> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国金证券计算机与科技研究团队总结 ## 核心内容 国金证券计算机与科技研究团队以刘高畅为核心，凭借深厚的产业研究能力和前瞻性的市场洞察，持续引领科技与AI领域的投资趋势。团队成员涵盖多个细分领域，包括AI、算力、空天、激光雷达、工业软件、云计算等，形成了全面覆盖、专业分工的研究体系。团队不仅在产业研究上具有领先优势，也在资本市场中提供了具有高度价值的投资指引。 ## 主要观点 1. **AI产业前景广阔** 团队始终坚信AI产业的长期价值，认为市场对AI的估值仍处于低估阶段。通过持续的研究与分析，团队在多个关键节点准确预判了AI的发展趋势，如2026年初对AI应用的深入研究、对算力链条的精准判断等。 2. **算力与基础设施是AI发展的核心支撑** 团队在2026年多次强调算力供给与需求的快速增长，指出算力租赁、光模块、PCB等环节存在巨大投资机会。同时，对国内算力黄金年代的判断也获得了市场的广泛认可。 3. **空天产业迎来新机遇** 刘高畅在2025年底率先提出“太空算力”概念，组织召开空天时代策略会，推动空天行业研究。团队对SpaceX、激光雷达、物理AI等领域的研究也展现出极高的前瞻性。 4. **团队具备强大的产业资源与研究能力** 团队成员拥有丰富的产业资源和一线调研经验，曾赴硅谷进行深度调研，涵盖大模型、存储、光互联、机器人等多个前沿领域。同时，团队多次组织国内顶级科技闭门会议，汇聚行业领袖与独角兽企业，共议未来产业格局。 5. **投资策略注重趋势与节点** 团队坚持趋势研究，高频跟踪核心产业节点。在市场分歧时，团队通过深入分析和独立判断，为投资者提供信心支撑和明确方向。 ## 关键信息 ### 团队构成与分工 - **刘高畅**：国金常务副所长、科技牵头人、计算机首席分析师，拥有丰富的市场经验和产业资源，是团队的核心人物。 - **赵伟博**：计算机组分析师，专注空天及AI投资，多次发布关于空天产业的深度报告。 - **鲍淑娴**：分析师，覆盖AI Infra、信创、算力基础设施等领域，具有较强的研究深度。 - **孙恺祈**：分析师，覆盖物理AI、智能驾驶、工业软件、海外AI算力硬件环节。 - **李可夫**：分析师，深耕大模型、AI应用软件、算力芯片，具有丰富的产业经验。 - **孟灿**：分析师，覆盖AI海外硬件产业链、物理AI、3D打印，具备AI上下游贯穿研究视角。 - **郑元昊**：分析师，覆盖AI海外硬件产业链、物理AI、3D打印，具备AI上下游贯穿研究视角。 - **李忠宇**：资深分析师，具有12年网络安全与硬科技产业经验，专注于AI与信创领域。 ### 研究成果 - 团队在2026年以来累计发布109篇个股与行业深度报告，覆盖AI、算力、空天等多个领域。 - 团队举办了130场公开电话会议，为市场提供及时的投资建议。 - 团队在多个关键节点精准预判产业趋势，如算力链条、空天产业、激光雷达、AI应用等。 ### 投资评级标准 - **买入**：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上 - **增持**：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15% - **中性**：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5% - **减持**：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上 ## 重点报告概览 | 报告人 | 报告标题 | 发布日期 | |--------|----------|----------| | 刘高畅 | PCB的上游与中游如何抉择 | 2026.06.20 | | 刘高畅 | PCB：斜率之王 | 2026.05.31 | | 刘高畅 | 电容：电RAM | 2026.05.24 | | 刘高畅 | 为什么PCB价值暴涨233% | 2026.05.23 | | 刘高畅 | 超级电容：AI电源革命，下一个涨价品种 | 2026.05.20 | | 刘高畅 | 英特尔的三板斧：CPU、FAB、EMIB | 2026.05.01 | | 刘高畅 | 是什么支撑我们对两年后的光模块、PCB有信心 | 2026.04.12 | | 刘高畅 | SpaceX：空天的NV链 | 2026.01.17 | | 刘高畅 | 如何选择AI应用 | 2026.01.10 | | 刘高畅 | 计算机行业2026年度投资策略：两仪生四象，超级时代 | 2026.01.03 | | 赵伟博 | 空天5月催化表 | 2026.05.03 | | 赵伟博 | 空天投资进入第二阶段 | 2026.01.31 | | 赵伟博 | 再谈空天的NV链——SpaceX | 2026.01.24 | | 鲍淑娴 | 再谈超节点 | 2026.07.24 | | 鲍淑娴 | 国内算力黄金年代 | 2026.05.02 | | 鲍淑娴 | 北美算力租赁研究 | 2026.04.18 | | 鲍淑娴 | 国产机柜时间到来 | 2026.04.09 | | 鲍淑娴 | 东阳光公司深度研究：全链AI算力领军平台扬帆 | 2026.03.14 | | 李忠宇 | 用友网络：业绩回暖趋势明确，AI加持核心业务多点突破 | 2025.10.30 | | 李忠宇 | 金山办公：AI+信创双引擎驱动，生态协同赋能AI办公 | 2025.10.27 | | 李忠宇 | 国产AI产品持续出新，OpenAI揭示模型幻觉原因 | 2025.09.14 | | 李忠宇 | 国产AI开源模型爆发，RockAI颠覆端侧架构 | 2025.08.03 | ## 特别声明 - 国金证券具备证券投资咨询业务资格，研究报告及视频内容均属公司所有，未经授权不得复制、转发或引用。 - 研究报告基于公开资料及实地调研，不保证其准确性与完整性，仅反映研究人员观点。 - 报告内容不构成投资建议，投资者应自行判断，谨慎决策。 - 本订阅号仅面向风险评级高于C3级的投资者，非官方订阅号不得使用。 ## 总结 国金证券计算机与科技研究团队凭借强大的产业研究能力、丰富的市场经验及前瞻性的投资策略，持续在AI、算力、空天等领域提供高质量的研究成果。团队成员分工明确，覆盖多个细分领域，形成全面的研究网络。通过高频跟踪产业节点、组织行业会议、开展实地调研，团队为投资者提供了有力的支持与指引。