2021-09-15-牛津经济研究院-Japan_Why_Abenomics_failed_to_reflate_household_wealth_5页_215kb

Abenomics未能有效重振日本家庭财富，主要因为资产价格上涨不均和政策局限。从2014年至2019年，日本家庭净资产总额下降3.5%，仅最富有的10%家庭（净财富增长8.2%）受益，其余阶层财富普遍缩水，贫富差距加剧。房地产作为主要资产类别，平均升幅3.5%，但仅限于财富最高20%的家庭，反映出房价极化（高端物业价格上涨），而金融资产总体下降，部分源于家庭风险规避和低收入增长。货币政策宽松虽推动资产价格上涨，但未转化为消费增长，且家庭债务增加，尤其对低收入阶层。Abenomics的核心目标——通过资产价格重flation提升家庭财富——失败，是因为未能解决结构性问题如人口老龄化和工资停滞，导致国内需求疲软。政策制定者需考虑新领导人的角色，以调整策略来促进更公平的财富增长和消费驱动。