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爱建证券有限责任公司研究报告总结

核心内容

本报告由爱建证券研究所发布，发布日期为2023年02月17日，主要分析当日股市走势及市场环境对A股的影响。报告指出，周四沪深股指冲高受阻，午后出现集体跳水，市场震荡加剧，成交量显著放大，显示出多空分歧加大。

主要观点

• 市场表现：
  周四市场整体呈现震荡回落态势，虽然医药、证券、保险和酿酒板块表现相对活跃，但通信运营、ChatGPT和充电桩板块大幅回落，引发市场抛压。最终沪深两市收盘均小幅下跌，成交量达到1.19万亿元，显示出市场情绪波动较大。

• 板块轮动：
  市场热点频繁切换，除了游戏、医药和酿酒板块略显抗跌外，其余板块均出现不同程度的下跌。板块轮动现象表明市场缺乏明确方向，投资者情绪仍以短线操作为主。

• 政策与预期：
  两会即将召开，市场对政策预期较高，成长股和中小盘股成为近期活跃品种。然而，股指未能成功挑战前期高点，反而因大金融等板块的异常拉升引发担忧，市场信心出现反复。

• 外部环境影响：
  俄乌冲突升级、非洲霍乱疫情、土叙地震及中美关系紧张等因素加剧了市场不确定性。欧美对俄罗斯的制裁影响了全球产业链和供应链的稳定，导致国际大宗商品价格波动，进一步增加了市场风险。

• 技术面分析：
  股指在去年11月初创出阶段新低后逐步修复，进入2023年延续震荡上行趋势。然而，近期市场动能不足，股指在短期均线附近反复震荡，显示出市场信心的不坚定。周线形成多头排列，中期趋势偏强，但短期仍需警惕震荡反复。

• 资金面状况：
  国内资本市场资金面持续处于供求失衡状态，增量资金有限，市场主要依赖存量资金博弈。南向资金持续流出，表明外资对A股市场的信心不足。

关键信息

• 市场情绪：短线兑现情绪增强，市场抛压增大，出现羊群效应。
• 政策导向：国家强调建设中国特色资本市场和稳增长，推动金融业改革。
• 注册制影响：资本市场进入注册制时代，但产业资本减持意愿未减。
• 外部风险：地缘政治冲突、疫情、自然灾害及中美关系等因素对市场形成压力。
• 技术支撑：市场仍受多空分界岭支撑，但面临前期高点和3300点整数关的压力。
• 操作建议：短期股指可能延续宽幅震荡，建议密切关注创业板和科创板指动向，以及大盘成交量变化，把握市场节奏，控仓精选个股。

总结

本报告指出当前A股市场处于震荡反复阶段，短期受外部环境和内部政策双重影响，市场信心较为纠结。尽管政策层面积极引导中长期资金入市，但市场仍以存量资金博弈为主，缺乏持续做多动能。投资者应关注市场节奏，控制仓位，选择优质个股进行操作，同时留意创业板和科创板指的动向，以及成交量变化，以应对市场不确定性带来的风险。