> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 注：本报告资讯信息来源于万得资讯和金十数据，冠通研究整理编辑 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号F0235424/Z0000771。 # 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期货股份有限公司。 # 资讯早间报 发布日期：2026/2/27 # 隔夜夜盘市场走势 1. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌 $0.47\%$ 报5201.50美元/盎司，COMEX白银期货跌 $3.02\%$ 报88.86美元/盎司。 2. 美油主力合约收涨 $0.08\%$ ，报65.47美元/桶；布油主力合约涨 $0.48\%$ ，报71.03美元/桶。 3. 伦敦基本金属多数下跌，LME期锡涨 $1.28\%$ 报54385.0美元/吨，LME期铜跌 $0.48\%$ 报13259.0美元/吨，LME期铅跌 $0.58\%$ 报1979.0美元/吨，LME期锌跌 $0.65\%$ 报3366.5美元/吨，LME期铝跌 $0.91\%$ 报3141.5美元/吨，LME期镍跌 $1.96\%$ 报17730.0美元/吨。 4. 国内商品期货夜盘收盘，原油主力合约上涨 $0.74\%$ 报 489.8 元/桶；贵金属方面，沪金主力合约下跌 $0.25\%$ 报 1146.04 元/克，沪银主力合约下跌 $2.93\%$ 报 22219 元/千克。 5. 上期所基本金属期货夜盘收盘涨跌不一，沪锡涨 $2.35\%$ ，沪铅涨 $0.27\%$ ，沪锌跌 $0.04\%$ ，沪铜跌 $0.15\%$ ，沪铝跌 $0.34\%$ ，不锈钢跌 $0.81\%$ ，沪镍跌 $1.25\%$ ，氧化铝跌 $3.55\%$ 。 6. 截至23:00收盘，国内期货主力合约跌多涨少。聚氯乙烯（PVC）、燃油跌超 $2\%$ ，塑料、PTA、甲醇跌近 $2\%$ ，合成橡胶、瓶片、乙二醇（EG）、烧碱、焦煤、苯乙烯（EB）、焦炭跌超 $1\%$ ；涨幅方面，白糖、豆一涨近 $1\%$ 。 # 重要资讯 # 【宏观资讯】 1．商务部2月26日举行例行发布会。商务部新闻发言人何咏前在回应近期将举行的第六轮中美经贸磋商相关提问时表示，中美双方通过中美经贸磋商机制，在各层级持续保持沟通。中方愿与美方一道，共同落实好、维护好两国元首釜山会晤和2月4日通话共识，通过平等协商，妥善管控分歧，拓展务实合作，维护中美经贸关系健康、稳定、可持续发展，更好造福两国，惠及世界。 2. 当地时间 2 月 26 日,伊朗外交部发言人巴加埃表示,伊方代表团已做好充分准备参与本轮伊美谈判,谈判主题聚焦于核问题。伊朗的立场明确,并已向阿曼方面表达了解除制裁以及维护伊朗核权利的意愿。 3. 上周美国申请失业救济金的人数增幅低于预期，这表明裁员情况仍处于较低水平。美国至2月21日当周初请失业金人数增加4000人，达到21.2万人，预测中值为21.5万人。此次调查期间包含了总统日假期。续请失业金人数降至183万。节假日前后的申请数据可能会出现波动。不过，目前的首次申请失业救济人数相对较低，这与近期其他数据所显示的劳动力市场有所稳定的情况相吻合。 4. 当地时间2月26日，伊朗外长阿拉格齐在伊美第三轮间接谈判结束后表示，这是最严肃、持续时间最长的一次谈判。谈判取得了良好进展，在某些领域，双方已接近达成共识。双方的技术团队将于下周一（3月2日）在奥地利维也纳举行技术谈判。 5. 美联储古尔斯比表示，利率可以下调，但不想在通胀缓解之前就提前大幅降息。我属于美联储中对今年降息持最乐观态度的人之一。 6. 