> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇早报总结（2026-08-21） ## 核心内容 甲醇市场在2026年8月20日整体呈现偏强震荡趋势，主要受到内地部分装置检修、港口卸货延迟以及部分下游用户节前备货等因素支撑。然而，传统需求处于淡季，对价格上涨形成压制。预计本周甲醇价格将在2780-2900元/吨区间震荡。 ## 主要观点 1. **基本面**： - 内地部分装置仍在检修，导致现货资源偏紧。 - 山东烯烃重启可能带来增量预期，但华北烯烃检修计划或推迟。 - 港口因台风影响，累库预期增强，叠加MTO开工率偏低，支撑力度弱于内地。 - 内地转单涨幅10-30元/吨，市场或延续偏强震荡。 2. **基差**： - 江苏甲醇现货价为2865元/吨，10合约基差为63元，现货升水期货，偏多信号。 3. **库存**： - 华东、华南港口社会库存总量为51.87万吨，较上周期累库3.14万吨。 - 沿海地区可流通货源增加至37.49万吨，库存处于中性水平。 4. **盘面**： - 20日线走平，价格在均线上方，市场趋势中性。 5. **主力持仓**： - 主力持仓净多，多增，偏多信号。 6. **预期**： - 本周甲醇价格预计震荡运行，MA2610：2780-2900元/吨。 ## 关键信息 ### 利多因素 1. 部分装置停车或降负荷（如内蒙古黑猫、山西中信）。 2. 伊朗甲醇开工率低位，预计2月份进口继续收缩。 3. 前期产区积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。 4. 部分下游用户继续节前备货。 ### 利空因素 1. 国内甲醇开工率维持高位，货源供应无明显缺口。 2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化。 3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显弱化。 4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。 ## 现货市场价格 | 地区 | 8月14日 | 8月17日 | 8月18日 | 8月19日 | 8月20日 | 周涨跌 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 江苏 | 2683 | 2743 | 2803 | 2887 | 2865 | 6.78% | | 鲁南 | 2400 | 2400 | 2400 | 2400 | 2400 | 0.00% | | 河北 | 2585 | 2625 | 2800 | 2800 | 2775 | 7.35% | | 内蒙古 | 2342.5 | 2565 | 2587.5 | 2592.5 | 2582.5 | 10.25% | | 福建 | 2780 | 2835 | 2885 | 2955 | 2925 | 5.22% | ## 期货市场数据 | 项目 | 8月14日 | 8月17日 | 8月18日 | 8月19日 | 8月20日 | 周涨跌 | |------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 期货收盘价 | 2687 | 2735 | 2776 | 2843 | 2837 | 5.58% | | 注册仓单 | 5928 | 5734 | 5734 | 5664 | 5614 | -5.30% | | 有效预报 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0.00% | ## 价差结构 | 项目 | 8月14日 | 8月17日 | 8月18日 | 8月19日 | 8月20日 | 周涨跌 | |--------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 基差 | -4 | 8 | 27 | 44 | 28 | 32 | | 进口价差 | 107 | 71 | 36 | 36 | 36 | 0 | | 江苏-鲁南 | 465 | 487 | 465 | 465 | 465 | -22 | | 江苏-河北 | 90 | 87 | 87 | 87 | 90 | 3 | | 江苏-内蒙古 | 283 | 295 | 295 | 295 | 283 | -12 | | 中国-东南亚 | -158 | -151 | -151 | -151 | -158 | -7 | ## 甲醇各工艺生产利润 | 工艺 | 8月14日 | 8月17日 | 8月18日 | 8月19日 | 8月20日 | 周涨跌 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 煤制 | 162 | 385 | 407 | 412 | 402 | 240 | | 天然气 | 50 | 50 | 50 | 50 | 50 | 0 | | 焦炉气 | 520 | 560 | 735 | 735 | 710 | 512 | ## 国内甲醇企业负荷 | 地区 | 本周 | 上周 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 