20260227-建信期货-集运指数日报_6页_1mb

宏观金融团队总结

核心内容

本总结基于建信期货研究发展部发布的宏观金融团队报告，主要聚焦于集运欧线期货的行情回顾、操作建议、行业要闻及相关数据概览，为市场参与者提供投资参考。

主要观点与操作建议

• 集运欧线期货近期表现：2月26日，各月合约均出现下跌，跌幅在0.38%至5.19%之间，反映出市场对运力供给增加和地缘政治风险的担忧。
• 操作建议：由于短期地缘冲突仍存、指数处于低位以及欧洲港口拥堵，预计指数可能出现阶段性走强，可考虑在04、06淡季合约上逢高空配。
• 运价走势：从现货价格来看，欧洲航线和美西航线运价均出现下跌，分别环比下降2.1%和1.7%，显示市场情绪偏弱。
• 运力供给压力：3月运力供给处于历史同期高位，红海复航持续推进，进一步增加运力供应，抑制运价上涨。
• 关税政策变化：美国最高法院判定IEEPA关税违法，美国海关将停止征收相关关税，但特朗普表示将采取其他贸易调查措施，市场需密切关注政策变化对贸易的影响。

关键信息

1. 研究员信息

• 何卓乔（宏观贵金属）
  电话：18665641296
  邮箱：hezhuoqiao@cbb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3008762

• 黄雯昕（国债集运）
  电话：021-60635739
  邮箱：huangwenxin@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3051589

• 聂嘉怡（股指）
  电话：021-60635735
  邮箱：niejiayi@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F03124070

2. 行情数据

• EC2604合约：收盘价1,236.0，跌幅5.19%，成交量28,825，持仓量36,174，仓差+819。
• EC2605合约：收盘价1,414.8，跌幅2.66%，成交量178，持仓量395，仓差+44。
• EC2606合约：收盘价1,621.1，跌幅3.27%，成交量5,854，持仓量16,649，仓差+287。
• EC2607合约：收盘价1,812.0，跌幅0.84%，成交量41，持仓量225，仓差+18。
• EC2608合约：收盘价1,715.0，跌幅1.90%，成交量384，持仓量13,81，仓差+44。
• EC2609合约：收盘价1,325.0，跌幅0.38%，成交量6，持仓量142，仓差+2。
• EC2612合约：收盘价1,435.0，跌幅1.38%，成交量19，持仓量134，仓差+3。

3. 行业要闻

• 关税政策变化：美国最高法院裁定IEEPA关税违法，CBP将停止征收相关关税，但特朗普表示将采取替代措施。
• 地缘政治风险：特朗普警告称，对伊朗开战的报道是错误的，但可能采取军事打击以迫使伊朗达成协议。
• 航运动态：Gemini联盟（Maersk与Hapag-Lloyd）宣布ME11/IMX航线恢复经红海—苏伊士运河通行，但受恶劣天气影响，西地中海拥堵向北欧航线传导，航运链条面临系统性延误风险。
• 欧洲议会反应：欧洲议会暂停批准与美国的贸易协议，并推迟原定投票。

4. 数据概览

• 集运现货价格：欧洲航线和美西航线运价均出现下跌，反映出市场对运力增加和需求疲软的担忧。
• 集运指数（欧线）期货行情：主力合约与次主力合约走势需关注，当前运价仍处于2000-2300美元区间，短期内难有显著上涨。
• 运力数据：欧洲集装箱船运力及全球手持订单数据表明，运力供给持续增加，可能对运价形成压制。
• 航运相关数据走势图：多张图表显示运价与运力的变动趋势，为市场分析提供重要参考。

建信期货联系方式

• 总部大宗商品业务部
  地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
  电话：021-60635548
  邮编：200120

• 深圳分公司
  地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913
  电话：0755-83382269
  邮编：518026

• 山东分公司
  地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室
  电话：0531-81752761
  邮编：250014

• 广东分公司
  地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室
  电话：020-38909805
  邮编：510620

• 北京营业部
  地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室
  电话：010-83120360
  邮编：100032

• 福清营业部
  地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室
  电话：0591-86006777/86005193
  邮编：350300

• 郑州营业部
  地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A
  电话：0371-65613455
  邮编：450008

• 宁波营业部
  地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室
  电话：0574-83062932
  邮编：315000

• 总部金融机构业务部
  地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼
  电话：021-60636327
  邮编：200120

• 西北分公司
  地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室
  电话：029-88455275
  邮编：710075

• 浙江分公司
  地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室
  电话：0571-87777081
  邮编：310000

• 上海浦电路营业部
  地址：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元）
  电话：021-62528592
  邮编：200122

• 上海杨树浦路营业部
  地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室
  电话：021-63097527
  邮编：200082

• 泉州营业部
  地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座
  电话：0595-24669988
  邮编：362000

• 厦门营业部
  地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908
  电话：0592-3248888
  邮编：361000

• 成都营业部
  地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号
  电话：028-86199726
  邮编：610020

免责声明

• 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供内部参考。
• 本报告中的信息或观点并不构成对任何人的投资建议，建信期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失负责。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告版权归建信期货所有，未经书面授权，不得以任何形式使用或传播。

联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com