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临近交割月保证金调整规则总结（期货篇）

核心内容

临近交割月是期货交易中保证金调整的关键时期，交易所会根据合约流动性下降、价格波动加剧等风险因素，逐步提高保证金比例。此调整旨在维护市场稳定，防范交割风险，确保交易者具备足够的资金应对可能的波动。交易者应提前了解各品种的提保时间与幅度，做好资金安排。

主要观点

• 保证金调整原因：临近交割月的合约流动性下降、价格波动加剧，交易所为防范风险、保障市场稳定，会提高保证金比例。
• 调整规则：不同交易所对保证金调整的时间节点和幅度有不同规定，交易者需根据所持合约品种和交易所规则进行调整。
• 自然人客户注意事项：多数交易所不允许自然人客户持有合约进入交割月份，需在交割月份前一月的倒数第二个交易日收盘前将持仓调整为0手。部分品种如燃料油、低硫燃料油等，允许自然人客户在特定日期调整持仓为整数倍。
• 具体提保时间与幅度：各品种在不同时间节点的保证金调整幅度不同，交易者应根据表格信息进行对应调整。

关键信息

各交易所提保规则汇总

上海期货交易所

调整日期	期货品种
合约挂牌之日起	X
交割月前一月的第一个交易日起	X+3%
交割月份的第一个交易日起	X+3%+5%
最后交易日前二个交易日起	X+3%+5%+5%

特别说明：

• 燃料油：交割月前一月最后一个交易日为最后交易日。
• 自然人客户：如持有非燃料油合约，需在交割月份前一月最后一个交易日将持仓调整为整数倍。

上海国际能源交易中心

调整日期	期货品种
合约挂牌之日起	X
最后交易日前第七个交易日起	X+8%
最后交易日前第二个交易日起	X+8%+10%

调整日期	期货品种
合约挂牌之日起	X
交割月前一月的第一个交易日起	X+5%
最后交易日前第二个交易日起	X+5%+10%

调整日期	期货品种
合约挂牌之日起	X
交割月份前一月的第一个交易日起	X+3%
最后交易日前第二个交易日起	X+3%+5%+5%

特别说明：

• 原油、低硫燃料油最后交易日为交割月前一个月最后一个交易日。
• 国际铜、20号胶最后交易日为交割月份15日。
• 集运指数（欧线）最后交易日为交割月份最后一个开展期货交易的周一。

大连商品交易所

调整日期	期货品种
合约挂牌之日起	X
交割月份前一个月第十五个交易日	X+5%
交割月份第一个交易日	X+10%

特别说明：

• 自然人客户不允许持有合约进入交割月份，最晚应在交割月份前一月倒数第二个交易日收盘前将持仓调整为0手。
• 聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯等品种在交割月份第一个交易日保证金上调15%。

郑州商品交易所

调整日期	期货品种
合约挂牌之日起	X
交割月前一个月第16日至最后一个日历日	X+5%
交割月份	X+5%+10%

特别说明：

• 自然人客户不允许持有合约进入交割月份，最晚应在交割月份前一月倒数第二个交易日收盘前将持仓调整为0手。
• 部分品种如苹果、红枣等，在交割月前一个月第16日至最后一个日历日，保证金上调5%；交割月份保证金上调15%。

广州期货交易所

调整日期	期货品种
合约挂牌之日起	X
交割月前一个月第十五个交易日	X+5%
交割月份第一个交易日	X+5%+10%

特别说明：

• 自然人客户不允许持有合约进入交割月份，最晚应在交割月份前一月倒数第二个交易日收盘前将持仓调整为0手。
• 工业硅、铂、钯、多晶硅、碳酸锂等品种在交割月前一个月第十五个交易日保证金上调5%，交割月份第一个交易日上调15%。

中国金融期货交易所

调整日期	期货品种	保证金比例
合约挂牌之日起	沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货、中证1000股指期货	X
交割月前两个交易日结算时起	两年期国债	X+0.5%
交割月前两个交易日结算时起	五年期国债、十年期国债	X+1%
交割月前两个交易日结算时起	三十年期国债	X+1.5%

特别说明：

• 国债期货允许自然人客户持仓进入交割月份，但需提前完成托管账户申报并通过审核。
• 未申报或未通过审核的自然人客户需在交割月份前倒数第二个交易日收盘前将持仓调整为0手。

总结

临近交割月的保证金调整是期货市场风险管理的重要手段，交易者应密切关注各交易所的调整规则，及时调整持仓，避免因保证金不足而面临强行平仓的风险。具体调整时间与幅度因品种和交易所而异，建议交易者通过中信建投期货官网或金建投APP查看最新交易日历信息，确保交易顺利进行。