20221211-山西证券-电力设备及新能源行业周报_欧盟6家机构联合声明加速太阳能发展_天合光能签订电池片长单_4页_433kb

电力设备及新能源行业周报总结（20221205-20221211）

核心内容概述

本周电力设备及新能源行业周报主要围绕光伏产业链的政策动态、市场表现及价格趋势展开，同时对相关企业投资建议进行了分析。

主要观点

政策动态

• 欧盟加速太阳能发展：6家机构联合发布声明，提出2030年可再生能源占比至少45%，并力争更高以符合《巴黎协定》。同时，RePowerEU计划在2025年前将欧洲光伏总装机量提升至400GW，目前约160GW，需年均新增60GW。
• 国内光伏用地政策明确：自然资源部发布三项行业标准报批稿，明确了光伏发电站工程项目用地的总体指标及各部分用地要求，按地形区分类计算，有利于规范行业发展。
• 城镇低碳技术体系研发：科技部与住房城乡建设部联合发布《“十四五”城镇化与城市发展科技创新专项规划》，提出研发新型光伏一体化技术体系，支持城镇低碳系统建设。

市场表现

• 电力设备及新能源行业整体表现优于市场（领先大市-A），预计未来6-12个月内涨幅将超过基准指数10%。
• 投资建议重点推荐：爱旭股份、福斯特、鑫铂股份、海优新材、金博股份、隆基绿能、大全能源；积极关注：林洋能源、美畅股份、石英股份、东方日升、通威股份、晶盛机电、帝尔激光、迈为股份、锦浪科技。

价格趋势

• 多晶硅：本周均价288元/kg，较上周下跌2.4%。预计12月硅料供应环节将面临异常库存累积，价格持续下跌。
• 硅片：150um的182mm单晶硅片均价6.950元/片，较上周下跌2.3%。硅片价格快速下跌，导致销售压力增加，拉晶环节稼动率可能下调。
• 电池片：M10电池片均价1.32元/W，较上周下跌1.5%。大尺寸与高效电池片供应有限，但组件跌价压力传导，导致电池片价格持续下行。电池环节仍是产业链中盈利能力修复最快的环节。
• 组件：182mm单面PERC组件均价1.96元/W，双面PERC组件均价1.98元/W，价格保持不变。但受前端价格下跌影响，终端拉货意愿减弱，成交趋缓，远期报价持续下调。

关键信息

政策支持

• 欧盟推动光伏发展，设定明确装机目标，有助于提升行业需求。
• 国内明确光伏用地标准，规范行业发展。
• 城镇低碳技术体系研发支持，为光伏应用拓展提供更多场景。

企业动态

• 天合光能：与通合新能源及通威太阳能签订电池片长单采购合同，预计2023年采购182尺寸电池片2368MW、210尺寸电池片8215MW，总金额139.70亿元。

价格波动

• 多晶硅、硅片、电池片价格持续下行，组件价格相对稳定，但远期报价仍受压。
• 价格波动风险加剧，尤其在硅料与硅片环节，库存压力与需求收缩共同作用。

风险提示

• 光伏新增装机量不及预期；
• 产业链价格波动风险；
• 海外地区政策不确定性。

投资评级说明

• 公司评级：买入（预计涨幅领先基准指数15%以上）、增持（预计涨幅介于5%-15%之间）、中性（预计涨幅介于-5%-5%之间）、减持（预计涨幅介于-5%-15%之间）、卖出（预计涨幅落后基准指数15%以上）。
• 行业评级：领先大市（预计涨幅超越基准指数10%以上）、同步大市（预计涨幅介于-10%-10%之间）、落后大市（预计涨幅落后基准指数10%以上）。
• 风险评级：A（波动率小于等于基准指数）、B（波动率大于基准指数）。

总结

本周光伏行业受到政策推动与市场调整的双重影响，欧洲加速发展光伏，国内规范用地标准，技术体系研发进一步拓展应用场景。企业层面，天合光能签订大额电池片采购合同，显示行业需求依然强劲。但产业链价格持续下行，尤其是多晶硅与硅片环节，面临较大压力。电池片环节因价格降幅最小，成为盈利能力修复的主要支撑。组件价格保持稳定，但远期报价下调，终端需求疲软。整体来看，行业仍具备投资价值，但需警惕价格波动与政策不确定性风险。