> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档主要围绕2026年8月底至9月初的国际能源市场动态及价格走势，结合美伊局势对市场的影响，提供了详细的原油、成品油及相关能源产品的价格数据与市场分析。文档包含多张图表，涉及不同能源品种的价差、库存变化、裂解利润等关键指标。 --- ## 主要观点 1. **美伊局势紧张**： - 美国于2026年9月1日对伊朗境内发动袭击，目标包括霍尔木兹海峡附近的军事设施。 - 伊朗表示将对此次袭击进行“数倍”报复，强调对美军基地的严厉打击。 - 美军称已完成对伊朗革命卫队目标的打击，包括防空阵地、雷达系统、海上资产和通信站点。 2. **袭击影响**： - 伊朗南部霍尔木兹甘省锡里克地区的一场婚礼因美军袭击造成4人死亡、50人受伤。 - 伊朗重要能源枢纽阿萨鲁耶港也遭袭击，引发市场对霍尔木兹海峡安全状况的担忧。 3. **市场反应**： - 油价在袭击后出现波动，下跌至86美元/桶后反弹至88美元/桶附近震荡。 - 美伊局势僵持，伊朗外长表示不急于重新开放霍尔木兹海峡，但允许过境船只通行。 4. **库存与供需分析**： - 美国API原油库存下降259.3万桶，汽油库存上升34.8万桶，精炼油库存下降26.5万桶。 - 印度和国内炼厂采买情绪较高，支撑油价。 - 波斯湾STS（战略运输）流量大幅上升，原油和产品出口总量增加至1500万桶/日，较冲突前提升。 5. **价格与裂解价差**： - 原油品种中，WTI、BRENT和DUBAI价格均有所上涨，WTI-BRENT价差维持在5.24至5.41美元/桶之间。 - 新加坡380燃料油-BRT裂解价差季节性波动，近期有所下降。 - 布伦特价格与月差、炼厂毛利等指标均显示出市场对供需变化的敏感反应。 6. **市场展望**： - 美伊谈判难以突破，短期内原油供应面临断供风险。 - 炼厂需求增长与STS出口增加共同支撑油价，短期市场维持紧平衡状态。 - 原油价格易涨难跌，市场对伊朗局势的担忧持续影响价格走势。 --- ## 关键信息 ### 原油价格与价差 - **WTI**：82.23至85.76美元/桶 - **BRENT**：76.05至77.05美元/桶 - **DUBAI**：89.88至100.13美元/桶 - **WTI-BRENT价差**：5.24至5.41美元/桶 - **DUBAI-BRENT价差**：-0.36至-0.32美元/桶 ### 成品油与裂解价差 - **RBOB-BRT裂解价差**：42.51至38.21美元/桶 - **新加坡380燃料油-BRT裂解价差**：38.35至32.79美元/桶 - **HO-BRT裂解价差**：42.51至38.21美元/桶 ### 库存数据 - **美国API原油库存**：-259.3万桶（预期-82万桶，前值419.9万桶） - **美国API汽油库存**：34.8万桶（预期-240万桶，前值-320.1万桶） - **新加坡成品油库存**：累库 - **欧洲成品油库存**：去库 ### 市场影响 - 美伊冲突导致市场对霍尔木兹海峡安全状况担忧，油价波动加剧。 - 伊朗与美国之间的对峙态势持续，可能对全球能源供应链造成影响。 - 伊朗未公布人员伤亡信息，但袭击对当地民生造成一定冲击。 --- ## 图表与分析 1. **DTD BFO基差季节性**：展示布伦特期货与现货的价差变化。 2. **布伦特价格与月差**：反映布伦特期货价格与不同月份合约之间的价差。 3. **炼厂毛利**：包括西北欧、地中海、PADD3等地区的炼厂利润变化。 4. **RBOB-BRT裂解价差季节性**：显示美国汽油与布伦特原油之间的价差波动。 5. **SC原油地区间价差**：反映中国原油市场与国际市场的价差。 6. **天然气/原油比价**：展示天然气与原油价格之间的关系。 7. **美国天然气库存季节性**：反映美国天然气库存的季节性变化。 --- ## 免责声明 - 文档内容基于公开信息整理，信息来源的准确性和完整性无法保证。 - 所有分析和建议仅供参考，不构成任何投资建议或入市依据。 - 读者应自行判断并承担期货交易的后果。 - 未经许可，不得转载或复制文档内容。