据福克斯新闻，多名美国官员表示，美国海军第五舰队位于巴林的总部已缩减至“关键任务”级别编制，目前仅剩不足100名人员，此举是在可能对伊朗发动打击之前采取的预防性措施。在去年6月“午夜铁锤”行动展开前，第五舰队总部也曾以类似方式进行撤离。 # 【能化期货】 1. 新加坡企业发展局（ESG）：截至2月25日当周，新加坡燃料油库存上涨10.3万桶达到2263.2万桶的两周高点。新加坡轻质馏分油库存下降219.0万桶，至四周低点1728.4万桶。新加坡中质馏分油库存下降581000桶，至752.7万桶的两年低点。 2. 本周没有玻璃产线点火和放水冷修，截至2月26日，浮法玻璃行业开工率为 $70.61\%$ ，与2月19日持平；有一条玻璃产线引板出玻，行业产能利用率为 $74.49\%$ ，比2月19日增加0.3个百分点，令玻璃日产量增加 $0.41\%$ 至14.86万吨，全国浮法玻璃周产量103.84万吨，环比增加 $0.23\%$ ，同比下降 $4.5\%$ 3. 本周中国纯碱企业出货量48.17万吨，环比下跌 $38.67\%$ ；纯碱整体出货率为 $61.12\%$ ，环比下跌38.01个百分点。中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为-1.50元/吨，环比增加 $95.38\%$ 4. 日本石油协会（PAJ）：截至2月21日当周，日本商业原油库存较之前一周增加580487千升，至10292946千升。日本汽油库存较之前一周下降48567千 升，至1657984千升。日本煤油库存较之前一周下降74737千升，至1380684千升。日本炼油厂的平均开工率为 $90.5\%$ ，之前一周为 $89.0\%$ 。 5. 玖龙纸业国内多个基地同时宣布了新一轮包装纸涨价通知，从3月4日起，主要产品全部提价。东莞玖龙：3月4日起，玖龙牛卡（特）、玖龙牛卡、海龙优质V牛卡、白面牛卡、涂布牛卡、地龙优质V牛卡、地龙牛卡、再生牛卡、瓦楞纸价格上调50元/吨。 6. 据伊朗半官方媒体伊朗学生通讯社报道，伊朗南部阿巴丹工业综合体发生大火。报道援引当地市政消防与安全部门负责人称，火灾发生在该工业园区的一家聚合物工厂，目前未造成人员伤亡。该园区内还拥有伊朗最大的炼油厂，日加工能力约为50万桶。 7. 交易员表示沙特朱艾马港（Juaymah）输送系统部分结构受损，维修预计将持续一个多月。沙特阿美已取消2月和3月从朱艾马码头装运的液化石油气货物。 # 【金属期货】 1. 消息人士称，全球铝生产商在日本谈判中寻求4月至6月的溢价为每吨220至250美元，较本季度上涨 $13\%$ 至 $28\%$ 。 2. 2月26日，日本财务省公布的数据显示，日本1月海关清关后的铜和铜合金进口量为9895吨，较去年同期增长 $13.51\%$ ，环比则下降 $12.75\%$ 。 3. 供应端进口及国产铜持续到货，需求端因季节性原因下游尚未全面复工复产，供需错配推动库存继续累积。据SMM数据，截至2026年2月26日，境内电解铜主流地区社会库存延续节后累库趋势，总量达53.17万吨，位于历史性高位。 4. 据 Mysteel 调研: 关于南非财政部发布的 2026 年度预算《National Treasury Budget Review 2026》的官方 PDF, 目前该文档中列出了财政收支、主要税收 趋势调整、通胀调整税率等内容，其中强调了个人税调整、税收框架、收入提升、燃油税与烟酒消费税调整等内容，暂未提及出口矿产资源（如锰矿）征收生态出口税，后续仍将继续关注。 5. 国际铝业协会（IAI）：2026年01月份全球氧化铝产量为1309.4万吨，去年同期为1295.3万吨，前一个月修正值为1356.6万吨。预计01月中国氧化铝产量为786.0万吨，前一个月修正值为817.0万吨。 6. 世界黄金协会指出，当前，人们对经济前景的信心程度与经济政策的不确定性之间存在的显著差异，是黄金在过去一年表现最佳且今年迄今仍表现良好的关键原因之一。