全国 | 74.90% | 78.71% | -3.81% | | 西北 | 81.54% | 85.09% | -3.55% | ## 甲醇进口价差 | 项目 | 8月14日 | 8月17日 | 8月18日 | 8月19日 | 8月20日 | 周涨跌 | |------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 现货 | 2683 | 2743 | 2803 | 2887 | 2865 | 6.78% | | 进口成本 | 2722 | 2762 | 2820 | 2914 | 2944 | 8.17% | | 进口价差 | -39 | -19 | -17 | -27 | -79 | -40 | ## 甲醇传统下游产品价格 | 产品 | 8月14日 | 8月17日 | 8月18日 | 8月19日 | 8月20日 | 周涨跌 | |--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 甲醛 | 1070 | 1070 | 1070 | 1070 | 1070 | 0.00% | | 二甲醚 | 4450 | 4450 | 4450 | 4500 | 4500 | 1.12% | | 醋酸 | 3300 | 3300 | 3300 | 3300 | 3300 | 0.00% | ## 甲醛生产利润和负荷 | 项目 | 8月14日 | 8月17日 | 8月18日 | 8月19日 | 8月20日 | 周涨跌 | |------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 现货 | 1070 | 1070 | 1070 | 1070 | 1070 | 0.00% | | 生产成本 | 1410 | 1428 | 1506 | 1506 | 1495 | 6.00% | | 利润 | -340 | -358 | -436 | -436 | -425 | -85 | ## 二甲醚生产利润和负荷 | 项目 | 8月14日 | 8月17日 | 8月18日 | 8月19日 | 8月20日 | 周涨跌 | |------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 现货 | 4450 | 4450 | 4450 | 4500 | 4500 | 1.12% | | 生产成本 | 3971 | 4028 | 4276 | 4276 | 4241 | 6.79% | | 利润 | 479 | 423 | 174 | 224 | 260 | -220 | ## 醋酸生产利润和负荷 | 项目 | 8月14日 | 8月17日 | 8月18日 | 8月19日 | 8月20日 | 周涨跌 | |------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 现货 | 3300 | 3300 | 3300 | 3300 | 3300 | 0.00% | | 生产成本 | 2676 | 2709 | 2742 | 2788 | 2776 | 3.74% | | 利润 | 624 | 591 | 558 | 512 | 524 | -100 | ## MTO生产利润和负荷 | 项目 | 8月14日 | 8月17日 | 8月18日 | 8月19日 | 8月20日 | 周涨跌 | |------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 现货 | 7000 | 7000 | 7000 | 7000 | 7000 | 0.00% | | 生产成本 | 9586 | 9778 | 9970 | 10238 | 10168 | 6.08% | | 利润 | -2586 | -2778 | -2970 | -3238 | -3168 | -582 | ## 甲醇港口库存 | 地区 | 本周 | 上周 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 华东 | 38.27 | 35.53 | 2.74 | | 华南 | 13.60 | 13.20 | 0.40 | ## 甲醇仓单和有效预报 | 项目 | 8月14日 | 8月17日 | 8月18日 | 8月19日 | 8月20日 | 周涨跌 | |------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 仓单 | 5928 | 5734 | 5734 | 5664 | 5614 | -5.30% | | 有效预报 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0.00% | ## 甲醇平衡表 | 时间\分项 | 总产量 | 煤制 | 天然气制 | 焦炉气制 | 总需求 | 传统需求 | MTO需求 | 其他需求 | 净进口 | 库存 | 供需差 | |-----------|--------|------|----------|----------|--------|----------|---------|----------|--------|------|--------| | 