> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光通信行业 2026 年中期策略总结 ## 核心内容 2026 年上半年，光通信行业在 AI 数据中心网络创新方向及供应链紧缺背景下表现强劲。英伟达与台积电成为 AI 算力产业链中最核心的供需同盟，尤其在 AI 超节点技术方面，英伟达确立了技术范式，成为行业领先者。同时，光互联供应链紧缺成为行业主线，带动上游材料、中游光模块、下游光纤需求增长。 ## 主要观点 1. **AI 与光互联的深度融合** - Scale up 网络成为 AI 数据中心网络创新方向，通过高速互联协议与专用交换芯片构建高带宽域，以支持大规模并行计算。 - 超节点技术通过整合 GPU 与 CPU，实现统一编址、低延迟、高带宽的协同计算系统，英伟达在该领域处于领先地位。 2. **光互联供应链紧缺** - 高带宽内存（HBM）和先进封装产能限制导致 AI 算力供应链紧缺，推动光模块及上游材料价格上涨。 - 光模块处于扩产周期，光芯片与光器件需求增长显著，CPO 产业化加速，推动硅光架构成为主流技术路径。 3. **技术与市场趋势** - CPO 成为光模块行业确定趋势，实现光电共封装，提升带宽密度与能效。 - 1.6T CPO 产品在 2027 年进入大规模放量阶段，2030 年市场规模预计突破 150 亿美元。 - 光纤需求因 AI 数据中心建设提速而增长，G.657 单模光纤和多模光纤将实现规模化应用。 4. **投资机会与策略** - 北美光通信板块多点开花，多家公司股价涨幅显著，反映市场对 AI 基建的高预期。 - A 股光通信板块受益于全球光互联市场增长，国内头部企业提前卡位产能，获得显著涨幅。 - 投资策略建议关注超节点与 Scale up 网络，以及 CPO、NPO、DCI 等新兴技术方向，同时重视光芯片、光纤等核心环节。 ## 关键信息 ### 股价表现 - **北美光通信板块**：AXTI 涨幅 $453\%$，AAOI 涨幅 $340\%$，LITE 涨幅 $132\%$，COHR 涨幅 $113\%$，MACOM 涨幅 $91\%$，Viavi Solutions 涨幅 $173\%$，Marvell 涨幅 $208\%$，诺基亚 涨幅 $113\%$，Ciena 涨幅 $79\%$，康宁 涨幅 $92\%$，英特尔 涨幅 $176\%$。 - **A 股光通信板块**：亨通光电 涨幅 $335\%$，光迅科技 涨幅 $181\%$，源杰科技 涨幅 $179\%$，中天科技 涨幅 $172\%$，联讯仪器 涨幅 $171\%$，长光华芯 涨幅 $147\%$，天孚通信 涨幅 $107\%$，中际旭创 涨幅 $97\%$，新易盛 涨幅 $94\%$，炬光科技 涨幅 $100\%$，仕佳光子 涨幅 $72\%$，德科立 涨幅 $48\%$，福晶科技 涨幅 $27\%$。 ### 技术进展 - **NVLink 技术**：第六代 NVLink 支持 3.6TB/s 带宽，NVLink 交换机提供 260TB/s 聚合带宽。 - **超节点架构**：GB200 NVL72 与 VR200 NVL72 机柜分别拥有 72 GPU 和 144 GPU，支持更高带宽与计算密度。 - **CPO 技术**：英伟达推出 Quantum-X 交换机，CPO 产品预计 2027 年开始大规模放量。 - **硅光架构**：CW 激光器成为硅光架构的重要配置，硅光模块市场增速陡峭，预计 2030 年超过 200 亿美元。 ### 市场预测 - 2026 年全球数据中心光纤需求预计达到 9160 万芯公里，同比增长 $32\%$。 - 2026 年国内数据中心光纤市场规模预计为 55-63 亿元，字节跳动 AI 智算中心建设显著推动该市场。 ## 相关公司 ### 国产超节点 - 华勤技术、浪潮信息、中科曙光、工业富联 ### 国产高速交换芯片 - 盛科通信、紫光股份、锐捷网络、中兴通讯 ### 光模块、CPO/NPO - 中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、光迅科技 ### 光芯片/电芯片 - 源杰科技、东山精密、仕佳光子、长光华芯、优迅股份 ### OCS - 腾景科技、福晶科技、炬光科技、德科立 ### CPO 设备 - 联讯仪器、罗博特科 ### 光纤 - 亨通光电、中天科技、长飞光纤、烽火通信 ## 风险提示 1. 英伟达超节点出货量低于预期。 2. CPO 技术路线碎片化。 3. 光纤产能过剩与价格下行。 4. AI 应用端增长不及预期。 5. 地缘政治风险。