尽管可能有人担心黄金超买，可能会难以找到愿意进行小规模投资的买家，但就战略层面而言，黄金的持有量仍然偏低。目前，投资者面临的核心问题是如何在市场前景的确定性与政策不确定性之间合理配置资产组合。 7. 2月26日晚，天力锂能公告，公司全资子公司四川天力已完成预定检修计划，并于2026年2月24日全面恢复生产运行状态。2025年12月底，磷酸铁锂行业上市公司湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技、龙蟠科技等曾陆续披露产线减产检修公告，检修时间集中在2026年1月。 # 【黑色系期货】 1. Mysteel数据：唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存233.89万吨，周环比增加17.14万吨，年同比增加98.19万吨。调研周期内，受假期影响厂家直发受阻被动入库增多，后期随着下游轧钢厂恢复生产，按需补库，社会库存增量会有所放缓；港口方面主要是内贸资源集港出口为主。 2. 据Mysteel，截至2月26日当周，螺纹产量由增转降，厂库连续六周增加，社库连续第八周增加，表需由降转增。其中，螺纹产量165.10万吨，较上周减少5.28万吨，降幅 $3.10\%$ ；螺纹表需80.54万吨，较上周增加39.38万吨，增幅 $95.68\%$ 。 3. 世界钢铁协会：2026年1月全球69个纳入世界钢铁协会统计国家/地区的粗钢产量为1.473亿吨，同比下降 $6.5\%$ 。其中，中国粗钢产量7527万吨，同比减少 $13.9\%$ 。 4. 中钢协：2026年2月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2029万吨，平均日产202.9万吨，日产环比增长 $4.3\%$ ；生铁1844万吨，平均日产184.4万吨，日产环比增长 $4.1\%$ ；钢材1901万吨，平均日产190.1万吨，日产环比增长 $8.6\%$ 。重点统计钢铁企业钢材库存量1812万吨，环比上一旬增加301万吨，增长 $19.9\%$ ；比年初增加398万吨，增长 $28.2\%$ ；比上月同旬增加199万吨，增长 $12.3\%$ ；比去年同旬增加139万吨，增长 $8.3\%$ ，比前年同旬减少86万吨，下降 $4.5\%$ 。 5. 本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-7元/吨；山西准一级焦平均盈利19元/吨，山东准一级焦平均盈利51元/吨，内蒙二级焦平均盈利-51元/吨，河北准一级焦平均盈利49元/吨。 # 【农产品期货】 1. 南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2026年2月1-25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少 $16.78\%$ ，出油率环比上月同期增长 $0.1\%$ ，产量环比上月同期减少 $16.25\%$ 。 2. 据外媒报道, 巴西航运机构 Williams 发布的数据显示, 截至 2 月 25 日当周, 巴西港口等待装运食糖的船只数量为 41 艘, 此前一周为 43 艘。港口等待装运的食糖数量为 146.17 万吨, 此前一周为 157.7 万吨。在当周等待出口的食糖总量中, 高等级原糖 (VHP) 数量为 138.77 万吨。根据 Williams 发布的数据, 桑托斯港等待出口的食糖数量为 83.4 万吨, 帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为 24.14 万吨。 3. 巴西全国谷物出口商协会（Anec）公布的数据显示，上周（2月15日-21日）巴西出口2637392吨大豆、441696吨豆粕和152860吨玉米。本周（2月22日-28日）计划出口4199752吨大豆、597829吨豆粕和235175吨玉米。 