光通信行业2026年中期策略_Scale_up成为AI数据中心网络创新方向_光互联供应链紧缺是主线_71页_6mb

报告摘要

2026 年上半年，光通信行业在 AI 数据中心网络创新方向及供应链紧缺背景下表现强劲。英伟达与台积电成为 AI 算力产业链中最核心的供需同盟，尤其在 AI 超节点技术方面，英伟达确立了技术范式，成为行业领先者。同时，光互联供应链紧缺成为行业主线，带动上游材料、中游光模块、下游光纤需求增长。

AI 与光互联的深度融合
- Scale up 网络成为 AI 数据中心网络创新方向，通过高速互联协议与专用交换芯片构建高带宽域，以支持大规模并行计算。
- 超节点技术通过整合 GPU 与 CPU，实现统一编址、低延迟、高带宽的协同计算系统，英伟达在该领域处于领先地位。
光互联供应链紧缺
- 高带宽内存（HBM）和先进封装产能限制导致 AI 算力供应链紧缺，推动光模块及上游材料价格上涨。
- 光模块处于扩产周期，光芯片与光器件需求增长显著，CPO 产业化加速，推动硅光架构成为主流技术路径。
技术与市场趋势
- CPO 成为光模块行业确定趋势，实现光电共封装，提升带宽密度与能效。
- 1.6T CPO 产品在 2027 年进入大规模放量阶段，2030 年市场规模预计突破 150 亿美元。
- 光纤需求因 AI 数据中心建设提速而增长，G.657 单模光纤和多模光纤将实现规模化应用。
投资机会与策略
- 北美光通信板块多点开花，多家公司股价涨幅显著，反映市场对 AI 基建的高预期。
- A 股光通信板块受益于全球光互联市场增长，国内头部企业提前卡位产能，获得显著涨幅。
- 投资策略建议关注超节点与 Scale up 网络，以及 CPO、NPO、DCI 等新兴技术方向，同时重视光芯片、光纤等核心环节。

北美光通信板块：AXTI 涨幅 $453%$，AAOI 涨幅 $340%$，LITE 涨幅 $132%$，COHR 涨幅 $113%$，MACOM 涨幅 $91%$，Viavi Solutions 涨幅 $173%$，Marvell 涨幅 $208%$，诺基亚涨幅 $113%$，Ciena 涨幅 $79%$，康宁涨幅 $92%$，英特尔涨幅 $176%$。
A 股光通信板块：亨通光电涨幅 $335%$，光迅科技涨幅 $181%$，源杰科技涨幅 $179%$，中天科技涨幅 $172%$，联讯仪器涨幅 $171%$，长光华芯涨幅 $147%$，天孚通信涨幅 $107%$，中际旭创涨幅 $97%$，新易盛涨幅 $94%$，炬光科技涨幅 $100%$，仕佳光子涨幅 $72%$，德科立涨幅 $48%$，福晶科技涨幅 $27%$。