20180720-联讯证券-_每日复盘_沪指收复2800_点_大金融强势领涨_4页_527kb

投资策略研究总结

核心内容

本报告为2018年7月20日的每日复盘，重点分析当日A股市场走势及政策影响，强调金融监管放松对市场情绪的提振作用，并探讨市场反弹的可能信号。

主要观点

• 市场反弹信号：大金融板块强势领涨，带动沪指收复2800点，被视为市场企稳的重要信号。
• 政策利好：金融监管放松，尤其是资管新规执行通知即将出台，为大金融板块提供短期利好。
• 流动性宽松：央行连续净投放资金，缓解税期高峰对市场资金的压力，货币市场利率全面回落，资金面较为宽松。
• 人民币汇率影响：人民币兑美元汇率短期下挫，对A股反弹形成压制，但若汇率改善，可能对市场形成支撑。
• 市场情绪与估值底部：当前市场估值和情绪均处于底部，政策放松将成为市场反弹的重要催化剂。
• 风险提示：市场反弹仍需基本面支撑，建议投资者保持耐心。

关键信息

市场走势

• 沪指收于2829.27点，涨幅2.05%。
• 创业板指收于1609.55点，涨幅1.23%。
• 两市成交额约3484亿元，较前一交易日增加约375亿元。
• 各板块全线收红，银行、非银金融、计算机、国防军工、建筑材料涨幅居前。
• 燃气板块和工业互联网板块表现活跃，受政策利好影响。

政策与事件

• 国税地税合并：全国县乡国税地税机构正式合并，标志着征管体制改革第一阶段完成，改革将向纵深推进。
• 资管新规预期：媒体报道资管新规执行通知即将出台，对金融板块形成利好刺激。
• 流动性管理：央行本周连续四日净投放资金5400亿元，以对冲税期高峰影响。下周将有3700亿元逆回购到期，资金面压力或将显现。

市场分析

• 金融板块表现：大金融板块在政策放松背景下表现强劲，历史上在政策转向时亦是率先启动的板块。
• 人民币汇率联动：人民币兑美元汇率波动对A股市场存在联动效应，短期走弱抑制反弹，但若改善将有助于市场情绪修复。
• 投资建议：在当前市场底部，政策放松将成为重要支撑，但需基本面配合，建议投资者保持耐心，关注政策动向和市场信号。

投资评级说明

• 股票投资评级：以报告发布日后12个月内公司股价相对于沪深300指数的涨幅为基准。

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

• 行业投资评级：以行业股票指数相对于沪深300指数的涨幅为基准。

  • 增持：预计行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：预计行业回报介于-5%与5%之间
  • 减持：预计行业回报低于基准指数5%以下

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 市场波动较大，需结合自身风险承受能力进行投资决策。

联系方式

• 分析师：殷越，上海财经大学硕士，联讯证券策略分析师，执业编号：S0300517040001，电话：021-51782237，邮箱：yinyue@lxsec.com
• 销售团队：
  • 北京：周之音，电话：010-66235704 / 13901308141，邮箱：zhouzhiyin@lxsec.com
  • 上海：徐佳琳，电话：021-51782249 / 13795367644，邮箱：xujialin@lxsec.com

公司信息

• 联讯证券：具备证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10485001。
• 免责声明：本报告基于公开信息，不保证数据准确性及建议有效性，投资者据此操作风险自担。

总结

2018年7月20日，A股市场在金融监管放松的利好刺激下，大金融板块强势领涨，沪指收复2800点，市场情绪有所回暖。人民币汇率波动对市场形成一定压制，但若改善将有助于反弹。当前市场估值和情绪处于底部，政策放松将成为反弹催化剂，但需基本面配合。投资者应保持耐心，关注政策动向与市场信号。