4. 美国农业部：截至2月19日当周，美国2025/2026年度大豆出口净销售为40.7万吨，前一周为79.8万吨；2026/2027年度大豆净销售0万吨，前一周为6.6万吨；美国2025/2026年度对中国大豆净销售7.6万吨，前一周为41.6万吨；2026/2027年度对中国大豆净销售0万吨，前一周为0万吨。 5. 据外媒报道，巴西巴拉那州农村经济部（Deral）表示，巴拉那州2025/26年度大豆产量预计为2212万吨，略高于1月份的2204万吨预测，较上个年度增长 $4\%$ 。Deral还将该州2025/26年度第一季玉米产量预测略微上调至360万吨，高于上月预测的347万吨，亦高于上个年度305万吨的产量。 6. 据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，截至2月20日，ICE棉花期货盘面2025/26年度(8月至次年7月)的ON-CA11合约未点价卖出订单为32472手，环比减少827手。 # 金融市场 # 金融 1、A股窄幅整理，上证指数收跌 $0.01\%$ 报4146.63点，深证成指涨 $0.19\%$ ，创业板指跌 $0.29\%$ ，万得全A涨 $0.21\%$ 。A股全天成交2.56万亿元，上日成交2.48万亿元。英伟达财报超预期提振AI产业链情绪，算力硬件股集体爆发，CPO、PCB、液冷服务器等方向纷纷走强；锂矿股表现亮眼，津巴布韦矿业部发布锂矿出口禁令；电力、磷化工、商业航天、小金属等板块拉升。影视股持续调整，地产股震荡下挫，储能板块多数走低。 2、香港恒生指数收跌 $1.44\%$ 报26381.02点，恒生科技指数跌 $2.87\%$ ，恒生中国企业指数跌 $2.44\%$ 。科网股全线走低，生物科技股深度回调。市场成交额为2592.77亿港元，南向资金净卖出73.66亿港元，中国海洋石油、阿里巴巴均遭净卖出近9亿港元。 3、春节假期后，ETF市场迎来资金显著回流。Wind数据显示，2月24日至2月25日，全市场ETF资金净流入39.37亿元，一举扭转春节前五个交易日（2月9日至2月13日）的净流出态势。从资金流向结构看，宽基ETF凭借稳健属性持续吸金，科技主题相关ETF则因高景气预期获重点布局，凸显资金对后市的乐观预期与清晰的配置逻辑。 4、2月26日，工银添悦、广发成长甄选、华商核心优选等13只基金均在当日开启认购。而在随后的2月27日至3月底，还有50只新基金“蓄势待发”，即将开启认购，成为新入市的增量资金。从今年以来的情况看，截至2月26日，新成立基金数量已达到228只，合计发行份额突破2100亿份，同比均大幅增长。 5、2月以来，各类机构调研上市公司动作频频。Wind数据显示，2月以来已有近240家公司接待各类机构调研。从行业分布情况看，机械设备、电子行业继续成为机构2月重点调研的方向，基础化工等周期风格板块同样获得机构高度关注。 6、2026年开年，A股并购重组市场延续高景气，呈现出政策护航、产业筑基、控制权变更潮涌、合规监管保持高压等特点。上市公司年初以来首次披露的并购重组交易已超500起，合计规模逾千亿元。其中以产业协同为导向的数量占比超 $50\%$ ，成为市场核心主线。硬科技领域是并购重组的主战场，科创板和创业板的参与度大幅提升。 7、瑞银证券亚洲团队预测，随着通胀预期上升转化为企业盈利改善，MSCI 中国指数有 $20\%$ 上涨空间。最新报告重申瑞银对中国市场的乐观预期。去年11月，分析师曾预测MSCI 中国指数将在2026年底达到100点。 8、中韩半导体ETF放量大涨 $9.64\%$ ，报4.321元，溢价率为 $20.98\%$ ，成交额87亿元。2月26日，华泰柏瑞基金发布公告称，中韩半导体ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险。