20230324-国投安信期货-玻璃纯碱周度数据速评_5页_2mb

玻璃与纯碱周度数据速评总结（20230324）

核心内容概述

本周玻璃市场延续去库趋势，主要由中下游补库带动，但整体库存仍处于较高水平。玻璃利润有所修复，近期产能小幅回升，下游订单环比回升，但同比仍显疲软。纯碱市场则呈现分化态势，轻碱库存持续累库，重碱库存则小幅下滑，反映出不同下游需求的变化。

主要观点

• 玻璃市场：

  • 库存情况：玻璃厂家库存继续去库，沙河厂家及社会库存均呈现下降趋势。
  • 产能与利润：玻璃在产产能小幅回升，利润有所修复，表明市场情绪有所改善。
  • 下游需求：下游订单环比有所回升，但同比依然偏低，显示市场需求尚未全面恢复。

• 纯碱市场：

  • 库存变化：纯碱厂家库存小幅下滑，但轻碱库存持续累库，重碱库存则有所下降。
  • 开工情况：纯碱整体开工率保持在90%以上高位运行，显示行业生产积极性较高。
  • 需求结构：重碱下游近期点火增加，需求消耗加快，轻碱需求则相对偏弱。

• 细分产品表现：

  • 轻碱：库存持续累库，需求偏弱，市场压力较大。
  • 重碱：库存小幅下滑，下游需求有所增强，尤其在光伏玻璃领域表现突出。
  • 光伏玻璃：运行产能有所增加，反映出新能源行业对重碱的需求上升。

关键信息

• 玻璃产量：浮法玻璃周度产量维持高位，显示产能释放稳定。
• 深加工企业开工率：钢化炉开工率有所回升，表明下游加工需求有所恢复。
• 表观消费：玻璃周度表观消费环比改善，但同比仍偏低；重碱表观消费有所增长。
• 利润与产能关系：玻璃利润与在产产能之间存在正相关关系，产能回升带动利润修复。
• 纯碱利润与检修：纯碱利润与检修情况相关，检修减少有助于利润回升。
• 行业趋势：玻璃和纯碱市场均呈现结构性调整，玻璃以去库为主，纯碱则轻重碱分化明显。

数据来源

• 玻璃数据：卓创、我的钢铁网
• 纯碱数据：隆众、卓创

图表说明

总结

本周玻璃与纯碱市场表现各异，玻璃持续去库，纯碱则呈现轻重碱分化。玻璃市场虽有利润修复迹象，但整体需求仍偏弱，需关注后续订单变化。纯碱方面，轻碱库存压力较大，重碱因下游需求增加而库存有所下降，光伏玻璃运行产能的提升为重碱需求提供了支撑。整体来看，玻璃与纯碱市场均处于调整阶段，需密切跟踪库存变化、产能释放及下游需求动向。