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报告摘要

总结：平台关于新冠疫情对全球金融体系影响的政策建议

核心内容

本文件由世界经济论坛“塑造金融与货币体系未来平台”发布，基于多方利益相关者的讨论，分析了新冠疫情对全球金融体系的影响，并提出了政策制定者的建议。文档聚焦于金融体系的稳定性、政策协调、数字金融能力以及对新兴市场和发展中国家的支持。

主要观点

1. 政策优先事项：减缓企业死亡率

政府应将“减缓企业死亡率”作为首要政策目标，扩大支持计划的规模和范围。
支持应重点覆盖中小企业（SMEs）和中型企业，以维持就业和金融稳定。
需要设计快速、数字化的发放机制，确保资金及时到位。
政府可能需要通过股权注入等方式支持企业，以应对可能的“偿债阶段”问题。

2. 全球政策协调的重要性

各国政府、监管机构和央行应继续加强全球政策协调，以维护金融稳定。
国内政策应保持清晰和一致性，避免因监管差异给企业带来额外负担。
需要确保在IFRS 9框架下，监管机构和会计机构对预期信用损失的计算方式保持统一。

3. 数字金融能力的提升

金融体系必须具备强大的数字能力，以满足公众在社交隔离期间对金融服务的需求。
政策制定者应鼓励金融机构与金融科技公司合作，快速推出新产品和服务。
需要更新数字运营相关法规，确保在提升效率的同时不引入新的反洗钱（AML）和反恐融资（CFT）风险。
支持创新支付技术，如稳定币和央行数字货币（CBDC），以提升支付系统的速度和包容性。

4. 对新兴市场和发展中国家的支持

先进经济体应进一步扩大对新兴市场和发展中国家的支持，特别是在双边和多边渠道。
新兴市场面临更严峻的经济和金融挑战，包括大宗商品价格下跌、供应链中断和国内防疫措施带来的财政压力。
一些国家已寻求国际货币基金组织（IMF）和多边开发银行的紧急支持，且需求持续增长。

关键信息

市场反应与政策效果

全球金融市场在2020年2月底进入避险模式，股市在数周内下跌约30%，远超2008年金融危机。
中央银行迅速采取行动，通过扩大资产购买计划注入流动性，防止市场全面崩溃。
股市在3月底开始反弹，反映财政支持的预期，但部分市场仍存在高波动性和未充分反映的下行风险。

企业风险与金融体系稳定性

中型企业在受疫情影响严重的行业面临较高破产风险，传统高收益债券市场仍处于关闭状态。
银行的资产负债表相对稳健，成为政府财政支持政策的主要传导渠道。
若流动性问题持续，可能导致资产持有者被迫抛售，进一步加剧市场不稳定性。

金融科技的角色

在某些国家，如中国，金融科技公司在疫情应对中发挥了重要作用，通过数字化方式提供贷款和财政支持。
但其他地区对金融科技公司的生存能力存在担忧，认为其可能因信用损失而崩溃，影响金融包容性。

未来行动方向

世界经济论坛将继续组织“金融服务新冠疫情响应网络”会议，讨论金融稳定风险、政策应对及长期挑战。有兴趣参与的机构可联系Matthew Blake（Matthew.Blake@weforum.org）。

致谢

感谢参与讨论的金融机构和组织，包括ABN AMRO、Allianz SE、中国建设银行、国际货币基金组织（IMF）等。同时感谢平台团队成员及编辑、设计等工作人员的贡献。

附录：参与机构名单

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