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2015年1月15日市場總結

核心內容

全球股市表現

• 美國市場：12月零售銷售遠低於預期，三大指數下跌 $0.5% - 1.1%$。銅價急跌，導致美國最大產銅商 Freeport-McMoRan 跌 $11%$，美鋁跌 $5.4%$，摩通跌 $3.5%$。
• 內地股市：受累於銅價下跌，基建及公路股普遍下跌逾 $2%$，中交建跌逾 $5%$。但內銀股逆市上漲，信行及中行均升 $3.4%$。
• 港股：反覆回吐，收市跌 $0.4%$，成交額為860億。江銅跌 $5.9%$，金礦股受拖累，紫金及招金跌 $5.7%$ 及 $3.1%$。新電改方案通過，華能國際及華電國際分別升 $2%$ 及 $6.5%$。日成控股首日掛牌，收市價較招股價高 $11.7%$。

外圍資訊熱點

• 美國11月商業庫存按月升 $0.2%$，但零售銷售按月跌 $0.9%$，為2014年1月以來最大跌幅。
• 美國職位空缺增至497.2萬個，超出市場預期。
• 美國2014年財赤減近 $13%$，預計2015年進一步收窄，但2016年將擴大。
• 法國12月CPI按月升 $0.1%$，按年升幅放緩至 $0.1%$。

國內信息

• 國務院決定設立國家新興產業創業投資引導基金，規模達400億元人民幣。
• 北京取消出租車燃油附加費，15至21日為過渡期。
• 發改委發布煤炭消費減量替代管理辦法，設定2017年煤炭消費減量目標。
• 中國將沿海核電工程列入國家重大工程，並鼓勵民間參與改善缺水問題。

主要觀點

市場走勢

• 全球股市普遍下跌，尤其受銅價急跌影響，相關產業股表現不佳。
• 港股受國際銅價走低影響，部分金礦股及相關產業股下跌，但新電改方案推動電力股上漲。
• 恒生指數下跌 $0.43%$，恒生國企指數下跌 $0.45%$，市場情緒偏弱。

公司動態

• 巨濤海洋石油服務(3303.HK)：建議現價買入，目標價為1.60元，止損價為1.15元。集團業務包括海工設備製造、FPSO上部模組製造等，受益於國家海洋產業政策及國際項目訂單。
• 日成控股(3708.HK)：首日掛牌，收市價較招股價高 $11.7%$，顯示市場對其表現的看好。

市場數據

• 恒生指數：收市價為24,113，跌 $0.43%$，成交額為860億。
• 商品及外匯期貨：銅價下跌 $5.24%$，黃金微升 $0.01%$，原油上漲 $5.64%$，美元兌港元兌換率有所波動。
• AH股溢價指數：部分內資股與H股間溢價收窄，如華能國際、華電國際等。

關鍵信息

美國市場

• 12月零售銷售數據不及預期，顯示經濟疲軟。
• 庫存/銷售比上升，反映庫存壓力加大。
• 職位空缺數增加，顯示就業市場強勁，但零售銷售數據對市場信心有所影響。

中國市場

• 新電改方案通過，推動電力行業改革。
• 基建及公路股受壓，與市場對經濟增長的預期下降有關。
• 北京取消燃油附加費，影響交通行業。
• 煤炭減量替代政策，預示能源結構調整。

產業動態

• 巨濤海洋石油服務：受益於國家政策及國際項目，前景看好。
• 新能源/環保：部分股票表現平平，如保利協鑫能源五日下跌 $0.55%$。
• 手機/零件：TCL通訊、富智康集團等下跌，顯示行業壓力。
• 醫藥/消費：部分公司表現優異，如康哲藥業五日上漲 $6.89%$。
• 資源/航運：五礦資源、招金礦業下跌，反映市場對資源需求的預期下降。
• 軟件/科網：部分股票表現較強，如金蝶國際五日上漲 $1.67%$。
• 汽車/部件：華晨中國表現強勁，但比亞迪股份下跌 $2.54%$。

總結

2015年1月15日，全球及中國股市普遍走低，主要受銅價下跌及零售銷售數據不佳影響。然而，部分行業如電力、銀行及新興產業受益於政策利好，表現較強。巨濤海洋石油服務因國家政策及國際項目表現突出，建議買入。市場情緒偏弱，但部分公司因政策或業務發展表現優異，值得關注。