> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国投期货期权市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告提供了国投期货对多个ETF及指数期权市场的分析数据，涵盖不同标的物在特定日期的标的物价格、涨跌幅、隐含波动率（IV）及其分位数，以及偏度计算结果。数据来源为同花顺iFinD，时间范围为2026年8月17日至2026年8月20日。 --- ## 主要观点 ### 1. 隐含波动率（IV）趋势分析 - **IV波动**：不同标的物的隐含波动率在近期呈现波动趋势，部分标的物IV显著上升，如深中证500ETF在8月19日IV达到29.68%。 - **IV分位数**：IV分位数在近期多数处于高位，表明市场对波动率的预期偏高，如沪300ETF在8月19日当月IV分位数达到80.00%，次月IV分位数达到50.60%。 ### 2. 偏度（Skew）分析 - **Skew指数**：偏度指数用于衡量市场对极端行情的预期，不同标的物的Skew指数呈现波动，如沪300ETF在8月19日Skew指数达到112.55，显示市场对下行风险的偏好。 - **Skew变化趋势**：Skew指数在不同时间点波动较大，如科创板50ETF在8月19日达到118.18，而8月20日降至109.66，表明市场情绪在变化。 --- ## 关键信息汇总 ### 一、沪300ETF期权 | 日期 | 标的物价格 | 标的涨跌幅 | 当月IV | 近1年当月IV分位数 | 近2年当月IV分位数 | 次月IV | 近1年次月IV分位数 | 近2年次月IV分位数 | |------------|------------|------------|--------|-------------------|-------------------|--------|-------------------|-------------------| | 2026/8/17 | 4.801 | 1.59% | 15.04% | 23.20% | 25.70% | 15.47% | 17.70% | 31.00% | | 2026/8/18 | 4.787 | -0.29% | 19.69% | 79.50% | 74.00% | 17.13% | 45.10% | 53.90% | | 2026/8/19 | 4.654 | -2.78% | 18.23% | 66.90% | 62.70% | 16.42% | 32.40% | 44.10% | - **Skew指数**： - 今日：112.55 - 昨日：104.04 - 二日前：110.54 - 三日前：81.34 - 四日前：105.79 --- ### 二、深中证500ETF期权 | 日期 | 标的物价格 | 标的涨跌幅 | 当月IV | 近1年当月IV分位数 | 近2年当月IV分位数 | 次月IV | 近1年次月IV分位数 | 近2年次月IV分位数 | |------------|------------|------------|--------|-------------------|-------------------|--------|-------------------|-------------------| | 2026/8/18 | 3.316 | -0.33% | 23.21% | 48.50% | 57.80% | 23.50% | 49.30% | 62.50% | | 2026/8/19 | 3.164 | -4.58% | 29.68% | 89.70% | 91.20% | 27.20% | 74.60% | 81.80% | | 2026/8/20 | 3.190 | -0.88% | 26.65% | 71.80% | 80.10% | 25.64% | 61.10% | 73.70% | - **Skew指数**： - 今日：114.08 - 昨日：118.18 - 二日前：100.63 - 三日前：81.34 - 四日前：105.79 --- ### 三、科创50ETF期权 | 日期 | 标的物价格 | 标的涨跌幅 | 当月IV | 近1年当月IV分位数 | 近2年当月IV分位数 | 次月IV | 近1年次月IV分位数 | 近2年次月IV分位数 | |------------|------------|------------|--------|-------------------|-------------------|--------|-------------------|-------------------| | 2026/8/18 | 1.832 | 0.11% | 36.99% | 52.60% | 65.20% | 35.46% | 49.30% | 62.50% | | 2026/8/19 | 1.707 | -6.82% | 54.46% | 89.30% | 91.20% | 44.11% | 74.60% | 81.80% | | 2026/8/20 | 1.692 | -0.88% | 45.32% | 71.80% | 80.10% | 40.37% | 61.10% | 73.70% | - **Skew指数**： - 今日：109.66 - 昨日：110.92 - 二日前：100.53 - 三日前：97.71 - 四日前：108.23 --- ### 四、上证50指数期权 | 日期 | 标的物价格 | 标的涨跌幅 | 当月IV | 近1年当月IV分位数 | 近2年当月IV分位数 | 次月IV | 近1年次月IV分位数 | 近2年次月IV分位数 | |------------|------------|------------|--------|-------------------|-------------------|--------|-------------------|-------------------| | 2026/8/18 | 2940.701 | -0.16% | 13.50% | 20.00% | 23.50% | 83.09% | 97.90% | 98.90% | | 2026/8/19 | 2895.567 | -1.53% | 16.66% | 61.60% | 61.70% | 75.14% | 88.10% | 94.00% | | 2026/8/20 | 2881.443 | -0.49% | 15.65% | 51.40% | 51.30% | 74.82% | 87.30% | 93.60% | - **Skew指数**： - 今日：101.77 - 昨日：114.07 - 二日前：98.41 - 三日前：95.69 - 四日前：104.26 --- ## 图表分析 - **ATM IV期限结构**：展示了不同到期日的平值隐含波动率变化，反映市场对未来波动的预期。 - **微笑曲线**：描述了不同行权价的隐含波动率分布，帮助投资者理解市场对极端波动的定价。 - **偏度指数**：用于衡量市场对尾部风险的偏好，是评估市场情绪的重要指标。 --- ## 数据来源与免责声明 - 所有数据均来源于同花顺iFinD，由国投期货提供。 - 本报告仅用于国投期货的客户参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能包含外部链接，仅供客户使用方便，不构成报告的一部分。 - 报告内容的版权归属国投期货，未经许可不得复制、分发或用于其他用途。