20251116-华龙证券-美容护理行业周报_礼来eloralintide_2期成功_实现肥胖治疗新选择_10页_574kb

礼来公司公布了选择性胰淀素受体激动剂eloralintide的2期临床研究积极结果，显示在263名参与者中，平均体重降幅为9.5%至20.1%，证明其安全有效性和良好耐受性，扩展了肥胖治疗策略并可能成为肠促胰素疗法的补充选择。

威斯克生物与四川大学华西医院联合研发的痤疮治疗性疫苗获中国NMPA批准进入临床试验，标志着我国在痤疮免疫治疗领域取得突破，并展示基因工程技术优势。

本周美容护理板块表现：申万美容护理指数下降0.83%，个股中科笛-B和倍加洁涨幅居前，美丽田园医疗健康发展等跌幅居前。

市场动态：华熙生物亮相全球医美峰会，展示润致4S美塑水动力体系，强调ECM抗衰科学，透明质酸作为核心枢纽，推动行业从流量驱动转向价值驱动。

投资建议：维持美容护理行业"推荐"评级。重点推荐以下公司：丸美生物（增持，股价33.45元，盈利预测显示PE从39.4降至17.0）；华熙生物（股价51.77元，PE从141.1降至35.4）；爱美客（买入，PE从24.4降至21.4）；巨子生物作为关注对象，但评级未给出。建议关注功能性护肤企业（如丸美、华熙、巨子），新兴领域差异化企业（如润本股份），以及转型品牌（如珀莱雅、上海家化）、专业赛道领跑企业（如贝泰妮）。

风险提示：技术发展可能不及预期、行业竞争加剧、新产品表现不确定性、政策监管趋严、宏观环境对医美消费的潜在影响。

未评级公司包括珀莱雅、上海家化、贝泰妮等，盈利预测如珀莱雅2024A EPS 3.93元，PE 21.6增至2027E PE 13.2。