> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融工程定期报告总结 ## 核心内容概览 本报告为江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，重点分析了2026年5月18日A股市场中各宽基指数的表现、分布形态、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率等市场数据。报告通过图表与数据对比，为投资者提供了市场趋势、估值水平和投资价值的参考信息。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 市场表现 - **当日表现**：2026年5月15日，各宽基指数全部下跌，其中中证500（-1.54%）和上证50（-1.30%）跌幅最大。 - **当周表现**：各指数除了创业板指（+3.50%）外，其余全部下跌，中证500（-1.82%）和上证50（-1.53%）跌幅最大。 - **当月表现**：各指数除了上证50（-0.93%）外，其余全部上涨，创业板指（+6.85%）和中证2000（+4.31%）涨幅最大。 - **当季表现**：各指数全部上涨，创业板指（+23.36%）和中证1000（+13.95%）涨幅最大。 - **当年表现**：创业板指（+22.66%）涨幅最大，其次是中证2000（+14.38%）和中证500（+14.34%），中证1000（+14.32%）和中证全指（+9.50%）涨幅缩小，上证50（-2.43%）涨幅最小。 - **连阳连阴**：中证2000出现六季度连阳。 ### 2. 指数与均线的比较 - 所有指数均位于60日线与250日均线上方。 - 创业板指位于250日线上方30%以上。 ### 3. 资金占比与换手率 - **交易金额占比**：沪深300（27.28%）最高，其次是中证1000（22.44%）和中证2000（21.06%）。 - **换手率**：中证2000（4.36%）最高，上证50（0.38%）最低。 ### 4. 日收益率分布 - **收益区间分布**：各指数的收益率分布存在差异，创业板指的峰度负偏离最大，上证50的峰度负偏离最小。 - **分布形态变化**：创业板指的负偏态最大，上证50的负偏态最小。 ### 5. 风险溢价 - **当前风险溢价**：创业板指（-0.57%）和中证2000（-0.43%）风险溢价较高，上证50（-1.31%）和中证500（-1.55%）较低。 - **历史分布**：上证50和沪深300的分布更集中，而中证1000、中证2000和创业板指的分布较分散。 - **风险溢价波动**：2025年4月初受关税事件影响，各指数风险溢价波动剧烈。 ### 6. PE-TTM 分位值 - **当前分位值**：中证1000（99.5%）和中证全指（99.26%）分位值较高，上证50（79.59%）和创业板指（74.63%）分位值较低。 - **历史趋势**：各指数的PE-TTM分位数在2024年9月底探底后震荡上扬，2025年9月开始拐头向下，2026年4月部分指数再次出现拉升。 ### 7. 股债性价比 - **当前股债性价比**：没有指数高于其80%分位，中证1000、中证500、中证全指和沪深300低于其20%分位。 - **历史趋势**：各指数的股债性价比在2025年11月11日和2026年2月5日有所波动。 ### 8. 股息率 - **当前股息率**：上证50（3.18%）和沪深300（2.62%）股息率较高，中证500（1.21%）和中证2000（0.65%）较低。 - **历史分位值**：创业板指（52.64%）和上证50（26.28%）所处近5年历史分位值较高，中证500（0.83%）和中证2000（0.58%）较低。 ### 9. 破净率 - **当前破净率**：上证50（28.0%）最高，中证2000（3.15%）最低。 - **趋势变化**：中证全指破净个股数在2024年9月底大幅下降，随后震荡调整，整体中枢下移，12月再次抬升。 ## 风险提示 本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。报告仅从金融工程角度对重要指数的市场数据进行跟踪、统计、分析，不构成对市场指数、行业或个股进行预测或推荐。