2022年11月 | 604.39 | 490.73 | 50.88 | 62.78 | 582.80 | 125.42 | 289.94 | 167.44 | 90.06 | 89.56 | 22.09 | | 2023年1月 | 593.90 | 481.99 | 36.80 | 75.11 | 583.91 | 118.89 | 300.07 | 164.95 | 89.95 | 96.25 | 3.70 | | 2023年2月 | 594.68 | 467.95 | 48.63 | 78.11 | 592.27 | 123.46 | 302.11 | 166.70 | 101.18 | 99.57 | 4.02 | | 2023年3月 | 619.57 | 491.86 | 48.68 | 79.03 | 614.92 | 135.13 | 308.63 | 171.15 | 112.78 | 86.77 | 30.65 | | 2023年4月 | 604.58 | 479.71 | 48.24 | 76.63 | 589.17 | 132.22 | 314.08 | 142.87 | 90.50 | 86.28 | 19.63 | | 2023年5月 | 600.19 | 472.00 | 50.32 | 77.87 | 596.49 | 133.83 | 319.27 | 143.39 | 135.96 | 95.47 | 44.19 | | 2023年6月 | 582.33 | 451.87 | 51.07 | 79.39 | 591.44 | 126.74 | 323.59 | 141.11 | 133.41 | 101.22 | 23.09 | | 2023年7月 | 595.60 | 478.79 | 38.23 | 78.58 | 566.35 | 127.29 | 311.75 | 127.31 | 124.69 | 109.08 | 44.86 | | 2023年8月 | 627.08 | 501.53 | 40.83 | 84.71 | 575.12 | 129.22 | 318.02 | 127.87 | 102.00 | 114.50 | 65.09 | | 2023年9月 | 646.99 | 513.88 | 49.95 | 83.16 | 619.31 | 135.28 | 340.63 | 143.40 | 132.68 | 125.58 | 34.78 | | 2023年10月 | 647.14 | 514.86 | 48.24 | 80.56 | 692.88 | 140.76 | 378.81 | 173.31 | 129.74 | 112.97 | 27.60 | ## 甲醇国内装置检修情况 | 地区 | 企业名称 | 年产能(万吨) | 装置运行情况 | |------|------------------|-------------|----------------------| | 西北 | 陕西蒲城清洁能源 | 180 | 3月15日停车检修，预计45天 | | 西北 | 延安能化 | 180 | 运行平稳 | | 西北 | 神华榆林 | 180 | 运行平稳 | | 西北 | 大唐多伦 | 168 | 逐步恢复 | | 西北 | 宁夏宝丰 | 680 | 运行平稳 | | 西北 | 宁夏神华宁煤 | 352 | 一期、二期运行正常 | | 西北 | 神华包头 | 180 | 运行平稳 | | 西北 | 内蒙古久泰 | 100 | 运行平稳 | | 西北 | 中天合创 | 360 | 运行正常 | | 西北 | 中煤蒙大 | 无 | 烯烃运行平稳 | | 西北 | 中煤榆林 | 180 | 运行平稳 | | 西北 | 延长中煤 | 300 | 一期、二期运行平稳 | | 西北 | 神华新疆 | 180 | 运行正常 | | 西北 | 青海盐湖 | 100 | 停车，恢复时间待定 | | 西北 | 新疆恒友 | 无 | 负荷一般 | | 西北 | 甘肃华亭 | 60 | 停车，暂无恢复计划 | | 西北 | 内蒙古宝丰一期、二期 | 560 | 运行平稳，三期待投产 | | 华东 | 宁波富德 | 无 | 运行平稳 | | 华东 | 浙江兴兴 | 无 | 运行平稳，负荷一般 | | 华东 | 江苏斯尔邦 | 无 | 运行平稳 | | 华东 | 中安联合 | 170 | 运行平稳 | | 华东 | 常州富德 | 无 | 停车检修 | | 华中 | 中原乙烯 | 无 | 满负运行 | | 山东 | 山东阳煤 | 25 | 运行平稳 | | 山东 | 山东联泓 | 80 | 运行正常 | | 山东 | 山东鲁西 | 80 | 负荷一般 | | 东北 | 吉林康乃尔 | 无 | 停车检修，重启待定 | | 华北 | 天津渤化 | 50 | 负荷一般 | ## 免责声明 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成任何投资、法律、会计或税务建议。报告内容基于公开资料，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。投资者应独立判断，不依赖本报告内容进行决策。