> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货投资咨询部沪铝日报总结 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货投资咨询部发布的沪铝市场分析，主要围绕近期沪铝价格走势、市场影响因素及未来展望展开。报告指出，沪铝今日震荡走弱，主要受宏观情绪与基本面双重压制，但供应紧缺逻辑依然支撑市场。 --- ## 主要观点 1. **价格走势**：沪铝今日价格明显走低，整体呈震荡走势。 2. **影响因素**： - **宏观情绪**：美伊达成和平协议，中东地缘风险溢价快速消退，导致前期因供应担忧推高的价格面临估值修复。 - **基本面**：国内进入传统消费淡季，下游对高价接受度低，进一步压制价格。 3. **供应端分析**： - 海外LME库存维持历史低位。 - 中东受损产能恢复仍需时日，供应紧缺逻辑依然坚挺。 4. **未来展望**： - 短期内沪铝或维持高位宽幅震荡走势。 - 关注资金流向和库存变化，以判断后续价格走势。 --- ## 关键信息 ### 图表分析 - **图1：铝基差** - 展示了铝基差的历史变化趋势，数据来源为Wind和宝城期货研究所。 - 基差在2021年至2023年之间波动较大，2024年后有所回升。 - **图3：上期所仓单日报** - 仓单数量在2021年Q1至Q3保持稳定，但2024年后出现显著下降。 - 数据来源为Wind，显示了沪铝期货仓单的动态变化。 - **图5：LME库存** - LME库存量自2021年以来持续下降，2026年预计降至250,000吨。 - 数据来源为Wind和宝城期货研究所，反映全球铝库存的紧张状况。 - **图2：铝月差** - 展示了铝月差的变化趋势，数据来源为Wind。 - **图4：沪伦比值** - 沪伦比值在2016年持续下降，反映沪铝与伦铝价格之间的关系。 - 数据来源为Wind和图6伦铝升贴水。 - **图6：伦铝升贴水** - 伦铝升贴水在2021年至2026年之间波动较大，2023年达到最高点100。 - 数据来源为Wind和宝城期货研究所。 --- ## 免责条款与声明 1. **免责声明**： - 本报告仅供客户参考，不构成任何投资建议。 - 宝城期货不对因客户使用本报告而导致的任何损失承担责任。 - 客户不应单纯依靠本报告进行投资决策，应结合自身判断。 2. **作者声明**： - 作者阎振兴具有中国期货业协会授予的期货从业资格证号F03104274和投资咨询证号Z0018163。 - 承诺以勤勉、独立、客观的态度出具报告，内容反映其研究观点。 --- ## 联系信息 - **公司名称**：宝城期货有限责任公司 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1778号 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **邮箱**：tzzxb@bcqhgs.com --- ## 服务与获取信息 - **获取每日观点**：可通过扫码关注宝城期货官方微信获取每日期货观点推送。 - **投资咨询部成员信息**：可扫码获取宝城期货投资咨询部成员信息。 --- ## 总结 本报告分析了沪铝近期的市场表现，指出其受宏观情绪和基本面双重压制而走弱。尽管短期价格回落，但供应紧缺逻辑依然支撑铝价。建议投资者关注资金流向和库存变化，同时结合自身判断进行投资决策。报告提供了一系列图表以辅助分析，数据来源为Wind和宝城期货研究所。最后，报告强调免责声明，提醒客户谨慎对待投资建议。