20231109-大越期货-铁矿石早报_17页_779kb

铁矿石早报总结

基本面分析

• 8日港口现货成交908万吨，环比上涨128%，本周平均每日成交88万吨，环比下跌45%。澳洲发货量小幅回升，巴西发货量小幅回落，北方港口到港小幅回升。
• 港口进口矿库存连续三期积累，环比减少56万吨。
• 铁水产量环比小幅回落，钢厂盈利率弱修复中性，表观消费水平弱于同期。

基差与盘面

• 基差：日照港PB粉现货基差102，巴粗现货基差713。
• 盘面：20日均线向上，收盘价收于均线上方；主力净多仓增加。
• 关注政策宽松预期、港口库存下行及技术面指标。

供需预期

• 利多因素：1-9月粗钢同比增长17%，平控压力减轻；政策宽松预期保持，中央财政增发国债；港口库存低于历年同期。
• 利空因素：钢材表观消费疲软，终端需求淡季；钢厂高炉利润下行，可能引发负反馈；政策风险（如市场监管）。
• 主要逻辑：强预期与供需错配支撑价格，短期预计高位震荡。

风险点

• 钢厂减产力度不确定，终端需求恢复状况。