> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 北美“AI电荒”加剧，看好中国电力设备企业出海机遇总结 ## 核心内容 北美地区正面临由人工智能（AI）发展引发的电力需求激增，导致“电荒”现象加剧。美国数据中心的用电比例预计从2024年的3.5%上升至2035年的8.6%，成为各行业中用电增速最快的领域。为应对这一挑战，美国三大区域电网运营商已获批总计750亿美元的输电扩容项目，重点在于建设765千伏超高压线路，以提升输电能力。该项目将使电力高速公路总里程从约2000英里扩展至10000英里，是现有规模的四倍。 此外，德克萨斯州正计划打造一个专为AI数据中心服务的“AI电力走廊”，预计投资约100亿美元，可支撑高达24吉瓦的数据中心负荷。为缓解电力紧张，美国七大科技巨头已签署自主供电承诺，承诺通过购买或自建发电设施满足其AI数据中心的用电需求，以避免影响普通民众的电价。 ## 主要观点 - **需求端增长显著**：AI发展推动数据中心用电需求大幅上升，带动电力基础设施建设需求。 - **电网建设加速**：美国区域电网运营商获批大规模输电扩容项目，推动超高压输电线路建设。 - **本土产能不足**：美国电力设备制造面临交付周期长、技术工人短缺等问题，难以满足电网扩建需求。 - **中国具备优势**：中国电力设备企业拥有核心技术优势和完整产业链，有望通过出海抓住北美电网升级和AI用电增长的机遇，实现量利齐升。 ## 关键信息 - **投资规模**：美国三大区域电网运营商合计投资750亿美元，德克萨斯州“AI电力走廊”拟投资100亿美元。 - **技术需求**：765千伏超高压线路建设成为重点，推动变压器等关键电力设备需求。 - **企业行动**：微软、谷歌、OpenAI、亚马逊、Meta、xAI和甲骨文等科技巨头签署自主供电承诺。 - **中国企业的机遇**：中国电力设备企业具备技术与产能优势，有望在北美市场获得大量订单。 ## 投资建议 - **行业评级**：看好（维持） - **投资标的**：思源电气(002028)、金盘科技(688676)、伊戈尔(002922)、安靠智电(300617)、神马电力(603530)、华明装备(002270) ## 风险提示 - 海外科技巨头资本开支不及预期； - 北美电网建设进度不及预期。 ## 报告发布信息 - **发布日期**：2026年03月09日 - **国家/地区**：中国 - **行业**：电力设备及新能源行业 ## 证券分析师信息 - **分析师**：王浩然 - **执业证书编号**：S0860526010003 - **邮箱**：wanghaoran@orientsec.com.cn - **电话**：021-63326320 ## 相关报告 - 海内外同步催化驱动太空光伏景气度向 2026-02-08 - 国内海外云厂商资本开支高企，看好对电力设备需求拉动 2026-02-02 - 绿电应用构建减碳基石，看好新一代能源技术突破：“十五五”碳达峰路径展望 2026-02-01 - 国网“十五五”计划投资4万亿，看好国内海外电网板块共振 2026-01-17 ## 投资评级定义 - **行业评级**： - 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； - 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动； - 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 - **公司评级**： - 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上； - 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%； - 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动； - 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 ## 免责声明 本报告由东方证券股份有限公司制作及发布，仅供其客户使用。报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。未经授权不得复制、转发或公开传播本报告内容。 ## 东方证券研究所信息 - **地址**：上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼 - **电话**：021-63325888 - **传真**：021-63326786 - **网址**：www.dfzq.com.cn