20230817-浙商证券-航空机场7月运营情况总结_7月民航旅客量创记录_有望支撑航司Q3业绩创新高_13页_1mb

航空机场行业报告总结

核心数据与事件

• 投资要点概述：7月民航旅客量创月度历史新高，同比增长2019年53%，国内航线增长超12%。航司7月ASK和RPK部分超过2019年水平，尤其吉祥航空和春秋航空表现强劲。预计Q3业绩创新高。
• 具体指标：旅客量达到62428万人次，ASK同比2019年整体-2%，RPK部分增长显著如吉祥+27%。客座率同比下降，吉祥+12%。
• 机场表现：7月广州白云机场旅客量恢复至19年96%，上海两场至90%，国际航线恢复率低达56%。1-7月累计数据显示国内航线恢复超100%。

业绩展望

• 暑运旺季需求旺盛，民航局预测8月日均旅客量较2019年增长7%，票价大幅上涨。利好因素包括国际旅游团开放至138个国家和地区，中美航班上限增加，有望推动航空大周期复苏。
• 推荐股票：基于业绩弹性，建议投资吉祥航空、南方航空、中国国航、春秋航空、白云机场、华夏航空和中国东航。

风险分析

• 主要风险：出行需求不及预期、油价大幅波动、汇率大幅波动、免税销售额不达预期。这些因素可能影响业绩表现。

其他信息

• 市场数据：8月航空煤油价格环比升7%，油价同比降26%。美元兑人民币汇率较7月贬值3%。
• 下降风险提示：投资业绩与沪深300指数关联。