下降，可能与市场需求或成本变化有关。
三、上游情况
主要指标
| 数据指标 |
最新 |
环比变化 |
| 泰国生胶（烟片） |
71.89（泰铢/公斤） |
+0.28 |
| 泰国生胶（胶片） |
67.85（泰铢/公斤） |
+0.15 |
| 泰国生胶（胶水） |
69.8（泰铢/公斤） |
+0.3 |
| 泰国生胶（杯胶） |
52.95（泰铢/公斤） |
+0.85 |
| RSS3理论生产利润 |
138.6（美元/吨） |
+13.6 |
| STR20理论生产利润 |
-17（美元/吨） |
-11 |
| 技术分类天然橡胶月度进口量 |
19.93（万吨） |
+3.05 |
| 混合胶月度进口量 |
39.63（万吨） |
+9.41 |
主要观点
- 东南亚主产区进入季节性供应淡季，原料价格表现坚挺。
- RSS3理论生产利润上涨，STR20则为负，显示标胶与混合胶生产利润差异。
- 天然橡胶与混合胶进口量均有所增加，但增幅不一。
四、下游情况
主要指标
| 数据指标 |
最新 |
环比变化 |
| 全钢胎开工率 |
65.9% |
+36.73% |
| 半钢胎开工率 |
74.03% |
+39.47% |
| 全钢胎库存天数（山东） |
45.79（天） |
-1.25 |
| 半钢胎库存天数（山东） |
43.1（天） |
-0.99 |
| 全钢胎产量（当月） |
1271（万条） |
-15 |
| 半钢胎产量（当月） |
5968（万条） |
+129 |
主要观点
- 轮胎企业开工率环比明显回升，多数企业已恢复至常规水平。
- 库存天数略有下降，显示市场去库存趋势。
- 产能利用率大幅走高，但受短期局势影响，提升幅度可能受限。
五、期权市场
主要指标
| 数据指标 |
最新 |
环比变化 |
| 标的历史20日波动率 |
22.82% |
-0.24% |
| 标的历史40日波动率 |
21.63% |
-0.31% |
| 平值看涨期权隐含波动率 |
31.03% |
-1.42% |
| 平值看跌期权隐含波动率 |
31.03% |
-1.42% |
主要观点
- 波动率整体下降，显示市场情绪趋于平稳。
- 平值看涨与看跌期权隐含波动率同步下降，表明市场对价格波动的预期减弱。
六、行业消息
- 东南亚主产区降雨量增加，对割胶工作影响略有增强，赤道以南地区影响更显著。
- 2026年2月我国重卡市场销量环比和同比均下降，主要受春节因素影响。
- 1-2月重卡行业累计销量同比增长约17%，显示行业整体回暖。
- 青岛港口保税库库存延续累库，一般贸易库去库，总库存小幅累库。
- 轮胎企业开工率回升，产能利用率走高，但受中东局势影响，订单出货存在阻力。
七、观点总结
- 期货市场：沪胶主力合约（RU2605）预计在16850-17500元/吨区间波动；20号胶主力合约（NR2605）预计在13500-14000元/吨区间波动。
- 市场趋势：整体呈现上涨趋势，但需关注季节性供应变化及短期局势对市场的扰动。
- 投资建议：市场短期波动可控，但需警惕外部因素对供需格局的影响。
八、提示关注
- 周四隆众轮胎样本企业开工率，以获取更实时的市场动向。
