20260318-冠通期货-油粕日报_关注近月到港_2页_198kb

冠通期货研究报告总结

核心内容概览

本报告聚焦于豆粕与油脂市场的最新动态，结合巴西大豆出口、印尼B50生物柴油政策、原油价格及船运数据等多方面因素，分析当前市场趋势及未来可能的走势。

豆粕市场分析

主要观点

• 巴西检疫政策调整：巴西农业部（MAPA）更新了大豆出口至中国的植物检疫认证程序，今后样本将由独立监督公司采集，政府农业检验员仅在每10艘船舶中抽取1艘进行自主采样。
• 出口数据疲软：2026年3月1日至13日，巴西大豆出口量为650.7万吨，同比减少15.6%，日均出口量亦低于去年同期。
• 价格波动：3月份迄今大豆出口均价为每吨408.0美元，同比上涨5.4%。
• 到港情况变化：由于前期发运延误，4月大豆到港被推迟至5月，导致4月大豆供应由宽松转为略微偏紧。
• 市场影响：特朗普推迟访华，美豆需求落地，豆粕价格高位回落，但下方仍有支撑，需关注后续大豆抛储公告。

关键信息

• 巴西大豆出口量持续低于去年同期。
• 检疫政策调整可能影响出口节奏。
• 美豆需求释放对豆粕市场形成压力。
• 大豆到港延迟导致市场供应偏紧。
• 市场对后续政策及库存释放保持关注。

油脂市场分析

主要观点

• 印尼B50政策：印尼政府可能加快实施B50计划，以棕榈油替代部分进口柴油，减少外汇支出。该政策的落地将对棕榈油需求形成支撑。
• 原油价格影响：若原油价格维持在每桶100美元以上，尤其是霍尔木兹海峡局势紧张时，生物燃料需求将增加，推动棕榈油价格上涨。
• 马来西亚棕榈油出口：SGS数据显示，3月1-15日马来西亚棕榈油出口量为443,812吨，较上月同期增长12.68%。
• 短期走势：预计油脂市场短期内将维持高位震荡，但需警惕中东局势变化对原油价格的影响，进而影响生物燃料需求。

关键信息

• 马来西亚棕榈油出口量环比上升。
• 原油价格高企为生物燃料政策提供支撑。
• 印尼B50政策可能加快实施，提升棕榈油需求。
• 油脂市场短期震荡，政策与地缘因素需密切关注。

市场展望

• 豆粕：短期价格可能因需求释放而回落，但下方支撑仍存，需关注大豆到港节奏及政策动向。
• 油脂：受生物燃料政策及原油价格影响，棕榈油价格仍有上涨空间，但需警惕地缘政治风险对市场情绪的扰动。

投资建议

• 建议投资者关注巴西大豆到港情况及印尼B50政策落地时间。
• 原油价格走势将对油脂市场产生重要影响，建议关注中东局势及国际油价变化。
• 市场存在不确定性，投资需谨慎，建议根据市场动态及时调整策略。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对信息的准确性和完整性不作保证。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或交易依据。
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数据来源

• 我钢铁网
• 国粮中心
• McDonald Pelz
• 金十期货网站

报告发布机构

冠通期货股份有限公司
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