统计显示，今年该基金因高溢价持续对外发布49次风险提示和17次临时停牌公告。 9、百度发布财报，首次披露AI业务收入占比。数据显示，2025年百度实现净利润55.89亿元，总营收达1291亿元，AI业务营收达400亿元；四季度百度总营收327亿元，AI业务收入占百度一般性业务收入的 $43\%$ ，超出市场预期。 10、受国投白银LOF估值调整影响投资者补偿工作正式启动。2月26日，“国投瑞银白银基金”小程序在支付宝上线，投资者可通过支付宝搜索该小程序，在线完成身份核验后办理相关事宜。补偿方案对估值调整影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）为1000元以下的自然人投资者，支付全额和解金，此举预计可使超九成的自然人投资者获得全额补偿；同时，该方案也公布超出1000元投资者的补偿比例，影响超1万的和解金比例5%封顶。 11、三只羊集团发布声明，辟谣借壳上市。声明称，截至目前，三只羊集团及旗下公司均未有任何形式的借壳上市、整体上市、IPO申报；网传“三只羊登陆纳斯达克”借壳美股公司”等内容，仅为海外直播运营业务合作。 12、中国AI初创公司StepFun（阶跃AI）拟在香港IPO，筹资约5亿美元。 # 产业 1、受AI驱动的内存芯片短缺影响，IDC预测2026年全球智能手机出货量将同比下滑 $12.9\%$ 至约11亿部，降幅超越疫情及关税危机。DRAM和NAND成本攀升严重挤压入门级市场，“百元以下智能手机时代”宣告终结。 2、多位产业链人士证实，当前智能手机存储芯片采购成本较去年同期已上涨超过 $80\%$ ，且仍未见放缓迹象。受此成本压力传导，OPPO、一加、vivo、小米、iQOO、荣耀等多家头部手机品牌已拟定于3月初启动新一轮产品价格调整。这将是近五年来手机行业规模最大、涨幅最为显著的一轮集体调价。随着内存成本的频繁波动，2026年中国手机市场或将面临历史上首次一年内多次上调价格的局面。 3、市场监管总局聚焦网络餐饮与食品销售制定两项规定：《网络餐饮服务经营者落实食品安全主体责任监督管理规定》和《网络食品销售经营者落实食品安全 主体责任监督管理规定》，明确专门从事外卖服务、不提供堂食的外卖商家必须在其主页面显著位置设置“无堂食”标识，且外卖平台需将该标识同步展示在商家列表页面。 4、市场监管总局特种设备局就《特种设备安全与节能事业发展“十五五”规划（征求意见稿）》公开征求意见。征求意见指出，目标到2030年，特种设备安全治理体系更加完善，安全治理能力和水平不断提高，监管制度和运行机制更加健全成熟，安全监管质效全面提升，特种设备支撑经济社会发展和便利人民群众生活更加安全、更加优质、更加绿色。 5、据中国汽车工业协会统计分析，2026年1月，中国品牌乘用车共销售132.9万辆，环比下降 $32.1\%$ ，同比下降 $8.9\%$ ，占乘用车销售总量的 $66.9\%$ ，销量占有率比去年同期降低1.5个百分点。 6、据中国民航局统计，2025年我国民用运输机场三大主要生产指标再创历史新高，全年完成旅客吞吐量152904.6万人次、货邮吞吐量2186.4万吨、飞机起降1244.8万架次，较上年分别增长 $4.8\%$ 、 $9.0\%$ 、 $0.4\%$ 。 7、广州正规划建设10平方公里穗港马产业深度合作区，全面释放粤港澳大湾区千亿级高端消费市场潜力。另外，已经准备超万亩的发展空间，致力打造立足湾区、辐射全国、链接世界的世界级马产业高地。 8、深圳住建局数据显示，今年春节假期（2.15-2.23），深圳二手住宅成交量较去年春节假期日均上升 $211.1\%$ ；新房住宅成交量较去年春节假期日均上升 $125.6\%$ 。此外，今年春节假期，杭州、重庆以及湖北多地的房地产市场也出现回暖迹象，市场成交量明显上涨。 9、由南开大学与上海空间电源研究所等单位科研人员联合组成的团队，在锂电池技术领域取得一项首创性突破。