20250818-德邦证券-有色金属行业周报_美PPI数据上行_贵金属保持看好_13页_1mb

有色金属周报总结（2025年8月18日）

本周有色金属行业综述分析指出，分析师对贵金属保持看好，工业金属表现分化，小金属和能源金属价格有所上涨。报告共包括四个板块：贵金属、工业金属、小金属和能源金属。

贵金属

受美国7月PPI数据远超预期影响，黄金连续下跌，但分析师认为，美联储大幅降息预期将推升金价，美元地位下降也将进一步支撑黄金市场。贵金属板块建议增持。

工业金属

本周工业金属价格涨跌不一，铜、铝微涨，铅、锌、锡、镍小幅下跌。雅鲁藏布江下游水电工程即将开工，可能带动相关金属需求，推动价格上涨。

小金属

稀土方面，部分稀土金属和氧化物价格继续上涨，尤其是镨钕氧化物和钨精矿价格上涨。小金属如锰、锑、钴等价格亦有不同幅度变动，市场看好供需改善带来的价格支撑。

能源金属

能源金属价格整体上涨，锂精矿价格继续维持高位，钴、镍等能源金属价格相对平稳，新能源行业持续推动市场对相关金属需求的信心。

投资建议

分析师建议投资者在贵金属和内需相关有色金属品种中寻找机会，尤其是美联储降息预期增强的背景下。推荐关注山东黄金、赤峰黄金、紫金矿业等公司股票，行业整体建议“优于大市”。风险提示包括降息不及预期以及经济复苏进展慢于预期。

综合来看，本周有色金属行业中积极性略高于市场整体表现，价格变动与全球经济形势与政策预期密切相关，投资者应保持关注相关市场发展的动态。