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台灣股市總結

核心內容

• 台股指數：週一（3/28）加權指數下跌14點，形成「紡鐘小黑K」，持續收在五日均線之下。櫃買指數下跌1.0點，形成「帶上影中長黑」，也持續收在五日均線之下。
• 成交量：上市成交量為694.1億，上櫃為243.2億，呈現「價跌量縮」與「價跌量增」的情況。
• 法人買賣超：外資買超28.7億，投信與自營商均為賣超，顯示市場資金流向偏保守。
• 國際股市：美股震盪整理，道瓊上漲19點，納斯達克下跌6.7點，歐股普遍下跌。亞股中，日本日經上漲0.8%，其他如上海、深圳、香港均下跌。
• 匯率與債券：新台幣對美元貶值，美國10年期公債殖利率維持在1.89%左右。
• 原物料行情：原油、黃金、銅等價格均有波動，DRAM與Flash NAND價格持續下跌，但部分產品出現反彈跡象。
• 公司動態：多家公司公布財報與投資動態，如日月光增持矽品股權、凡甲轉型成功、智伸科EPS創新高、王品獲利創上市以來新低等。
• 投資建議：建議關注財報表現、股息收益率、產業趨勢與市場情緒，尤其在基本面改善前避免追高。

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主要觀點

台股盤勢

• 整體走勢：台股週一表現疲軟，加權指數連六黑，櫃買指數連三日失守月線，市場持續修正。
• 產業表現：生技醫療、太陽能、手機零組件等產業持續修正，中小型題材股需回歸基本面。
• 預測：週二（3/29）台股加權指數預估在8650~8730點之間。

美股盤勢

• 整體走勢：美股震盪整理，市場等待Fed利率決策與經濟數據。
• 經濟數據：美國2月個人支出與所得僅小幅成長，PCE增幅低緩，顯示經濟復甦有限。
• 房市數據：美國2月待完成交易房屋銷售指數成長3.5%，房市動能有所改善。

台灣景氣

• 景氣燈號：台灣2月景氣燈號仍為藍燈，顯示經濟成長力道疲弱。
• 預測：景氣有望在第二季好轉，但需觀察全球貿易與台灣出口動態。

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關鍵資訊

重點股表現

• 強勢股：鴻海集團、群創、F-GIS、F-乙盛、正新、聯鈞、凡甲等。
• 弱勢股：生技醫療（浩鼎、中裕）、太陽能（碩禾、新日光）、手機零組件（可成、F-鎘勝）等。

TRF問題

• 損失情況：銀行銷售TRF後，因人民幣貶值造成客戶損失，金管會已啟動壓力測試與調處機制。
• 風險管理：銀行需提高風控能力，金管會可能限制銷售量。

股息與殖利率

• 高殖利率股：雷科（9.4%）、日電貿（8%）、旺詮、禾伸堂、金山電、今展科等被動元件廠現金殖利率達7%以上。
• 建議：逢低買進被動元件股，以長期持有方式攤平成本。

大廠動態

• 日月光：持股矽品達31.42%，並持續收購，目標為32.99%。
• 凡甲：受惠比亞迪新能源車訂單，非NB產品比重將突破40%，預估EPS為1.42元。
• 智伸科：EPS創新高，預估全年EPS為5元，建議在15~20倍本益比區間操作。
• 王品：獲利創上市以來新低，EPS為0.45元，建議觀望。

全球產業趨勢

• VR趨勢：大宇資訊積極布局VR遊戲，具備技術優勢。
• 面板產業：32吋面板因需求減少與供應鏈緊俏，價格反彈。
• 中國半導體：武漢新芯動工，預計2020年總產能達每月30萬片，但短期內難以與國際大廠競爭。

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產業與公司評論

半導體與面板

• DRAM與Flash NAND：價格持續下跌，但部分產品因供應鏈問題出現反彈。
• 電視面板：32吋面板價格反彈，40~43吋面板需求逐步提升。

金融與衍生性商品

• TRF問題：銀行需提高風險管理，金管會可能啟動專案金檢。

汽車與電子

• 和泰車：獲利創新高，EPS達17.9元。
• 裕日車：受大陸轉投資拖累，EPS創近4年新低。
• 智伸科：打入國際汽車供應鏈，獲利表現亮眼。

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未來觀察重點

• 國際經濟數據：美國3月經濟數據（如消費者信心指數、ISM製造業指數、非農就業人數）對台股影響重大。
• 台灣景氣：觀察第2季是否能改善，及出口與投資動能。
• TRF與人民幣貶值風險：銀行需提高風控，金管會可能限制銷售金額。
• 股息與殖利率：關注高殖利率股，如雷科、日電貿等。
• 國際股市走勢：美國股市表現將影響台股資金流向，關注納斯達克與S&P 500走勢。

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結論

台灣股市週一表現疲軟，加權指數與櫃買指數均處於修正格局。市場需關注財報表現與產業趨勢，尤其是半導體、面板與被動元件產業。國際股市方面，美國經濟數據與Fed政策將是重要影響因素。TRF問題與人民幣貶值風險亦需密切留意。建議投資者以基本面分析為主，關注高殖利率股與產業轉型成功的公司，避免追高風險。