> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 鸡蛋周报2026-03-20总结 ## 核心内容 本周鸡蛋市场呈现近强远弱的格局，期现货市场冰火两重天。现货市场在需求端的支撑下稳中偏强，而期货市场则因远月产能压力和盘面升水限制反弹高度。整体来看，市场处于供需错配阶段，短期存在支撑，但中长期压力仍存。 ## 主要观点 - **供应方面**：产能数据反弹，新增补栏压力在7-11月较低，未来12月-次年3月压力偏小。淘汰鸡价格上涨，淘汰放缓，存栏去化出现反复，供应压力依旧存在。 - **需求方面**：天气转暖，市场需求逐渐恢复，中下游补库需求支撑市场，销区补库积极。 - **成本利润**：豆粕和玉米价格继续走强，原料成本稳中有升，饲料成本约2.7元/斤，综合养殖成本约3.1元/斤。成本快速回升，鸡蛋现货小幅上涨，利润盈亏平衡附近。 - **逻辑方面**：近月现货支撑明显，但远月产能下降趋势继续，市场整体处于近弱远强状态，但压力仍存。短期对3-4月现货看好，但5-6月仍有新增产能，需关注供需变化。 ## 关键信息 ### 期货行情回顾 - 现货稳中偏强，期货升水现货。 - 基差不断走强，现货带动期货上涨，近期市场出现触底反弹。 - 期货持仓量高位回落，资金关注度降低，新增产能增加，落后产能淘汰放缓，整体压力去化放缓。 ### 现货市场分析 - 产区出货积极，库存压力不大。 - 销区补库需求明显，带动现货价格上涨。 - 产区供应压力减少，销区需求支撑下，现货价格出现反弹。 ### 补栏与淘汰情况 - **新增补栏**：2025年7-12月补栏量同比减少，环比增加不明显，预计未来新增压力主要集中在6-7月，需密切关注3-4月补栏情况。 - **淘汰情况**：淘鸡价格上涨，淘汰量低位，鸡龄增加，淘汰放缓。当前主流淘汰日龄为480-490天，主要来自2024年6-7月补栏，淘汰量约1亿只。 - **产能趋势**：未来产能预期将见顶回落，无论正常淘汰还是换羽，产能都将逐步下降。 ### 价差与策略建议 - **价差分析**：短期现货支撑价差走强，但中长期仍存在反套机会。 - **策略建议**： - 少量多单介入，关注上方压力。 - 持有JD4-5/4-6正套，JD5-9反套区间操作。 ### 外部因素影响 - **蔬菜价格**：温度反复无常，蔬菜价格回落，压制蛋价。 - **猪肉价格**：价格低位寻底，对鸡蛋价格形成压制。 ## 风险提示 - 新增补栏情况 - 淘汰加速情况 - 消费提振情况 ## 产能周期分析 - 当前处于价格周期底部，产能周期高位回落。 - 价格周期先于利润周期，利润周期又先于产能周期，一般体现6个月左右时间。 - 市场正经历产能周期转换节点，需关注未来产能变化对价格的影响。 ## 联系方式 - **总部地址**：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼 - **电话**：4006-967-218 - **公司网址**：www.zyfutures.com ## 免责声明 本报告仅供内部参考，不构成投资建议。报告内容可能因市场变化而调整，不保证其准确性或完整性，使用本报告的材料不构成对任何人的投资建议，中原期货股份有限公司不承担因此产生的任何责任。