该团队研发的全新电解液技术，可使现有锂电池在同等体积和重量条件下实现续航力成倍提升，同时显著增强耐低温性能，相关研究成果于2月26日凌晨正式发表于国际顶级学术期刊《自然》。 10、中国科学院青岛生物能源与过程研究所研究团队在一种新型太阳能电池材料上，实现了超过 $15\%$ 的光电转换效率，并获得了国际权威机构认证。相关研究成果在国际能源与材料领域学术期刊《自然·能源》发表。 # $\succ$ 海外 1、国际金融协会发布报告显示，全球债务规模在去年底攀升到创纪录的348万亿美元，增长了近29万亿美元。创下自2020年新冠疫情暴发初期以来最快增速，一改以往由家庭或企业主导的结构。其中美国、欧元区等国家政府债务占10万亿美元以上。 2、美联储理事米兰重申，尽管劳动力市场改善，仍预计2026年需降息100个基点，并倾向于尽早行动。 3、美国上周初请失业金人数为21.2万人，预期21.5万人，前值从20.6万人修正为20.8万人。 4、美国商务部将于3月10日举办一场美国机器人制造商圆桌会议，受邀参会的有工业机器人和人形机器人制造商。 5、乌克兰总统泽连斯基表示，新一轮乌美俄三方会谈预计于3月初举行。 6、韩国央行维持基准利率在 $2.5\%$ 不变，理由是经济增长势头强于预期，强调在房地产市场波动和本币走弱的情况下保持金融稳定。这是韩国央行连续第六次会议维持利率不变，符合市场预期。韩国央行还将今年韩国经济增长预期上调至 $2\%$ 理由是出口强劲和私人消费复苏。 7、日本央行行长植田和男表示，央行将在3月和4月的会议上仔细研究数据，以决定是否加息，这为近期加息留下了可能性。若日本在实现经济和物价预测方面取得进展，央行将继续升息。 8、日本厚生劳动省公布的人口动态统计（初值）显示，包含外国人的2025年新生儿数为705809人，跌至历史新低；较上年同期减少 $2.1\%$ ，连续10年减少。 # 国际股市 1、美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨 $0.03\%$ 报49499.2点，标普500指数跌 $0.54\%$ 报6908.86点，纳指跌 $1.18\%$ 报22878.38点。赛富时涨超 $4\%$ ，美国运通涨逾 $2\%$ ，领涨道指。万得美国科技七巨头指数跌 $1.87\%$ ，英伟达跌超 $5\%$ ，特斯拉跌逾 $2\%$ 。纳斯达克中国金龙指数跌 $1.78\%$ ，盛美半导体跌超 $16\%$ ，百济神州跌逾 $8\%$ 。科技巨头英伟达和软件巨头Salesforce的最新业绩未能提振大盘。美国上周初请失业金人数低于预期。 2、欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨 $0.45\%$ 报25289.02点，法国CAC40指数涨 $0.72\%$ 报8620.93点，英国富时100指数涨 $0.37\%$ 报10846.7点。市场受积极企业财报、监管动态及行业轮动影响，整体情绪向好。 3、戴尔科技2026财年四季度总体净营收333.8亿美元，预期317.4亿美元。四季度AI服务器发货95亿美元，预期94.4亿美元。四季度AI订单积压430亿美元，AI订单341亿美元。四季度经过AI优化之后的服务器营收90亿美元。将年度股票分红提高 $20\%$ ，将股票回购规模扩大100亿美元。公司预计2027财年营收1380亿-1420亿美元，分析师预期1262.8亿美元。 4、日韩股市延续涨势。日经225指数收涨 $0.29\%$ ，报58753.39点。韩国综合指数收涨 $3.67\%$ ，报6307.27点，再创历史新高，该指数已连续六日上涨，年初至今涨幅高达 $49.67\%$ 。芯片巨头三星电子和SK海力士股价持续冲高，分别大涨 $7.13\%$ 、 $7.96\%$ 5、丰田汽车公司计划解除银行及其他金融机构持有的约3万亿日元（约合190亿美元）战略持股。丰田力争最早于今年完成此次出售，但时间和规模可能发生变化。 