20220105-申银万国期货-每日收盘评论_11页_918kb
报告摘要
申银万国期货每日收盘评论总结
2022年1月5日
一、核心内容概述
本报告总结了当日申银万国期货研究所对主要商品期货品种的收盘分析，涵盖金融、能化、黑色金属、金属及农产品等市场。主要分析了各品种的供需变化、价格走势及操作建议，同时结合国际与国内新闻对市场情绪和价格走势产生影响。
二、主要观点
1. 甲醇
- 甲醇上涨0.27%，整体开工负荷环比上升，但同比下降。
- 西北地区开工负荷上升明显，沿海库存增加，进口船货到港量预计增加。
- 由于供应充足，甲醇价格反弹空间有限，建议关注后续需求变化。
2. 动力煤
- 动力煤主力合约探底回升，收于702.6元/吨。
- 进口煤占比低，印尼禁令影响有限。
- 国内供应充足，电厂日耗难以超同期水平，煤价仍有回落空间，建议轻仓逢高布局空单。
3. 金融期货
- 股指：A股继续下跌，政策边际宽松，中长线有望上行，短期建议观望。
- 国债：小幅下跌，市场对美联储加息预期升温，国债期货维持高位震荡，操作上建议暂时观望或轻仓试多。
4. 能化期货
- 原油：SC上涨1.76%，OPEC+增产预期缓解供应过剩担忧，API数据显示美国原油库存下降，成品油库存上升。
- 沥青：BU2206小幅回升，但供需双弱，短期震荡为主。
- 橡胶：震荡运行，反弹乏力，建议多头离场。
- 聚烯烃：LL、PP价格小幅上涨，短期供需变化有限，关注终端备货及物流情况。
- 聚酯：PTA反弹，MEG回落，成本端企稳，关注检修减产消息。
5. 黑色金属
- 钢材：市场震荡运行，春节前需求走弱，库存或进一步累积，操作上建议观望。
- 铁矿：价格收涨2.13%，供应平稳增加，需求走弱，反弹空间有限。
- 煤焦：焦炭上涨4.32%，供应扰动有限，焦煤库存回升，双焦市场或回归焦炭侧。
- 锰硅、硅铁：价格偏弱震荡，供应增加，短期承压，操作上建议关注钢招价格指引。
6. 金属期货
- 贵金属：金银震荡，受美联储鹰派预期压制，建议关注利率会议纪要。
- 铜：铜价回落，短期偏弱，关注国内逆周期调节及海外矿山生产。
- 锌：小幅上涨，低库存支撑，但需求疲弱，建议区间波动操作。
- 铝：铝价上涨，国内供应受限，欧洲产能关闭，短期或逐步触顶。
- 镍：震荡运行，镍铁供应偏紧，但加工利润回落，短期价格压力增加。
- 不锈钢：价格小幅下跌，库存减少支撑上涨，但春节临近，消费或难延续。
- 铅：伦铅震荡偏弱，沪铅走弱，供应趋稳，需求不足，建议轻仓试空。
- 锡：伦锡偏强，沪锡创新高，供应偏紧，建议关注交割价走势。
三、农产品期货
1. 棉花
- 郑棉偏强运行，外盘突破115美分。
- 下游纺纱利润亏损，需求偏弱，中长期重心下移，短期震荡为主。
2. 白糖
- 糖价小幅回落，进口倒挂支撑投资价值。
- 建议等待原油企稳后在5700-5900一带买入SR05合约。
3. 生猪
- 生猪期货小幅震荡，现货价格下跌。
- 中长期去库存仍需时间，建议逢回调买入03合约并止盈。
4. 苹果
- 苹果价格继续回落，交割价或对后市形成指引。
- 建议空头回落后平仓，多头等待回调后开多。
5. 油脂
- 菜油下跌3.07%，受抛储消息影响。
- 棕榈油偏强运行，关注产区天气对产量的影响。
- 建议菜油不宜过度看空，棕榈油偏强。
6. 豆类
- 豆一、豆粕、豆油、棕榈油均上涨，豆粕涨幅较大。
- 豆粕35月差维持高位，关注菜粕59正套机会。
四、当日主要品种涨跌情况（简要）
| 品种 | 最新收盘 | 涨跌 | 涨跌幅% | 成交量 | 持仓量 |
|---|---|---|---|---|---|
| 沪深300期货 | 4877 | -45.2 | -0.92 | 73461 | 83642 |
| 上证50期货 | 3264 | -3.2 | -0.1 | 42180 | 52506 |
| 中证500期货 | 7221.8 | -143.8 | -1.95 | 58880 | 94931 |
| 5年期国债 | 101.62 | -0.055 | -0.05 | 24978 | 86934 |
| 10年期国债 | 100.6 | -0.095 | -0.09 | 57614 | 167089 |
| 黄金 | 373.1 | +1.2 | +0.32 | 74806 | 48680 |
| 白银 | 4773 | -25 | -0.52 | 519490 | 492232 |
