20260206-第一创业-教培行业高景气度_招录类职业培训持续扩容_7页_906kb

教培行业高景气度分析总结

核心内容概述

教培行业，尤其是非学历职业培训，正处在高景气度与快速扩容的阶段。根据第三方测算，2021-2026年非学历职业教育培训的年复合增长率（CAGR）预计为 8.4%，而学历职业教育培训的CAGR为 6.5%。预计到2030年，整体市场规模将突破 1.2万亿元。其中，招录类考试培训作为增速最快、景气度最高的子赛道之一，2024年市场规模约 510亿元，占非学历市场 30%，且增速显著高于学历教育。

主要观点

• 行业整体处于高景气扩容阶段：职业教育市场持续增长，非学历培训增速高于学历培训，政策与就业压力共同推动行业扩张。
• 招录类培训需求旺盛：国家公务员考试、教师资格证、财会认证等考试报名人数持续上升，岗位空缺与报考人群形成共振，带动培训需求。
• 政策托底与制度保障：《职业教育法》确立职业教育与普通教育同等地位，推动职普融通、产教融合，政策层面为行业提供长期支持。
• 企业业绩验证行业景气：以华图山鼎为例，2024年营业收入和净利润大幅增长，毛利率显著提升，合同负债大幅增加，显示企业端订单储备和盈利能力增强。

关键信息

1. 市场规模与增速

• 2021-2026年非学历职业教育培训CAGR为 8.4%，学历职业教育培训CAGR为 6.5%。
• 2025-2030年整体职业教育市场预计年均复合增速为 15%，市场规模将突破 1.2万亿元。
• 招录类考试培训市场规模2024年为 510亿元，占非学历市场 30%，增速高于学历教育。

2. 就业压力与政策支持

• 2025届高校毕业生预计达 1,222万人，叠加往届未就业群体，青年就业结构性矛盾加剧。
• 公务员、事业单位、教师等编制岗位因稳定性高，成为青年就业的重要选择。
• 产业升级带来技能缺口，预计到2025年十大重点领域人才缺口达 2,900万人，其中工业机器人技术、大数据分析等岗位年均增速超 15%。

3. 政策导向

• 职业教育法修订后，确立职业教育与普通教育同等地位，推动“五位一体”现代职业教育体系建设。
• 多项稳就业政策如“百万青年职业技能提升行动”出台，鼓励青年群体参与技能培训并提供补贴。
• 公务员招录政策放宽年龄限制、学历要求、基层服务期等，扩大报考人群。

4. 企业表现

• 华图山鼎2024年实现营业收入约 28.33亿元，其中非学历培训收入占比 98.54%。
• 2024年非学历培训业务毛利率达 54.46%，较2023年提升 26.29个百分点。
• 2024年末合同负债余额约 8.22亿元，较2023年增长 237.35%，显示企业订单储备充足。
• 2025年上半年合同负债进一步增至 9.00亿元，培训费收现同步增长，现金流安全垫增强。

行业前景展望

在政策、就业压力与产业升级的多重驱动下，教培行业未来 1-3年 将保持中高速增长，行业集中度进一步提升。其中，招录类考试培训 景气度有望维持高位，而综合就业服务板块 则可能成为中期增量的核心。

风险提示

• 行业竞争格局变化
• 产品价格下降
• 新品推广不如预期
• 假设不成立导致目标价格不能达成

投资评级

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