> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工研究团队总结 ## 核心内容 本总结基于建信期货研究发展部发布的能源化工市场分析报告，涵盖聚烯烃、原油燃料油、PTA、MEG、纸浆、工业硅多晶硅等领域的行情回顾与展望、行业要闻及数据概览。报告旨在为投资者提供市场动态、价格走势及未来趋势的参考信息。 ## 主要观点 ### 1. 聚烯烃市场走势 - **L2701合约**：高开后盘中区间波动，最终收于7810元/吨，下跌29元/吨（-0.37%），持仓量增加9642手至391543手。 - **PP2701合约**：收于8139元/吨，上涨78元/吨（+0.97%），持仓量增加1.25万手至53.31万手。 - **市场影响因素**： - **成本端**：美伊局势影响国际油价，供应偏紧与库存低位放大油价波动弹性。 - **供应端**：行业开工率回升至七成，但检修损失集中，新增产能有限，现货偏紧格局短期难改。 - **需求端**：处于淡季向旺季过渡阶段，下游开工变化不大，高价货源导致加工利润压缩，补库意愿偏弱。 - **整体趋势**：01合约贴水较深，高基差环境下估值偏低，下方空间受限，成本支撑与基差收敛推动聚烯烃偏强运行。 ### 2. 行业要闻 - **库存水平**：2026年8月24日主要生产商库存为70万吨，较前一工作日累库4万吨，增幅6.06%；去年同期库存为75万吨。 - **PE市场价格**： - 华北地区LLDPE价格在8370-8650元/吨。 - 华东地区LLDPE价格在8450-8850元/吨。 - 华南地区LLDPE价格在8600-9250元/吨。 - **PP市场价格**： - 华北地区拉丝主流报价9050-9150元/吨。 - 华东地区9100-9200元/吨。 - 华南地区9200-9350元/吨。 - **市场情绪**：企业报盘小幅续涨，成交量尚可，但市场整体观望情绪浓厚，实单竞拍溢价情况减少。 ### 3. 数据概览 - **基差分析**： - 图1展示L基差走势。 - 图2展示PP基差走势。 - 图3展示L-PP价差走势。 - **原油价格**： - 图4显示原油期货主力合约结算价（美元/吨）。 - **库存变化**： - 图5与图6分别展示两油库存（万吨）及同比增减幅（%）。 ## 关键信息 ### 研究员信息 | 研究员 | 研究领域 | 联系电话 | 邮箱 | 期货从业资格号 | |--------------|----------------|----------------|------------------------------------|----------------| | 彭婧霖 | 聚烯烃 | 021-60635740 | pengjinglin@ccb.ccbfutures.com | F3075681 | | 李捷 | 原油燃料油 | 021-60635738 | lijie@ccb.ccbfutures.com | F3031215 | | 任俊弛 | PTA、MEG | 021-60635737 | renjunchi@ccb.ccbfutures.com | F3037892 | | 刘悠然 | 纸浆 | 021-60635570 | liuyouran@ccb.ccbfutures.com | F03094925 | | 潘馨天 | 工业硅多晶硅 | 021-60635646 | panxintian@ccb.ccbfutures.com | F03157668 | ### 业务机构联系方式 | 机构名称 | 地址 | 联系电话 | 邮编 | |--------------|----------------------------------------|----------------|------------| | 总部大宗商品业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 | 021-60635548 | 200120 | | 深圳分公司 | 深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 | 0755-83382269 | 518026 | | 山东分公司 | 济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 | 0531-81752761 | 250014 | | 广东分公司 | 广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 | 020-38909805 | 510620 | | 湖北分公司 | 武汉市江汉区建设大道709号建银大厦2707、2708室 | 027-65776872 | 430020 | | 北京营业部 | 北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 | 010-83120360 | 100032 | | 福清营业部 | 福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室 | 0591-86006777/86005193 | 350300 | | 宁波营业部 | 浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 | 0574-83062932 | 315000 | | 总部金融机构业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 | 021-60636327 | 200120 | | 西北分公司 | 西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 | 029-88455275 | 710075 | | 浙江分公司 | 杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室 | 0571-87777081 | 310003 | | 上海浦电路营业部 | 上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元) | 021-62528592 | 200122 | | 上海杨树浦路营业部 | 上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 | 021-63097527 | 200082 | | 泉州营业部 | 泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 | 0595-24669988 | 362000 | | 厦门营业部 | 厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 | 0592-3248888 | 361000 | | 成都营业部 | 成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 | 028-86199726 | 610020 | ### 联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **网址**：http://www.ccbfutures.com ## 免责声明 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。信息来源包括Wind及卓创资讯，力求准确但不保证其完整性。市场有风险，投资需谨慎。如需引用或刊发，须注明“建信期货研究发展部”，并不得有悖原意。