> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 投资咨询中心今日早评总结 ## 核心内容概述 今日早评对多个大宗商品进行了分析，涵盖能源、金属、化工及农产品等领域。整体来看，市场情绪受地缘政治影响较大，部分品种价格震荡偏强，而部分品种则因供需变化或成本支撑出现不同走势。报告强调了关注地缘局势、宏观预期及供需动态的重要性。 --- ## 主要品种分析 ### 焦煤 - **产量与库存**：原煤日均产量环比增加，精煤库存环比下降。 - **供需与价格**：煤矿复产仍受限制，蒙煤进口高企，基本面压力仍存。但盘面价格受宏观预期及地缘冲突影响，预计短期震荡偏强。 - **建议**：逢低做多。 ### 瓶片 - **产量与开工率**：聚酯行业供应回升，产量增加。 - **价格驱动**：霍尔木兹海峡被管控导致亚洲PX开工率下降，PX和原油价格上涨支撑瓶片价格。 - **建议**：短期震荡偏强，建议低多，谨慎追高。 ### 铁矿石 - **供需情况**：3月铁矿石供需双强，潜在长协扰动影响矿价。 - **库存与价格**：前期高供应、高库存对矿价的约束有望缓解，矿价或延续高位震荡。 - **中长期**：基于矿山投产周期，维持偏空判断。 ### 螺纹钢 - **产量与库存**：螺纹钢产量、厂库、社库均环比上升，表需大幅增加。 - **价格影响**：国际油价上涨提供成本支撑，短期钢价震荡偏强。 - **建议**：关注弱复苏与高成本博弈，短期震荡偏强。 ### 豆粕 - **价格走势**：国内豆粕现货市场价格继续上涨。 - **成本与库存**：美豆偏强及海运费上涨支撑成本，油厂库存回升但下游需求疲软。 - **建议**：短期震荡偏强，建议低多。 ### 棕榈油 - **出口数据**：马来西亚3月1-10日棕榈油出口环比大幅增加。 - **价格支撑**：原油上涨提供成本支撑，出口提振市场情绪。 - **国内情况**：现货库存压力大，出货情况不佳。 - **建议**：短期高位震荡，关注地缘风险及看涨情绪消退。 ### 生猪 - **价格走势**：全国猪价低位震荡，养殖端出栏压力大。 - **需求与成本**：饲料成本抬升支撑价格，中长期价格向下空间有限。 - **建议**：近月合约底部震荡，远月合约震荡偏强，关注出栏量及能繁母猪去化。 ### 原油 - **供应与需求**：IEA预计3月石油供应骤降，国际油价暴涨9%以上。 - **地缘影响**：霍尔木兹海峡被伊朗管控，油价仍有支撑。 - **政策因素**：IEA计划抛储4亿桶，但剩余储备有限。 - **建议**：关注战争走向，短期逢低做多。 ### 合成橡胶 - **原料影响**：中东冲突导致丁二烯供应偏紧，顺丁橡胶库存增加。 - **市场情绪**：原料端价格大幅上涨，企业谨慎观望。 - **建议**：低位偏多思路，关注战争走向。 ### 铜 - **产量数据**：2月阴极铜产量环比微降，但整体增长显著。 - **TC走势**：铜精矿TC下行至-50美元/吨，但生产未受影响。 - **库存与价格**：社会库存高位运行，短期震荡。 - **建议**：等待库存拐点。 ### 铝 - **产能调整**：中东铝厂减产延缓，开工率维持60%。 - **地缘影响**：美伊冲突未结束，但市场观望情绪升温。 - **建议**：短期仍有上行驱动力，但需警惕波动性。 ### 十年期国债 - **资金面变化**：部分银行同业存款利率或将下调。 - **市场影响**：资金面实际利率基准下行，利好债市。 - **建议**：债市三角形震荡，需等待4月政治局会议指引。 ### 黄金 - **地缘局势**：中东局势未缓和，油价上涨带动避险情绪。 - **美联储政策**：年内降息次数可能减少。 - **建议**：短期下方空间有限，中期高位震荡。 ### 铂金 - **政策动向**：美联储考虑放松银行资本金限制。 - **市场表现**：短期动力不强，跟随工业属性较强贵金属波动。 - **建议**：中期震荡，下行压力增加。 ### 镍 - **产量变化**：2月产量环比下降，3月预计回升。 - **供需预期**：需求旺季未完全兑现，现货成交未明显放量。 - **建议**：短期震荡，关注成本端带动。 ### 甲醇 - **库存与价格**：港口库存下降，市场表现良好。 - **供需预期**：开工高位，下游节后复工，供需预期向好。 - **建议**：短期震荡略偏强。 ### 玻璃 - **开工与库存**：开工率稳定，库存高位下降。 - **需求情况**：地产需求下滑，汽车库存有所好转。 - **建议**：短期震荡略偏强。 ### 乙二醇 - **价格与库存**：华东乙二醇价格上升，港口库存下降。 - **供需预期**：供应减少，下游节后复工，供需预期向好。 - **建议**：短期震荡偏强，关注成本端带动。 --- ## 关键信息总结 - **地缘政治**：霍尔木兹海峡局势紧张，伊朗威胁报复，支撑油价上涨。 - **宏观因素**：国际油价上涨带动能源类品种价格偏强。 - **供需变化**：部分品种如焦煤、瓶片、甲醇、乙二醇等因供应减少或需求回升而震荡偏强。 - **库存动态**：多数品种库存环比下降，但部分仍处高位，影响价格走势。 - **政策影响**：美联储政策放松及IEA抛储计划对市场情绪有显著影响。 --- ## 联系方式 - **宁证期货总部**：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室，电话：025-52865008 - **南京分公司**：南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室，电话：025-52865127, 025-52865048 - **湖北分公司**：湖北省武汉市武昌区前进路与和平大道交叉口中国铁建·积玉万象11栋1001室，电话：027-59329152 - **深圳分公司**：深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1，电话：0755-33965308 - **青岛分公司**：山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户，电话：0532-68669280 - **汉口营业部**：湖北省武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室，电话：027-85825755 - **南昌营业部**：江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1326号江西日报传媒大厦10层1010室，电话：0791-86807618 - **苏州分公司**：苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室，电话：0512-67609550 - **合肥营业部**：安徽省合肥市蜀山区南七街道潜山路1999号中侨中心1幢1601室，电话：0551-65111656 - **杭州营业部**：浙江省杭州市上城区葵江路217号1号楼15层1504室，电话：0576-88733665 - **日照营业部**：山东省日照市东港区秦楼街道青岛路西、山东路南华润置地广场001幢01单元（01）3106号，电话：0633-8216067 - **济南分公司**：山东省济南市高新区舜华路街道新泺大街2117号铭盛大厦16层1607室，电话：0531-62231123 --- ## 联系方式（统一） - **全国统一客服电话**：400-822-1758，025-52865008 - **官方网址**：www.nzfco.com --- ## 重要声明 - 报告著作权归宁证期货有限责任公司所有，未经书面授权不得复制或传播。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告信息来源于公开资料，宁证期货不对其准确性或完整性作任何保证。 - 报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，不担保任何投资策略适合投资者。