6、日本索尼集团宣布，将股票回购规模扩大1000亿日元，回购上限从原来的1500亿日元提升至最高2500亿日元。 7、伦敦证交所集团计划在未来12个月内进行30亿英镑股票回购。 8、有消息称投资公司泛大西洋投资（GA）正出售其所持字节跳动部分股权，该笔交易对字节跳动估值约为5500亿美元（约合人民币37782亿元）。 # 商品 1、上海黄金饰品行业协会发布《关于规范上海黄金珠宝行业回收服务的建议函》，建议在回收黄金饰品时，必须查验并登记出售人的有效身份证件，准确记录姓名、证件号码、联系方式等信息。 2、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌 $0.47\%$ 报5201.50美元/盎司，COMEX白银期货跌 $3.02\%$ 报88.86美元/盎司。尽管长期避险需求预期存在，但美联储官员释放的谨慎降息信号及贴现窗贷款余额下降，短期内压制了黄金的避险买盘，导致价格承压。 3、美油主力合约收涨 $0.08\%$ ，报65.47美元/桶；布油主力合约涨 $0.48\%$ ，报71.03美元/桶。中东地缘政治紧张局势支撑油价，尽管美国原油库存大增1600万桶远超预期，但美伊潜在军事冲突可能扰乱石油供应的担忧仍对油价构成支撑。 4、伦敦基本金属多数下跌，LME期锡涨 $1.28\%$ 报54385.0美元/吨，LME期铜跌 $0.48\%$ 报13259.0美元/吨，LME期铅跌 $0.58\%$ 报1979.0美元/吨，LME期锌跌 0.65%报3366.5美元/吨，LME期铝跌 $0.91\%$ 报3141.5美元/吨，LME期镍跌 $1.96\%$ 报17730.0美元/吨。 5、印度市场监管机构已允许该国规模达3840亿美元的主动管理型股票基金，将更多资金配置于黄金和白银，在全球硬资产需求上升之际赋予基金更大灵活性。股票基金可将投资组合中至多 $35\%$ 的剩余资产，投资于黄金、白银类工具以及基础设施投资信托基金（InvITs）份额。 # 债券 1、银行间债市继续承压，利率债收益率再度普遍上行，10年期国开、30年期国债活跃券收益率均走升超2bp。国债期货主力合约全线下滑，30年期主力合约跌 $0.53\%$ 。央行开展3205亿元7天期逆回购操作，净回笼795亿元。银行间市场资金面整体转松，主要回购利率回落，DR001加权平均利率下行近2bp至 $1.36\%$ 附近。银行“二永债”收益率普遍上行，幅度多超2bp。 2、财政部拟于3月4日发行450亿元182天期记账式贴现国债。本期国债自2026年3月5日开始计息，于2026年9月3日（节假日顺延）按面值偿还。 3、据中国证券报，近期，包括国债和地方政府发行的新增专项债在内的政府债券发行提速。2026年已发行的国债和新增专项债总规模同比分别提升 $12\%$ 和 $60\%$ 。专家认为，2026年一季度政府债券发行节奏提前，体现财政前置发力的趋势，有利于实现稳增长、稳投资、稳预期的政策目标。 4、美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌3.47个基点报 $3.430\%$ ，3年期美债收益率跌4.47个基点报 $3.438\%$ ，5年期美债收益率跌4.81个基点报 $3.569\%$ ，10年期美债收益率跌4.59个基点报 $4.004\%$ ，30年期美债收益率跌4.06个基点报 $4.657\%$ 。 # 外汇 1、周四在岸人民币对美元16:30收盘报6.8397，较上一交易日上涨275个基点，夜盘收报6.8500。人民币对美元中间价报6.9228，较上一交易日调升93个基点。 2、纽约尾盘，美元指数涨 $0.13\%$ 报97.79，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌 $0.10\%$ 报1.1798,英镑兑美元跌 $0.56\%$ 报1.3484,澳元兑美元跌 $0.25\%$ 报0.7106，美元兑日元跌 $0.15\%$ 报156.1335，美元兑加元涨 $0.06\%$ 报1.3681，美元兑瑞郎涨 $0.17\%$ 报0.7741，离岸人民币对美元上涨101.0个基点报6.8444。 