20230526-德邦证券-钾肥行业点评_1-4月进口量显著增长_国内产量提升_市场供应充足_3页_329kb

钾肥市场分析总结

进口数据

2023年1-4月中国钾肥进口量同比增长2062%，其中4月进口量同比增长1604%，体现了钾肥进口量的显著增长。进口均价同比上涨842%，显示出高价驱动。

国内产量

1-4月中国氯化钾产量同比增长645%，4月产量环比增长3000%，但同比仍下降。国内开工负荷率4月提升至73.53%，显示生产活动复苏。

供应与价格

进口量和国内产量同时增长，导致钾肥供应充足，市场供需趋于宽松，价格承压。截至2023年5月26日，钾肥日度均价较年初下降24.61%，较去年同期下降47.43%。

印度大合同影响

印度近期签订钾肥年度大合同，价格低于2022年，可能对国际市场价格形成支撑，缓解价格下行压力，印度需求或进一步释放。

投资建议

建议关注上市公司亚钾国际：公司拥有百万吨钾肥产能，产能扩张项目进展顺利，有望推动业绩增长。

风险提示

潜在风险包括下游需求不及预期、项目建设进度滞后及钾肥价格波动。