> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 债券通用质押式回购总结 ## 核心内容 债券通用质押式回购是一种以债券作为质押物进行融资的交易方式，通过将符合要求的债券质押，以折算率计算质押券价值作为融资额度，交易双方约定在回购期满后返还资金并解除质押。这种交易方式为投资者提供了灵活的融资工具，同时也对市场流动性具有一定的支持作用。 ## 主要观点 - **定义**：通用回购是资金融入方将债券质押以获得融资，交易双方约定在回购期满后返还资金并解除质押。 - **交易双方**：正回购方为出质债券并融入资金的一方，逆回购方为融出资金的一方。 - **交易方式**：通用回购交易可采用多种方式进行，包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交、协商成交以及交易所认可的其他交易方式。 - **申报数量规定**： - 匹配成交和协商成交：单笔申报数量应为1000元面额或其整数倍。 - 点击成交：单笔申报数量应为10万元面额或其整数倍。 - 其他交易方式：单笔申报数量不低于10万元面额，且为1000元面额的整数倍。 - 单笔最大申报数量不得超过100亿元面额。 - **价格单位与最小变动单位**： - 价格单位为“每百元资金到期年收益”。 - 匹配成交方式的申报价格最小变动单位为0.005元。 - 其他成交方式的申报价格最小变动单位为0.0001元。 - 沪深交易所可根据市场情况调整价格最小变动单位。 - **开盘价与收盘价计算**： - 开盘价为当日第一笔成交价格。 - 收盘价为当日15:30前最后一笔交易前一小时内的成交量加权平均价。 - 若当日无成交，则以前收盘价作为当日收盘价。 - **实际占款天数计算**： - 实际占款天数为首次交收日（含）至到期交收日（不含）之间的自然日数。 - 若涉及法定节假日，则实际占款天数需相应顺延。 ## 关键信息 - **交易规则依据**：通用回购的交易规则依据《上海证券交易所债券交易规则适用指引第2号——债券通用质押式回购交易》和《深圳证券交易所债券交易业务指引第2号——债券通用质押式回购》。 - **风险提示**：投资者应独立判断，不应仅依赖本栏目信息做出决策，投资有风险，入市需谨慎。 - **免责声明**：国投证券投资者教育基地力求信息准确可靠，但不对信息的准确性或完整性作保证，亦不对因使用该信息而引发的损失承担任何责任。 ## 交易方式一览 | 交易方式 | 申报数量要求 | |----------------|-----------------------------------------------| | 匹配成交 | 1000元面额或其整数倍 | | 点击成交 | 10万元面额或其整数倍 | | 协商成交 | 1000元面额或其整数倍 | | 其他交易方式 | 不低于10万元面额，且为1000元面额的整数倍 | ## 价格单位与变动单位 | 项目 | 内容 | |------------------|--------------------------------------------| | 价格单位 | 每百元资金到期年收益 | | 匹配成交最小变动单位 | 0.005元 | | 其他成交最小变动单位 | 0.0001元 | | 调整说明 | 沪深交易所可根据市场情况调整最小变动单位 | ## 交易时间与价格计算 - **开盘价**：当日第一笔成交价格。 - **收盘价**：当日15:30前最后一笔交易前一小时内的成交量加权平均价。 - **无成交情况**：以前收盘价作为当日收盘价。 ## 占款天数计算 - **计算方式**：首次交收日（含）至到期交收日（不含）之间的自然日数。 - **节假日处理**：若涉及法定节假日，实际占款天数需相应顺延。 ## 风险与免责声明 - **风险提示**：投资有风险，入市需谨慎。 - **免责声明**：本栏目信息为投资者教育目的发布，不构成投资建议，且国投证券不对信息的准确性或完整性作保证，亦不对由此引发的损失承担责任。