20260402-广发证券-_广发金工_PMI回升至荣枯线上方_权益资金边际流出_大类资产及权益风格月报_2026年3月_16页_3mb

A股市场大类资产及权益风格月报总结（2026年3月）

核心内容概述

本报告基于宏观视角与技术视角对A股市场的大类资产及权益风格进行了综合分析，旨在为投资者提供未来一个月资产配置的参考建议。通过构建定量评分体系，结合宏观指标趋势与技术指标（趋势、估值、资金流）对资产表现进行判断，最终形成综合观点及配置建议。

一、大类资产最新观点

1.1 宏观视角分析

1.2 技术视角分析

1.3 综合最新观点

二、大类资产配置组合

2.1 基准权重

2.2 组合表现

三、A股市场权益风格最新观点

3.1 宏观视角分析

3.2 技术视角分析

3.3 综合最新观点

四、权益风格轮动组合表现

4.1 大盘/小盘轮动组合

4.2 成长/价值轮动组合

五、主要观点总结

• 宏观与技术视角综合判断：当前A股市场整体看空权益资产，看空债券资产，看平黄金资产，看好工业品资产。
• 权益风格偏好：看好大盘风格，看好价值风格。
• 资产配置建议：调整权重后，权益资产配置比例降至5%，债券资产配置比例降至5%，商品配置比例调整为7.5%，货币资产保持不变。
• 组合表现：固定比例+宏观指标+技术指标组合在2026年至今表现出相对稳定收益，年化收益率为1.93%，历史年化收益率为10.01%。
• 风险提示：本报告基于历史数据及模型分析，仅供参考，不构成投资建议。