| 铜 | 70110 | +310 | +0.44 | 79815 | 128210 |
| 铝 | 20380 | +135 | +0.67 | 235341 | 203628 |
| 锌 | 24415 | +320 | +1.33 | 192746 | 91640 |
| 铅 | 15200 | -235 | -1.52 | 64624 | 42049 |
| 镍 | 152160 | +470 | +0.31 | 307661 | 156861 |
| 锡 | 295520 | +5100 | +1.76 | 82448 | 44449 |
| 螺纹钢 | 4444 | +91 | +2.09 | 1277992 | 1903328 |
| 铁矿石 | 694 | +14.5 | +2.13 | 642023 | 629948 |
| 焦炭 | 3150 | +130.5 | +4.32 | 30629 | 34496 |
| 焦煤 | 2354 | +41 | +1.77 | 35493 | 43980 |
| 动力煤 | 702.6 | -9.4 | -1.32 | 13202 | 29865 |
| 热轧卷板 | 4568 | +109 | +2.44 | 454474 | 788268 |
| 橡胶 | 14750 | +15 | +0.10 | 285938 | 239001 |
| 原油 | 502.8 | +8.7 | +1.76 | 134441 | 30763 |
| 塑料 | 8591 | -129 | -1.48 | 384344 | 289356 |
| 甲醇 | 2579 | +7 | +0.27 | 914327 | 862829 |
| PTA | 5138 | +106 | +2.11 | 1725638 | 1217955 |
| PVC | 8425 | -121 | -1.42 | 877410 | 361980 |
| 沥青 | 3320 | +4 | +0.12 | 457248 | 471402 |
| 聚丙烯 | 8226 | -88 | -1.06 | 451884 | 322772 |
| 玻璃 | 1733 | +26 | +1.52 | 256735 | 258394 |
| 豆一 | 5880 | +82 | +1.41 | 140866 | 160455 |
| 豆粕 | 3293 | +46 | +1.42 | 787718 | 1453763 |
| 豆油 | 9044 | +110 | +1.23 | 738718 | 544263 |
| 棕榈油 | 8816 | +156 | +1.80 | 676539 | 448592 |
| 菜粕 | 2996 | +17 | +0.57 | 516010 | 513346 |
| 菜油 | 11797 | -374 | -3.07 | 644763 | 214875 |
| 玉米 | 2711 | +16 | +0.59 | 409232 | 983845 |
| 玉米淀粉 | 3010 | +13 | +0.43 | 99885 | 125892 |
| 鸡蛋 | 4120 | +9 | +0.22 | 83021 | 120858 |
| 白糖 | 5783 | -14 | -0.24 | 286837 | 430316 |
| 苹果 | 8070 | -199 | -2.41 | 328115 | 181013 |
| 棉花 | 21065 | +390 | +1.89 | 350603 | 439247 |
五、关键信息
- 市场情绪：整体偏弱，部分品种因政策、供应、需求变化出现波动。
- 政策影响：国内政策边际宽松，对股指和国债形成支撑。
- 国际因素：美联储加息预期升温，影响贵金属价格；印尼煤炭禁令影响有限。
- 供应与库存：多数品种库存偏高，供应宽松，价格反弹空间有限。
- 需求预期：部分品种如锰硅、硅铁、焦炭等因需求好转或预期改善出现上涨。
- 操作建议：多数品种建议轻仓或观望，部分如白糖、棉花、沥青等建议关注短期走势或等待回调机会。
六、免责声明
本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，谨慎操作，注意风险。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载