> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油脂油料产业周报总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年5月8日国内及国际油脂油料市场的主要动态，涵盖豆粕、菜粕、豆油、棕榈油、菜油等主要产品，从供应、需求、政策及市场观点等方面进行了总结。 --- ## 一、豆粕市场分析 ### 供应端 - 进口大豆集中到港，油厂开机率维持在65%-70%，豆粕产出增加 - 巴西大豆丰产，全球大豆供应宽松，远期原料供给充足 ### 需求端 - 生猪养殖持续亏损，饲料需求疲软，仅维持刚需采购 - 禽料需求平稳，水产养殖启动缓慢，整体需求无明显增量 ### 政策影响 - 中美大豆贸易稳定，进口渠道畅通，供给保障充分 - 国内油料保供稳价，无新增收储、抛储等调控政策 ### 市场观点 - 豆粕供强需弱格局明确，期现货偏弱运行 - 市场观望情绪浓厚，多空因素交织，受外盘与原油联动影响明显 --- ## 二、菜粕市场分析 ### 供应端 - 加拿大菜籽进口恢复，原料到港增加，油厂压榨逐步回升 - 全球菜籽丰产，远期菜粕供应预期宽松，短期仍偏紧 ### 需求端 - 水产养殖启动不及预期，投料有限，菜粕需求偏弱 - 畜禽料需求平稳，饲企按需采购，无大规模补库意愿 ### 政策影响 - 加拿大菜籽反倾销税降至5.9%，进口贸易秩序恢复稳定 - 国内保供稳价基调不变，暂无新增油脂调控政策 ### 市场观点 - 菜粕现货受低库存支撑，期货受供应宽松预期影响震荡运行 --- ## 三、豆油市场分析 ### 供应端 - 国内进口大豆集中到港，油厂开机充足，豆油供给充裕 - 全球大豆供应宽松，美豆播种顺利，原料供给有保障 ### 需求端 - 国内油脂消费进入淡季，下游多刚需采购，需求整体偏淡 - 国际原油走弱，拖累豆油生物柴油需求，工业消费受限 ### 政策影响 - 美国可再生燃料配额提升，长期利好豆油工业需求 - 国内暂无新调控政策，市场以进口与压榨节奏为主导 ### 市场观点 - 豆油期货震荡偏弱运行，多空交织，受外盘与原油联动影响明显 --- ## 四、棕榈油市场分析 ### 供应端 - 马来西亚棕榈油库存维持在225万吨左右，供应压力明显 - MPOB报告即将发布，市场对供应数据存在观望情绪 ### 需求端 - 市场预期5月棕榈油出口有望改善，需求端存在利好支撑 - 国际原油价格走弱，拖累棕榈油生物柴油相关需求 ### 政策影响 - 暂无明确新增政策出台，市场以原有政策预期为主 - 生物柴油政策执行预期稳定，对棕榈油需求形成长期支撑 ### 市场观点 - 马棕与连棕呈震荡调整走势，多空因素交织，等待数据指引 --- ## 五、菜油市场分析 ### 供应端 - 加拿大菜籽进口恢复，国内油厂开机回升，菜油供给增加 - 长江流域国产新菜籽逐步上市，进一步补充市场供应 ### 需求端 - 处于消费淡季，终端采购偏淡，高价抑制需求释放 - 豆油、棕榈油性价比优势明显，对菜油需求形成替代分流 ### 政策影响 - 对加拿大菜籽征收5.9%反倾销税，进口贸易秩序恢复稳定 - 国内保供稳价基调不变，暂无新增油脂调控政策 ### 市场观点 - 菜籽油期货震荡偏弱运行，供需宽松预期主导市场走势 --- ## 六、市场数据与图表分析 - **豆粕-美豆内外盘收盘价**：显示内外盘联动 - **豆粕期货月差**：01-05、05-09、09-01合约价差反映市场预期 - **豆菜粕现货价差与期货价差**：显示市场供需及价格联动关系 - **棕榈油库存及出口数据**：马来西亚、印尼库存及出口量数据反映供应压力 - **油脂基差与价差**：基差与价差图表反映市场实际价格与期货价格的关系 - **压榨利润与开机率**：显示市场加工成本及产能变化趋势 --- ## 七、总结 - **豆粕**：供强需弱，市场偏弱运行，期货震荡 - **菜粕**：短期供应偏紧，期货震荡运行 - **豆油**：供给充足，需求疲软，期货震荡偏弱 - **棕榈油**：库存压力大，出口预期改善，期货震荡调整 - **菜油**：供应增加，需求偏弱，期货震荡偏弱 整体来看，市场受供需格局、政策预期及国际油价影响，呈现震荡偏弱走势，市场参与者多以观望为主。