20250811-浙商证券-大制造中观策略行业周报_出口突围_军贸爆发_周期反转_成长崛起_7页_636kb

机械设备行业周报分析总结

行业概况

行业评级：看好（维持）

核心观点：
本周机械设备行业中观策略周报聚焦“出口突围、军贸爆发、周期反转、成长崛起”，重点分析大制造板块的季度营收表现、边际变化观点及趋势方向。上周（2025/08/04-08/08）申万国防军工、有色金属、机械设备等板块表现强劲，涨幅分别为+6%、+6%和+5%；大制造板块中，船舶产业领先上涨11%。

重点公司深度分析

兆丰股份

• 主营业务： 汽车轮毂轴承单元、机器人丝杠、汽车电控等。
• 核心优势： 毛利率领先同业（30%+），布局人形机器人与新兴业务。
• 看点：
  • “售后+主机”双驱动主业稳步增长；
  • 产业基金投资（25Q1贡献归母净利润+20%）加码机器人赛道；
  • 年产100万套人形机器人丝杠项目获批。
• 盈利预测： 2025-2027年归母净利润分别为1.7/2.0/2.5亿元，同比增速20%-21%。

泉峰控股

• 主营业务： 锂电园林工具、电动工具、割草机器人等。
• 核心数据： 2025H1净利润预增46%-62%，实质经营利润同比增长0%-14%，中枢约7%。
• 看点：
  • 剥离亏损子公司，越南产能落地缓解关税压力；
  • 发布创新割草机方案，推动EGO品牌新品放量；
• 盈利预测： 2025-2027年归母净利润分别为1.28/1.74/2.46亿美元，同比增长14%-41%。

团队核心标的

上海沿浦、真兰仪表、浙江荣泰、三一重工、中国船舶、华测检测、横河精密、徐工机械、杭叉集团、亚星锚链、罗博特科、巨星科技、雅迪控股、爱玛科技、洪都航空、中际联合、华大九天、新石器等。

风险提示

地缘政治风险、原材料价格波动、下游需求不及预期等。

行业趋势

• 军工板块：聚焦无人智能、水下作战、高超声速等方向；
• 景气行业：新能源汽车、机器人、船舶制造等，“周期反转+成长崛起”逻辑持续强化。