财经日历 Economic Calendar 经济数据 <table><tr><td>北京时间</td><td>指标</td></tr><tr><td>07:30</td><td>日本2月东京CPI</td></tr><tr><td>07:50</td><td>日本1月零售销售</td></tr><tr><td>07:50</td><td>日本1月工业产出初值</td></tr><tr><td>07:50</td><td>日本1月库存</td></tr><tr><td>07:50</td><td>日资上周买进外国股票/债券</td></tr><tr><td>07:50</td><td>外资上周买进日本股票/债券</td></tr><tr><td>08:01</td><td>英国2月GfK消费者信心指数</td></tr><tr><td>13:00</td><td>日本1月新屋开工/营建订单</td></tr><tr><td>15:00</td><td>德国1月进口/出口物价指数</td></tr><tr><td>15:45</td><td>法国2月CPI初值</td></tr><tr><td>15:45</td><td>法国1月PPI</td></tr><tr><td>15:45</td><td>法国2025年第四季度GDP终值</td></tr><tr><td>16:00</td><td>瑞士2月KOF经济领先指标</td></tr><tr><td>16:00</td><td>瑞士2025年第四季度GDP</td></tr><tr><td>16:00</td><td>西班牙2月CPI初值</td></tr><tr><td>16:30</td><td>中国香港1月贸易帐</td></tr><tr><td>16:55</td><td>德国2月失业率/失业人数</td></tr><tr><td>17:00</td><td>欧元区1月欧洲央行1年/3年CPI预期</td></tr><tr><td>21:00</td><td>德国2月CPI初值</td></tr><tr><td>21:30</td><td>加拿大2025年12月GDP</td></tr><tr><td>21:30</td><td>美国1月PPI</td></tr><tr><td>22:45</td><td>美国2月芝加哥PMI</td></tr><tr><td>23:00</td><td>美国2025年12月营建支出</td></tr><tr><td>次日02:00</td><td>美国至2月27日当周石油钻井总数</td></tr></table> 财经大事 <table><tr><td>北京时间</td><td>事件</td></tr><tr><td>15:00</td><td>国新办将举行国务院政策例行吹风会，介绍2025年国务院部门办理全国人大代表建议和全国政协提案工作有关情况</td></tr><tr><td>15:00</td><td>MSCI中国指数2月季度调整生效</td></tr><tr><td>21:00</td><td>英国央行首席经济学家皮尔发表讲话</td></tr><tr><td></td><td>2026银发文旅创新发展大会暨全域生态融合产业展将于2月27日举办</td></tr><tr><td></td><td>【财报】伯克希尔哈撒韦</td></tr></table> 假期提示 <table><tr><td>地区</td><td>事件</td></tr><tr><td>中国台湾</td><td>台湾证券交易所因和平纪念日休市一日</td></tr></table> 数据来源：Wind