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国泰君安期货研究报告：甲醇市场分析

报告时间

2025年08月27日

分析师信息

• 黄天圆 (投资咨询从业资格号：Z0018016)
• 杨鈜汉 (投资咨询从业资格号：Z0021541)

总结分析

根据报告内容，对甲醇市场表现及趋势进行简要分析和总结。

一、基本面分析

价格走势

• 昨日甲醇主力合约（01合约）的结算价为2413元/吨，较前一日结算价2423元/吨下跌10元。
• 甲醇现货市场价格普遍偏弱，多数区域成交表现低迷，仅部分地区因供应收紧出现溢价成交。

基差与现货市场

• 基差表现走弱，较前一日改善4元，显示现货市场跟随期货大幅下行。
• 内蒙、陕北价格均有小幅下跌。
• 据隆众资讯监测，强于其他区域如山东价格保持稳定。

期货市场数据

• 成交量环比下降85,768手；持仓量增加35,053手，显示市场参与度有所提升。
• 港口仓单略有减少，但基差仍维持偏弱结构。

关键信息

二、市场面对价格波动的反应

• 大型活动后的常规需求波动仍在持续，传统下游压价行为反应明显。
• 多数现货市场价格下跌，9月期货价格季末结算阶段价格下探。
• 运费上涨风险对上下渠道提出新的压力。

三、趋势强度判断

• 当前甲醇短期趋势强度为-1，属于“偏弱”。
• 中期价格表现为震荡，波动幅度较小。

四、风险提示

• 产区装置重启加快，供应端增加需警惕。
• 新疆高价货冲击市场，区域市场价格不平衡。
• 不同地区有明显的基差趋势差异。

投资建议摘要：

甲醇短期偏弱趋势明显，盘面价格支撑力度偏弱，下游采购态度保守。

注：本报告内容不是投资建议，仅供参考。