20240917-天风证券-计算机_算力即国力_美成立_智算中心基础设施特别工作组_地方智算25_26年景气度有望进一步提升_4页_436kb

行业研究报告分析总结

1. 投资评级与行业观点

   • 投资评级：强于大市（维持评级）。
   • 核心观点：中美智算中心竞争升级背景下，预计2025-2026年国内地方智算景气度将进一步提升。

2. 美国智算中心动态

   • 美国白宫宣布成立“智算中心基础设施特别工作组”，由国家经济委员会、国家安全委员会和白宫副幕僚长办公室联合领导。
   • 美国政府将扩大对数据中心许可的技术支持，并提供包括贷款、补助金、税收抵免在内的财政资源，支持清洁能源数据中心发展。
   • 根据中国信息通信研究院数据，2022年美国在全球算力份额为34%，中国为33%，中美智算竞争格局较为激烈。

3. 国内智算政策与规划

   • 中国自2022年2月启动建设京津冀、长三角等八大国家算力枢纽节点，并规划十个国家数据中心集群。
   • 截至2023年底，北京、上海、安徽、重庆等地密集发布以2025年为目标的智算设施建设政策。
   • 政府测算显示，2025年地方智算中心建设规模预计达1071 EFlops，同比增长超300%。

4. 市场机会与建议关注标的

   • 推荐关注国产算力龙头：寒武纪、海光信息、神州数码、中科曙光。
   • 华为相关企业：软通动力、烽火通信、广电运通、拓维信息。
   • 联合研究标的（与通信领域合作）：英伟达相关公司（如浪潮信息、智微智能）。

5. 风险提示

   • AI算力景气度下降风险；
   • 政策落地不及预期；
   • 测算误差风险。

6. 行业走势图

   • 计算机行业指数表现强于沪深300，2023年9月至今呈现稳步上行趋势。

结论：在全球智算竞争加剧背景下，中国地方智算中心有望在2025-2026年迎来建设高峰期，相关企业具备长期投资价值，需关注政策落地及技术迭代进展。